Monologno osiguravajuće društvo je osiguravajuće društvo koje izdavateljima daje jamstva, često u obliku kreditnih omota, koji povećavaju kreditnu sposobnost izdavatelja. Ta su osiguravajuća društva prvo započela s izdavanjem državnih obveznica za izdavanje obveznica, ali sada pružaju poboljšanje kredita za druge vrste obveznica, poput hipotekarnih vrijednosnih papira i osiguranih dužničkih obveza.
Propadanje monoline osiguravajućeg društva
Izdavači će često ići u monoline osiguravajuće kuće kako bi povećali ocjenu nekog od svojih dugova ili osigurali da problem duga ne bude smanjen. Ocjene dužničkih pitanja koja su sekuritizirana kreditnim omotima često odražavaju kreditni rejting davatelja usluga. Uz osiguravanje kreditnih omota, monoline osiguravajuće kuće nude i obveznice koje štite od neplaćanja u transakcijama koje se bave fizičkim dobrima.
Povijest monoloških osiguravajućih društava
Monoline osiguravajuće kuće bile su duboko upletene u ekonomsku krizu 2008., prvenstveno zbog četiri strateške akcije.
Monoline osiguratelji napisali su osiguranje obveznica radi poboljšanja kvalitete dužničkih osiguranih obveza, ponajviše onih koje su podržane stambenim hipotekama. Također, neki od tih osiguravatelja sudjelovali su kao ugovorne stranke u zamjenama za plaćanje kredita, prodajući jamstvo plaćanja kupcu swapa ako se pogorša kreditna kvaliteta obveze po kolateraliziranom dugu. Pored toga, te monoline osiguravajuće kuće prodavale su zajamčene ugovore o investiranju općinskim obveznicama ili strukturirane izdavatelje financijskih osiguranja u slučajevima kada izdavatelj nije u početku zahtijevao sav prihod. Monoline osiguravajuća društva također su ulagala u općinske obveznice i u strukturirane financije. Neki su uložili velika sredstva u obveznice koje su osigurali, uključujući osigurane dužničke obveze podržane stambenim hipotekama.
U svakoj od tih odluka nepovoljni odabir i moralni rizik uvelike su pogoršavali rizike za ove osiguravatelje. Osim toga, propisi nisu bili adekvatni za praćenje poslovanja monoline industrije, adekvatnosti kapitala i rizika.
Monoline osiguratelji djelovali su u relativnoj anonimnosti do financijske krize 2008. i bili su među njenim prvim žrtvama. Regulatori i ulagači podcijenili su povećani rizik koji su preuzeli monolinski osiguratelji širenjem u povezane proizvode. Oni su također podcijenili učinak i opseg svoje ovisnosti o kreditnim rejtingima.
Financijska kriza 2008. gotovo je cijelu industriju osiguranja monoline osigurala u nestanku. U to vrijeme postojalo je devet primarnih monolinskih tvrtki: MBIA, Ambac, FSA, FGIC, SCA (citirano XL Capital Assurance), jamstvo, Radian Asset Assurance, ACA Corporation Financial Guarantee Corporation i CIFG. Većina tvrtki osnovala se i isticala iz država New York ili Wisconsin, sa podružnicama u nekoliko europskih zemalja. Petina poslova prijavljenih u bilansima ovih kompanija bila je međunarodna, a vrijednosni papiri zajamčeni financijskim jamcima održavali su se u portfeljima širom svijeta.
