Što je WorldCom?
WorldCom nije bio samo najveći računovodstveni skandal u povijesti Sjedinjenih Država - bio je i jedan od najvećih bankrota svih vremena. Otkrivenje kako je telekomunikacijski div WorldCom kuhao svoje knjige uslijedilo je za petom prijevara Enron i Tyco, koji su uzdrmali financijska tržišta. Međutim, razmjera WorldCom prevare čak ih je stavila u sjenu.
Ključni odvodi
- WorldCom je bila telekomunikacijska kompanija koja je bankrotirala 2002. nakon masovne računovodstvene prevare. WorldCom ostaje najveći računovodstveni skandal u povijesti SAD-a kao i jedno od najvećih bankrota. Kao rezultat skandala, bivši izvršni direktor Bernard Ebbers osuđen je na 25 godina u zatvoru, a bivši CFO Scott Sullivan osuđen je na pet godina.
Razumijevanje WorldComa i Bernieja Ebbersa
WorldCom je postao riječ o računovodstvenim prijevarama i upozorenje ulagačima da, kad stvari izgledaju previše dobro da bi bile istinite, one to jednostavno mogu biti. Njegov izvršni direktor, Bernie Ebbers - lik veći od života čiji su zaštitni znak bile kaubojske čizme i šešir od deset galona - pretvorio je tvrtku u jednu od vodećih američkih telekomunikacijskih kompanija, kupujući druge telekomunikacijske tvrtke. Na vrhuncu mjehurića dotcoma, njegova tržišna kapitalizacija porasla je na 175 milijardi dolara.
Kada se tehnološki bum razbio i kompanije su smanjile potrošnju na telekomunikacijske usluge i opremu, WorldCom je pribjegao računovodstvenim trikovima kako bi održao izgled sve veće profitabilnosti. Do tada, mnogi ulagači postali su sumnjičavi prema Ebersovoj priči - posebno nakon što je u ljeto 2001. izbio skandal Enron.
Ubrzo nakon što je Ebbers bio prisiljen odstupiti s dužnosti izvršnog direktora u travnju 2002., otkriveno je da je 2000. godine od Bank of America pozajmio 400 milijuna dolara za pokriće maržinskih poziva, koristeći svoje dionice WorldCom kao kolateral. Kao rezultat toga, Ebbers je izgubio bogatstvo. 2005. godine osuđen je za prijevaru s vrijednosnim papirima i osuđen na 25 godina zatvora.
Kuhanje knjiga
Ovo nije bila sofisticirana prijevara. Da bi sakrio pad profitabilnosti, WorldCom je naduvao neto prihod i novčani tok bilježeći troškove kao investicije. Kapitaliziranjem troškova povećao je dobit za oko tri milijarde dolara u 2001. i 797 milijuna dolara u Q1 2002, izveštavajući o dobiti od 1, 4 milijarde dolara umjesto neto gubitka.
WorldCom je podnio zahtjev za bankrot 21. srpnja 2002., samo mjesec dana nakon što je njegov revizor Arthur Andersen osuđen za opstrukciju pravde zbog uništavanja dokumenata vezanih uz reviziju Enrona. Za Arthura Andersena - koji je pregledao financijske izvještaje WorldComa za 2001. i pregledao knjige WorldComa za prvo tromjesečje 2002 - kasnije je otkriveno da je ignorirao podsjetnike rukovoditelja WorldComa koji su ih obavijestili da je tvrtka napuhavala dobit nepropisno knjižeći troškove.
Ova vrsta korporativnog kriminala dovela je do zakona Sarbanes-Oxley u srpnju 2002., koji je ojačao zahtjeve za otkrivanjem i kazne za lažno računovodstvo. Nakon toga, WorldCom je ostavio mrlju na ugledu računovodstvenih tvrtki, investicijskih banaka i agencija za kreditni rejting koji nikada nisu sasvim uklonjeni.
Da bi sakrio pad profitabilnosti, WorldCom je u prvom tromjesečju 2002. Povećao neto prihod i novčani tok bilježeći troškove kao investicije, izvještavajući o dobiti u iznosu od 1, 4 milijarde dolara - umjesto neto gubitka.
Ispadanje
Bernard Ebbers osuđen je po devet točaka prijevara s vrijednosnim papirima i osuđen na 25 godina zatvora u 2005. Bivši direktor CF-a Scott Sullivan dobio je petogodišnju zatvorsku kaznu nakon što je priznao krivnju i svjedočio protiv Ebbersa. 18. prosinca 2019. Ebbers je odobren prijevremeno puštanje iz zatvora zbog zdravstvenih razloga nakon što je izdržao 14 godina kazne.
Zahvaljujući financiranju Citigroupa, JP Morgan-a i GE Capital-a u vlasništvu dužnika, tvrtka bi preživjela kao neprekidna briga kad je 2003. godine izišla iz bankrota kao MCI - telekomunikacijska kompanija WorldCom stekla 1997. Međutim, deseci tisuća radnika izgubili posao.
Ne priznajući odgovornost, bivše banke Worldcoma, uključujući Citigroup, Bank of America i JP Morgan, riješit će tužbe s vjerovnicima za šest milijardi dolara. Od toga iznosa, oko 5 milijardi USD otišlo je vlasnicima obveznica tvrtke, a preostali dio je otišao bivšim dioničarima. U nagodbi s Komisijom za vrijednosne papire, novoosnovani MCI dogovorio je da će dioničarima i vlasnicima obveznica platiti 500 milijuna dolara u gotovini i 250 milijuna dolara u MCI dionicama.
