Što je kompenzacija na temelju učinka
Naknada za rad na osnovi učinka je poticajni oblik naknade koji se može isplatiti menadžerima portfelja. Regulirani uzajamni fondovi s naknadom temeljenom na rezultatima mogu dodati otprilike 0, 20% njihovim naknadama za upravljanje za poticaje na temelju učinka. Unutar investicijske industrije menadžeri hedge fondova najpoznatiji su po primanju visoke razine naknade na temelju učinka.
BREAKING DOWN Nadoknada na temelju performansi
Naknada za rad na temelju učinka poticajna je shema kompenzacija za plaćanje menadžera portfelja. Može se koristiti u tradicionalnom upravljanju investicijama. U industriji hedge fondova uobičajeno je da fondovi naplaćuju naknade temeljene na rezultatima.
Naknada za investicijsko društvo
Zakon o investicijskim društvima iz 1940. regulira industriju uzajamnih fondova i postavlja određene zahtjeve koji su pomogli u oblikovanju kompenzacijskih standarda za upravitelje portfelja. Investicijska društva moraju imati upravni odbor koji odobrava raspored naknada menadžera. Tvrtke također moraju podnijeti izjavu o registraciji koja uključuje prospekt i izjavu dodatnih informacija, jasno i transparentno navodeći sve podatke o fondu, uključujući naknadu. Očekuje se da će standardi i dokumentacija za sredstva kojima se trguje javno biti dosljedni u cijeloj industriji, što ulagačima olakšava usporedbu. Ova dosljednost općenito je dovela do standardiziranih naknada koje naplaćuju upravitelji uzajamnog fonda kao dio ukupnih godišnjih operativnih troškova fonda.
Naknade za upravljanje uzajamnim fondovima mogu se kretati u rasponu od 0, 50% do 2, 50%, a aktivni upravitelji fondova zahtijevaju veću nadoknadu. Naknade za upravljanje portfeljem obično čine većinu ukupnih godišnjih troškova uzajamnog fonda. U cijeloj industriji, upravitelji uzajamnih fondova također mogu primati naknade na temelju učinka. Te naknade detaljno su opisane u njihovoj dokumentaciji o izjavi za registraciju i odobrene od strane upravnog odbora.
Fidelity je jedna tvrtka uzajamnih fondova koja nudi nadoknadu učinka za mnoge svoje fondove. Tvrtka fonda integrirala je kompenzaciju na temelju učinka u svoje upravljanje od 1970. Otprilike dvije trećine sredstava kojima su uspjeli aktivni ciljevi ulaganja u kapital uključuje i kompenzaciju na temelju učinka. Nadoknada je mnogo manja od hedge fondova jer uzajamni fond potencijalno dopušta dodatnih 0, 20% dodanoj naknadi za upravljanje kada fond ispunjava određene kriterije uspješnosti. Suprotno tome, naknade se mogu oduzeti i kada je uspješnost fonda ispod očekivanja.
Naknada menadžera hedge fondova
U cijeloj investicijskoj industriji menadžeri hedge fondova poznatiji su po naknadama koje se temelje na učinku. Zaštitni fondovi znatno su manje regulirani od tradicionalnih uzajamnih fondova i stoga imaju veću širinu za strukturiranje rasporeda naknada. Menadžeri hedge fondova obično naplaćuju raspored naknada "dva i dvadeset" koji zahtijeva veće naknade za upravljanje od uzajamnih fondova svojih ulagača. Struktura naknade od dva i dvadeset hedge fondova ukazuje na fiksnu naknadu od 2%, kao i na 20% naknade za izvedbu. Naknada od 2% temelji se na imovini fonda u upravljanju. Naknada od 20% temelji se na učinku nadoknade koji se obično pokreće kada performanse nadmaše vrijednost prema određenom iznosu. Naknada od 20% plaća se upravitelju hedge fonda iz dobiti fonda.
