Što je trajno kapitalno vozilo?
Vozilo trajnog kapitala (PCV) je investicijski subjekt stvoren za upravljanje stalnim kapitalom, odnosno kapitalom dostupnim neograničeno vremensko razdoblje. Na primjer, zadužbina obično ima neograničen vremenski horizont.
Ključni odvodi
- trajno kapitalno sredstvo (PCV) stvoreno je za održavanje investicija s neograničenim vremenskim horizontom. Zbog trajne prirode trajnog kapitala, on ne želi u bilo kojem trenutku povući svoju glavnicu. Ugovori, partnerstva, korporacije i slično vrste povjerenja su primjeri situacija koje mogu stvoriti PCV.
Razumijevanje trajnih kapitalnih vozila (PCV)
Trajno kapitalno sredstvo (PCV) općenito se koristi u usluzi rasta kapitala po dugoročnoj idealnoj stopi, a manje se brine za kratkoročne performanse financijskog proizvoda. PCV su poznati kao zimzelene strukture, gdje je zimzelena definirana kao „uvijek pouzdana“.
PCV-ovi mogu biti u obliku partnerstava, trustova ili korporacija, za koje se očekuju obveze koje se protežu dugi niz godina u budućnost. PCV-ovi se mogu javno popisati ili privatno posjedovati. Trajne kapitalne strukture uključuju glavna društva s ograničenom odgovornošću, komanditna društva koja se javno trguju na burzi; fondovi za ulaganje u nekretnine (REITs), tvrtke koje posjeduju, financiraju ili upravljaju nekretninama koje donose dohodak i rade se po uzoru na uzajamne fondove; prinos jer su tvrtke tako strukturirane da operativna imovina stvara stalni novčani tok kroz dugoročne ugovore; zatvoreni fondovi, vrsta uzajamnog fonda; intervalni fondovi, vrsta zatvorenog fonda koji ne trguje na sekundarnom tržištu; društva za upravljanje javnom imovinom; i varijabilni fondovi poput anuiteta i životnog osiguranja.
Trajni kapital
Koncept trajnih kapitalnih investicija relativno je nov i za njega se često kaže da ga inspirira Berkshire Hathaway, izuzetno uspješan, dugotrajni investicijski mehanizam Warrena Buffetta.
U 2015. godini, Financial Times je rekao da menadžeri privatnog kapitala i hedge fondova smatraju da je stalni kapital "sveti gral" alternativnih ulaganja i smatraju da će sredstva s trajnim kapitalom ponuditi rješenje za "dugogodišnju frustraciju menadžera alternativne imovine: dionice odbijanje tržišta da cijene svoje poslovanje jednako visoko kao tradicionalna društva za upravljanje fondovima. “Članak objašnjava da su, u prošlosti, investitori na javnom tržištu umanjili nestabilnost prihoda od naknada za upravljanje alternativnom imovinom, što podložno ulaganju uloženog novca i oslanjanja na naknade za izvedbu koje mogu biti vrlo različite.
Primjeri stalnih kapitalnih vozila u stvarnom svijetu
Ellington Financial je primjer stalnog kapitala. Tvrtka je specijalizirana za hipotekarne vrijednosne papire i posjeduje dio hipotekarnog zajmodavca.
Fortress Investment Group, globalna investicijska tvrtka sa sjedištem u New Yorku, upravlja s pet stalnih kapitalnih vozila: Nova stambena investicijska grupa, Tvrđava prijevoz i infrastruktura, Nova Senior Investment Group, New Media Investment Group i Eurocastle Investment Limited.
Ostali stručnjaci za stalni kapital uključuju General Atlantic, tvrtku s privatnim udjelom koja je, prema Bloombergu, u posljednjih pet godina skupila 13 milijardi dolara. General Atlantic se fokusira na strategije dugoročnog ciklusa, koje uključuju trajne kapitalne fondove.
