Ako postoji jedna lekcija koju bi ulagači trebali naučiti iz tržišne povijesti u posljednjih nekoliko desetljeća, onda je najbolje vrijeme za kupovinu dionica kada tržište trpi. Nažalost, vrlo malo ljudi ima uvjerenje da kupuju usred vala panike prodaje. Ipak, tržišna povijest sugerira drugačije. Nakon tržišta medvjeda početkom 70-ih, kupci su nagrađeni. Početkom 1980-ih kupci su nagrađeni. Nakon tehnološkog balona 2000. godine kupci su nagrađeni. Pedeset godina od sada, vjerojatno će isto biti i istina.
Ako se potpuna obveza za kupnju ne nalazi u karticama, onda jedna opcija strategije - prodaja ponuda - pruža alternativnu metodu da se to pojedinom ulagaču olakša.
Osnove put opcija: Put opcija omogućuje kupcu te opcije pravo prodaje dionica po unaprijed određenoj cijeni poznatoj kao opcija štrajk cijena. Kupci ponuđenih opcija nude medvjedišne oklade protiv dotične tvrtke. Cijena koju biste platili za tu opciju će se odrediti, između ostalog, dužinom trajanja opcije. Što je duže vrijeme, više ćete platiti.
Kod prodaje putnih opcija vrijedi obrnuto. Prodavatelj putnih opcija preuzima obvezu kupnje temeljnih dionica po unaprijed utvrđenoj cijeni. Primjetite razliku u kupnji i prodaji prodajnih mjesta: kad kupite put, jednostavno imate pravo prodati opciju. Ako ne želite prodati dionice po opciji štrajka cijene od 50 USD, jer se dionice trguju na 60 dolara (bez novca), možete jednostavno pustiti da opcija isteče i samo izgubite na plaćanoj premiji.
Međutim, kada prodajete put, dužni ste kupiti dionice ako se kupac proda odluči da ih proda. Dakle, kod prodaje putnih opcija rizik se povećava samo u smislu da sklapate ugovor gdje imate obvezu, a ne samo pravo kupnje zaliha. (Za više detalja pogledajte naš Vodič o osnovama o opcijama .)
Zašto prodaja prodaje može biti sjajna na opadajućim tržištima: Kad tržišta opadaju, prodaja putnih opcija može biti odličan alat čak i za pojedinog ulagača sve dok je jasno kako pametno prodati. Kad opadaju tržišta, to često rade prilično brzo, što dovodi do povećanja volatilnosti, što zauzvrat povećava premije opcija. To ima smisla, jer opcije su vremenski utemeljeni instrumenti, a brzina kretanja dionica je ono što trgovci opcijama žele.
Jasno, tada, prodaja opcija kada je veća volatilnost podrazumijeva da će prodavači dobiti veću cijenu zbog povećanih premija. Iako sofisticirane opcije koje trgovci vole prodavati stavljaju nade u džep premijskog dohotka, početnici trgovci trebali bi razmotriti prodaju opcija kako bi stvorili način za kupnju dionica u poslu koji volite po nižim cijenama. (Da biste saznali više o opasnostima neobrazovanog trgovanja opcijama, pogledajte odjeljak Gole opcije izlažu vas riziku .)
Najbolje vrijeme za kupnju dionica je kada tržište opada. Ipak mnogi ulagači jednostavno nemaju ono emotivno što bi mogli učiniti. Prodaja prodaje je jedan od načina ublažavanja problema.
Recimo da ste obožavatelj tvrtke XYZ, ali vi ste i dalje na ogradi što će tržište raditi. Želite posjedovati 500 dionica u svom portfelju. Uz trenutnu cijenu od 50 dolara, to će vas koštati 25.000 dolara. Umjesto toga možete prodati pet ugovora (jedan ugovor = 100 dionica). Na primjer, možete prodati opcije stavljenog 45 dolara za XYZ sljedećeg mjeseca za otprilike 3 dolara.
Radeći to, dobit ćete 1.500 dolara premije od prodaje (500 dionica po 3 dolara svaka). Za potrebe ovog članka zanemarit ćemo provizije, iako ih uvijek treba uzeti u obzir u bilo kojoj trgovini. Ako napišete ovu opciju, dužni ste kupiti 500 dionica XYZ-a u bilo kojem trenutku do isteka 45 USD. Ali zbog premije koju ste prikupili pisanjem opcije, ako se od vas traži kupnja dionica, vaši će neto troškovi bez provizija iznositi 42 dolara po dionici.
Prodajući put, prešli ste iz uloženih 25.000 dolara za kupnju dionica do prikupljenih 1.500 dolara premije. Ako bi se dionice AAP-a smanjile ispod 45 USD, dionice biste "stavili" na vas, ali osnova vašeg troška je 22.500 USD manja od 1.500 USD koje ste skupili premijom ili neto trošak od 21.000 USD.
Naravno da prodaja prodaje nije tako crna i bijela. Ako dionice u XYZ-u ili bilo kojoj tvrtki koju prodate znatno smanje opciju, i dalje ćete sjediti s gubicima, mada će ih ublažiti premija opcija. Suprotno tome, ako cijena dionica i dalje raste, propustit ćete daljnje nagore koje bi se mogle postići iznad i iznad opcije premije.
Prodaja prodaje inteligentno: Budući da su izvedeni instrumenti, kupnjom i prodajom opcija treba postupati s posebnom pažnjom. Budući da se prodajom proizvoda čvrsto obvezujete da kupite temeljni stalež, SAMO prodajte tvrtke koje poznajete i koje bi bile 100% zadovoljne posjedovanjem. Neki planovi uključuju strategiju opcija galeba.
Za veliku većinu ulagača, prodaju akcija treba smatrati samo prodajom vlastitih dionica niz cestu, a ne kao način za ostvarivanje dodatnog prihoda kroz premije. Neka zarada premijskih opcija bude povratni rezultat ako nemate priliku posjedovati zalihe za manje. Pristup ovakvom tipu razmišljanja značajno će umanjiti šansu za prodaju prodavača iz pogrešnog razloga i na taj način izgubiti novac. (Da biste saznali više, pogledajte Upotreba opcija umjesto jednakosti .)
