Stopa reinvestiranja je iznos kamate koji se može zaraditi kad se novac izvuče iz jednog ulaganja s fiksnim dohotkom i stavi u drugi. Na primjer, stopa reinvestiranja je iznos kamate koji bi ulagač mogao zaraditi ako bi kupio novu obveznicu, a drži obveznicu koja se može nazvati dospjelom zbog pada kamatne stope.
Smanjenje stope reinvestiranja
Predviđene stope reinvestiranja igraju ulogu u odlukama investitora o odabiru termina prilikom kupovine obveznice ili CD-a. Ulagač koji očekuje rast kamatnih stopa mogao bi odabrati kratkoročnije ulaganje pod pretpostavkom da će stopa reinvestiranja kada dospijeće obveznica ili CD biti veća od kamatnih stopa koje se mogu zaključati za ulaganja s dužim rokom dospijeća. Kada se izdaje obveznica, a kamatne stope povećaju, ulagač se suočava s kamatnim rizikom. Budući da cijene obveznica padaju kad kamatne stope rastu, ulagač koji drži obveznicu s fiksnom kamatnom stopom može doživjeti kapitalni gubitak ako se obveznica proda prije njezinog dospijeća. Što je duže razdoblje do dospijeća, veća je obveznica izložena kamatnom riziku. Budući da je vlasniku obveznica na dan dospijeća dodijeljen nominalni iznos, obveznice koje se približavaju datumu dospijeća imaju mali kamatni rizik.
Rizik ponovnog ulaganja
Kada se kamatne stope smanje, cijena obveznica s fiksnom stopom raste. Investitor se može odlučiti prodati obveznicu radi zarade. Držanje na obveznici može rezultirati neradom tolikog prihoda od kamata od ponovnog ulaganja periodičnih isplate kupona; to se naziva rizikom ponovnog investiranja. Kada kamatne stope opadnu, također se smanjuju i kamate na obveznice. Prinos obveznice do dospijeća opada, smanjujući ukupni primljeni prihod.
Reinvestirano plaćanje kupona
Umjesto plaćanja kuponom ulagaču, neke obveznice kupon reinvestiraju u obveznicu, tako da on raste po navedenoj složenoj kamatnoj stopi. Kad obveznica ima dulji rok dospijeća, kamata na kamate značajno povećava ukupni prinos i možda je jedini način ostvarivanja godišnjeg povrata perioda držanja jednak kuponskoj stopi. Izračunavanje reinvestirane kamate ovisi o reinvestiranoj kamatnoj stopi.
Reinvestirano plaćanje kupona može iznositi do 80% povrata obveznice ulagaču. Točan iznos ovisi o kamatnoj stopi zarađenoj ponovnim ulaganjem i vremenskom razdoblju do datuma dospijeća obveznice. Plaćanje reinvestiranog kupona može se izračunati izračunavanjem složenih rasta reinvestiranih plaćanja ili korištenjem formule kada su kamatna stopa obveznice i stopa prinosa do dospijeća jednaki.
