Uobičajene klase dionica
Prvo, važno je očistiti točku zbrke: nemojte pogrešiti različite klase uobičajenih dionica s preferiranim zalihama. Preferirane dionice su potpuno drugačija vrsta vrijednosnih papira, koja vlasnicima daju isplatu dividendi s prioritetom i višu poziciju na ljestvici prioriteta u slučaju likvidacije ili bankrota tvrtke. Uobičajena dionica predstavlja oblik najnižeg ranga (i mnogo više rasprostranjenog) u kapitalu financiranja. Međutim, tvrtka može odlučiti izdavati različite klase uobičajenih dionica određenim investitorima, članovima odbora ili osnivačima.
Općenito, tvrtke koje se odluče za više klasa uobičajenih dionica izdaju dvije klase koje se obično označavaju kao klase A i klase B. Uobičajena praksa je dodijeliti više glasačkih prava jednoj klasi dionica nego drugoj. Na primjer, privatna tvrtka koja se odluči za javnu prodaju obično će izdati velik broj uobičajenih dionica, ali će povremena tvrtka također svojim osnivačima, rukovoditeljima ili drugim velikim dionicima osigurati drugačiju klasu uobičajenih dionica koja ima više glasova za svaki jedna dionica dionica. Obično, višestruko „glasovanje super glasa“ iznosi oko 10 glasova po dionici više klase, mada tvrtke povremeno odluče povećati ih. Dionice klase A su superiorne dionicama klase B, ali ne postoji standardna nomenklatura za više klasa dionica. Ponekad dionice klase B imaju više glasova od kolega razreda A. Zbog toga ulagači trebaju uvijek istraživati pojedinosti o dionicama tvrtke ako razmišljaju o ulaganju u tvrtku s više klasa.
Ključni odvodi
- Tvrtke koje imaju više klasa uobičajenih dionica označavaju ih dionicama klase A, klase B itd. Uobičajena praksa je dodijeliti više glasačkih prava jednoj klasi dionica nego drugoj. Uobičajeno, dionice klase A su generičke uobičajene dionice. Klasa dionica s većom glasačkom snagom poznata je i kao dionice s super-glasovanjem.
Dionice za glasovanje i super-glasovanje
Obično je svrha dionica super-glasovanja dati ključnim insajderima poduzeća veću kontrolu nad glasačkim pravima tvrtke, a samim tim i odborima i korporativnim aktivnostima. Postojanje dionica super-glasačkih glasa može biti i učinkovita obrana od neprijateljskih preuzimanja jer ključni insajderi mogu održati većinsku kontrolu glasa nad svojom tvrtkom bez da posjeduju više od polovice preostalih dionica.
Na stranu problema s glasovanjem, različite klase dionica obično imaju ista prava na dobiti i vlasništvo tvrtke. Stoga, iako se maloprodajni ulagači mogu ograničiti na kupovinu samo nižih razreda uobičajenih dionica za dano poduzeće, oni i dalje uživaju proporcionalno jednaki zahtjev za dobiti tvrtke. U tim slučajevima, ulagači vide svoj fer udio u prinosu tvrtke na kapital, iako ne uživaju glasačku moć koju bi njihove dionice obično dale u nedostatku dvostruke klase.
Pod uvjetom da veliki dionici koji posjeduju nerazmjerne glasovne dionice budu uspješni u upravljanju tvrtkom, to bi trebalo malo zabrinjavati za ulagače, posebno tipičnog maloprodajnog ulagača koji ionako ima vrlo mali udjel u kompaniji. Obično bi postojanje dionica dvostruke klase predstavljalo problem samo ako investitor vjeruje da nesrazmjerna glasačka prava dopuštaju inferiornom upravljanju da ostane na mjestu usprkos najboljim interesima dioničara.
Klase dionica također su povezane s uzajamnim fondovima, ali se u tim slučajevima ne odnose na glasačka prava, već na strukturu naknada kojima podliježu ulagači.
Primjer više klasa dijeljenja
Dobar primjer dionica više klasa je slučaj Googlea i njegovog nadređenog entiteta Alphabet, Inc. Oznaka GOOG dionica predstavlja dionice klase C, dok dionica GOOGL predstavlja dionice klase A. Dionice klase C (GOOG) nemaju pravo glasa, dok dionice klase A (GOOGL) imaju jedan glas. Te su klase započete nakon podjele dionica koja je nastala kao rezultat osnivanja Abecede kao matične tvrtke. Svi koji su posjedovali Google dionice prije podjele dobili su jednu dionicu glasačkih dionica GOOGL i jednu dionicu GOOG dionica bez glasa. Postoje i dionice Googlea dionica klase B, ali one ne trguju na burzi Umjesto toga, dionice klase B u vlasništvu su Googleovih insajdera i ranih ulagača, a svaka dobiva 10 glasova, što ih čini dionicama super glasa.
