Bez obzira na to smatrate li se tehničkim analitičarom ili ne, vrlo je malo tehnika investiranja koje ni najmanje ne daju klimu tehničkoj strani ulaganja. Neki stilovi investiranja ne koriste ništa drugo nego tehničku analizu, a njihovi praktičari često tvrde da ne znaju ništa o osnovama dionica, jer sve što im treba nalazi se na ljestvicama. Ovaj segment ulaganja nije procurio iz ničega., pogledat ćemo muškarce koji su ušli u polje tehničke analize.
Sve stvari teku od Dowa
Charles Dow zauzima ogromno mjesto u povijesti financija. Osnovao je The Wall Street Journal - mjerilo pomoću kojeg se mjere svi financijski papiri - i, što je još važnije za našu svrhu, stvorio je Dow Jones Industrial Index. Radeći to, Dow je otvorio vrata tehničkoj analizi. Dow je bilježio najviše i najniže vrijednosti svog prosječnog dnevnog, tjednog i mjesečnog, uspoređujući obrasce sa padom i protokom tržišta. Potom bi pisao članke, uvijek nakon činjenice, ističući kako određeni obrasci objašnjavaju i predviđaju prethodna događanja na tržištu.
Međutim, Dow ne može preuzeti svu - ili čak većinu - zasluga za teoriju koja nosi njegovo ime. Dow Theory imao bi samo ulogu potvrde unatrag izgubljenih principala da nije bilo Williama P. Hamiltona.
Prvi u vodu: William P. Hamilton
Dow Theory bio je skup tržišnih trendova koji su bili jako povezani s oceanskim metaforama. Temeljni, dugoročni trend četiri ili više godina bio je plima na tržištu - bilo u porastu (bikov) ili u padu (medvjeda). Uslijedili su kratkotrajni valovi koji su trajali između tjedan dana i mjesec dana. I na kraju, bilo je prskanja i sićušnih pukotina slatke vode beznačajnih dnevnih kolebanja.
Hamilton je koristio ove mjere uz nekoliko pravila - kao što su željeznički prosjek i industrijski prosjek koji potvrđuju međusobni pravac - da nazove tržišta bikova i medvjeda s hvalevrijednom točnošću. Iako je nazvao sudar iz 1929. godine prerano (1927., 1928.), uputio je posljednju žalbu 21. listopada 1929., tri dana prije nesreće i samo nekoliko tjedana prije smrti u dobi od 63 godine.
Voditelj: Robert Rhea
Robert Rhea uzeo je Dow Theory i pretvorio ga u praktični pokazatelj kako dugo ili kratko ići na tržište. Knjigu je doslovno napisao na temu: „Teorija dova“ (1932). Rhea je bila uspješna u korištenju teorije za pozivanje vrhova i dna - i dovoljno je mogla profitirati od tih poziva. Vrlo brzo nakon savladavanja Dow teorije, Rhea nije trebao trgovati svojim znanjem. Morao je to samo zapisati.
Nakon što su 1932. nazvali tržišno dno i vrh 1937., bogatstva koja su pretplatnici donijeli investicijskim pismom tvrtke Rhea, Dow Theory Comments, priveli su još tisuće pretplatnika. Kao i kod Hamiltona, život Rhee kao prognostičara na tržištu bio je kratak - umro je 1939.
Čarobnjak: Edson Gould
Možda najtačniji prognostičar s najdužim stazama, Edson Gould, još je uvijek telefonirao do 1983. u dobi od 81 godine. Gould je također većinu svog novca zarađivao od pisanja biltena, umjesto da investira, prodajući pretplate za 500 dolara 1930. Uhvatio je. sve glavne tržišne točke za bika i medvjeda, čineći nekoliko jezivo točnih predviđanja, poput porasta Dowa sa 400 bodova na 20-godišnjem tržištu bikova, da bi Dow u 1973. godini nadmašio 1.040 itd.
Gould je koristio grafikone, tržišnu psihologiju i pokazatelje, uključujući Senti-Meter - DJIA podijeljen s dividendama po dionici tvrtki. Gould je bio toliko dobar u svojoj trgovini da je i dalje upućivao točne pozive izvan groba. Gould je umro 1987. godine, ali 1991. godine Dow je pogodio 3000, kako je i predvidio. U vrijeme njegovog predviđanja 1979., Dow je tek trebao probiti 1.000.
Chartist: John Magee
John Magee napisao je bibliju tehničke analize, „Tehničku analizu kretanja dionica“ (1948). Magee je bio jedan od prvih koji je trgovao isključivo cijenama dionica i njegovim uzorkom na povijesnim ljestvicama. Magee je nacrtao sve: pojedinačne dionice, prosjeke, trgovanje količinama - u osnovi sve što se moglo shvatiti. Zatim je prelio te karte kako bi identificirao široke obrasce i specifične oblike poput slabih trokuta, zastava, tijela, ramena i tako dalje.
Nažalost za Magee-a, u ranijem je vremenu bolje pazio na svoje klijente nego iz vlastitog portfelja, često rasprodajeg u vlastitom portfelju temeljenom na osjećajima crijeva, unatoč snažnim signalima iz njegovih karata. Međutim, od svoje četrdesete do smrti u 86. godini, Magee je bio jedan od najdiscipliniranijih tehničkih analitičara, odbijajući čak i čitati trenutne novine kako se ne bi miješao u signale njegovih ljestvica. (Za više informacija pogledajte: Analiza obrasca grafikona .)
Propusti
Vjerojatno će biti polemike s ovim popisom. Gdje je zloglasni Jesse Livermore, trgovac čiji utroba traži cijena, mogu biti prva uspješna tehnička trgovina? Što je s RN Elliottom? Što je sa WD Gannom?
Pa, Livermore je učinio malo na području teoretiziranja i umro je slomljen. Elliott je tehničku analizu prilagodio vlastitom hipotezom, ali njegove je teorije teško testirati, a još teže trgovati - uključujući nešto mistike nagomilane iznad brojki. Slično tome, Gannove linije, iako naizgled korisne u konceptu, toliko su osjetljive na pogreške da je njihova praktičnost upitna. Pretpostavljalo se da su obojica stekla bogatstvo trgujući na svojim teorijama, ali nema čvrstih podataka koji bi to potvrdili kao Liverpool. Sigurno ni jedno višemilijunsko imanje nije zaostajalo.
Donja linija
Dow, Hamilton, Rhea, Gould i Magee nalaze se na glavnom tragu tehničke analize, od kojih svaki nosi teoriju i praksu malo dalje. Naravno postoje mnogi razgranati bočni putovi koji, iako zanimljivi zaobilaznici, nisu napredovali u ovom glavnom potisku. Svaki put kada investitor - temeljni ili tehnički - razgovara o ulasku u niska mjesta ili odabiru ulaznih i izlaznih mjesta, oni odaju počast ovim ljudima i tehnikama za koje su postavili temelj.
