Zlatni ETF-ovi
Fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) daju trgovcima pristup kretanju cijena zlata bez da kupuju fizičko zlato. Umjesto toga, ETF to radi za investitora.
Zlatni ETF-ovi obično su strukturirani kao trustovi. U skladu s ovom strukturom, ETF posjeduje određenu količinu zlata za svaku izdanu dionicu ETF-a. Kupnja udjela znači posjedovanje dijela zlata kojeg drži povjerenje.
Ove vrste fondova drže fizičko zlato, pa se njihove cijene kreću s cijenom zlata kratkoročno i dugoročno. Postoje samo manje greške u praćenju kada ETF cijena odstupa od cijene zlata. Kada se pojave pogreške praćenja, arbitraši ih brzo ispravljaju.
Postoji mnogo zlatnih ETF-ova, ali ovdje ćemo razmotriti samo dva najpopularnija izbora.
GLD Gold ETF
SPDR Gold Trust (GLD) najpopularniji je zlatni ETF, s imovinom od 44 milijarde dolara do kraja 2019. godine. GLD ETF je prosječno iznosio više od 1, 4 milijarde dolara dnevno. Prema SPDR-u, svaka dionica vrijedila je 0.094214 unce zlata u neto vrijednosti imovine (NAV). Kako se cijena stvarnog zlata kreće gore ili dolje, tako se povećava i cijena GLD-a. Ulagači mogu gurnuti cijenu iznad ili ispod NAV-a, što znači da dionice mogu vrijediti nešto više ili manje od 0, 04214 unce zlata.
GLD ETF je počeo trgovati po otprilike 1/10 cijeni zlata. Međutim, količina zlata koja se drži kod svake dionice vremenom se neznatno erodira jer ETF naplaćuje ulagačima 0, 4% godišnje naknade. Te naknade polako snižavaju NAV ETF-a, čime se lagano smanjuje količina zlata na koju vrijedi dionica svake godine. Ova naknada je relativno skromna u kontekstu dugoročnog dobitka zlata. Sjetite se da je zlato vraćalo oko 7, 65% godišnje između 1971. i 2018., pokazuju podaci Svjetskog vijeća za zlato. Naknade za skladištenje i osiguranje fizičkog zlata za male investitore obično su veće od 0, 4% godišnje. Stoga su zlatni ETF-ovi učinkovito sredstvo za ulaganje u zlato.
Sjetite se da je zlato vraćalo oko 7, 65% godišnje između 1971. i 2018., pokazuju podaci Svjetskog vijeća za zlato.
IAU Gold ETF
Drugi popularni zlatni ETF je iShares Gold Trust (IAU), s oko 17 milijardi dolara imovine pod upravljanjem u studenom 2019. ETF je prosječno iznosio više od 300 milijuna dolara dnevno. IAU ima omjer rashoda od 0, 25%, a počeo je trgovati na otprilike 1/100 cijeni zlata. IAU također ima zlato u povjerenju i ima strukturu sličnu GLD-u.
Leverged i inverzno ETN-ovi zlata
Dostupni su i vrijednosni i obrnuti zlatni fondovi. Ti su fondovi složeniji od ETF-a od običnog vanilijevog zlata jer fizičko zlato ne drže u povjerenju. Umjesto fondova kojima se trguje na burzi, leveristički i obrnuti fondovi često se trguju kao novčanice kojima se trguje na burzi (ETN-ovi). ETN-ovi su dužničke obveze osiguravatelja ETN-a. Cijena ETN-a prati indeks robe. Međutim, ETN ovisi o kreditnoj sposobnosti osiguravatelja i ne daje investitorima vlasništvo nad zlatom.
Levergirani i obrnuti zlati ETN namijenjeni su samo za kratkoročno trgovanje. Oni precizno prate dnevna kretanja cijene zlata, a ne dugoročne promjene. Upotreba poluge tijekom vremena može povećati gubitke od nestabilnosti. Obrnuti zlatni fondovi dugoročno imaju negativne očekivane prinose, jer cijena zlata uglavnom raste u fijatnom novčanom sustavu.
Levergirani i obrnuti zlati ETN namijenjeni su samo za kratkoročno trgovanje.
UGLD vrijednosno zlato ETN
Velocity Shares 3x dugo zlato ETN (UGLD) pruža izloženost tri puta dnevno dnevno kretanje zlatnih futures ugovora. Omjer troškova mu je bio 1, 35%, s prosječnim dnevnim volumenom od oko 20 milijuna dolara u studenom 2019. godine.
DZZ inverzirano zlato ETN
DB Gold Double Short Short ETN (DZZ) obrnuto se kreće prema cijenama zlata. Ako se zlato kreće 1% više, DZZ bi trebao pasti za 2% jer se kreće dvostruko više u suprotnom smjeru. Prosječni dnevni volumen iznosio je samo oko 80 000 USD od studenog 2019. Tada je imao omjer rashoda od 0, 75%.
Donja linija
Zlatni ETF-ovi koji djeluju kao trustovi su jasni. Povjerenje drži fizičko zlato i izdaje dionice. Dioničar ima djelomično vlasništvo nad tim zlatom. Dionice odražavaju kretanje cijena stvarnog zlata, ali obično je otprilike 1/10 ili 1/100 cijene metala. Omjer rashoda polako erodira količinu zlata za svaku dionicu. Međutim, ETF-ovi su i dalje učinkovitiji od kupovine fizičkog zlata i skladištenja. Obrnuti i poravnani ETN-ovi su složeniji od ETF-a. Oni prate dnevne promjene cijena zlata idući u suprotnom smjeru ili povećavajući kretanja cijena. Nažalost, poluga i obrnuti ETN-ovi ne prate točno dugoročne promjene cijena zlata.
