DEFINICIJA Reverznog plutača
Obrnuti plutač je novčanica s promjenjivom stopom u kojoj se kupon diže kad padne osnovna referentna stopa. Temeljna referentna stopa često je londonska međubankarska ponuđena stopa (LIBOR), stopa po kojoj banke mogu posuđivati sredstva od drugih banaka na londonskom međubankarskom tržištu, što je najčešće mjerilo za kratkoročne kamatne stope.
Obrnuti plutač je također poznat kao obrnuti dug s promjenjivom stopom ili inverzni plovak.
BREAKING DOLJE obrnuti plutač
Plovida je jamstvo fiksnog dohotka koje omogućuje isplate kupona koji su vezani za kratkoročnu referentnu stopu. Isplate kupona prilagođavaju se na temelju promjena u prevladavajućim kamatnim stopama u gospodarstvu. Kada kamatne stope porastu, vrijednost kupona povećava se tako da odražava višu stopu. Moguće referentne ili referentne stope uključuju Londonsku međubankarsku ponudu (LIBOR), Euro međubankarsku ponudu (EURIBOR), stopu saveznih sredstava, stope državne blagajne SAD, itd.
Obrnuti plutač je vrsta plutača u kojoj stopa kupona varira obrnuto od referentne kamatne stope. Obrnuti plutači nastaju razdvajanjem veza s fiksnom kamatnom stopom u dvije klase: (1) plutač, koji se kreće izravno s nekim indeksom kamatnih stopa, i (2) obrnuti plutač, koji predstavlja preostali udjel obveznice s fiksnom kamatnom stopom, neto od plutajuće stope. Kuponska stopa izračunava se oduzimanjem referentne kamatne stope od konstante na svaki datum kupona. Kada referentna stopa poraste, stopa kupona će se smanjiti s obzirom na to da se stopa oduzima od plaćanja kupona. Na primjer, kupon na obrnutom plovku može se izračunati kao 10% minus 3-mil. LIBOR. Viša referentna stopa značila bi da će se više oduzeti od konstante i, stoga, će se manje isplatiti vlasniku duga. Slično tome, kako kamatne stope padaju, kuponska stopa raste jer se manje oduzima od konstante.
Plutajuća stopa resetira se uz svako plaćanje kupona i može imati gornju i / ili podnicu. Kako biste spriječili situaciju da stopa kupona na inverznom plovku padne ispod nule, na kupone se nakon podešavanja stavlja ograničenje ili dno. Tipično je pod postavljen na nulu. U slučaju kada je pod jednak nuli, a 3-ti LIBOR veći od konstantnog, stopa kupona postavit će se na nulu, jer ne može biti negativna.
Obrnuti plutači nude zajamčenu glavnicu i moguća su za ulagače koji žele imati koristi od pada kamatnih stopa. Kao i kod svih investicija koje zapošljavaju polugu, obrnuti plivači uvode značajan iznos kamatnog rizika. Kada kratkoročne kamatne stope padnu, povećava se i tržišna cijena i prinos inverznog plutača, povećavajući fluktuaciju u cijeni obveznica. S druge strane, kada kratkoročne kamatne stope porastu, vrijednost obveznice može značajno pasti, a vlasnici ove vrste instrumenata mogu završiti s vrijednosnim papirima koje plaćaju male kamate. Stoga se rizik od kamatnih stopa povećava i sadrži visoki stupanj volatilnosti.
