Koji su monetarni agregati?
Novčani agregati su široke kategorije koje mjere novčanu ponudu u gospodarstvu. U Sjedinjenim Državama oznake se pripisuju standardiziranim novčanim agregatima:
- M0 - Fizička valuta od papira i kovanica u optjecaju, poznata i kao monetarna osnovica1. Sve M0, plus putnički čekovi i depoziti potražnje.
Naslijeđeni agregat poznat kao M3, koji je dodatno uključivao oročene depozite veće od 100 000 USD i institucionalna sredstva, Federalne rezerve nisu pratile od 2006., ali još uvijek izračunavaju neki analitičari.
Ključni odvodi
- Novčani agregat je formalni način obračuna novca, poput gotovine ili fondova novčanog tržišta. Novčani agregati koriste se za mjerenje novčane mase u nacionalnoj ekonomiji. Novčana osnova je agregat koji uključuje ukupnu ponudu valute u opticaju plus pohranjeni dio rezervi komercijalnih banaka u središnjoj banci. Federalne rezerve koriste novčane agregate kao metriku za način na koji poslovanje otvorenog tržišta utječe na ekonomiju.
Objašnjeni novčani agregati
Monetarna osnova (MB ili M0) je monetarni agregat koji se ne promatra široko i razlikuje se od novčane mase, ali je ipak vrlo važan. Uključuje ukupnu ponudu valute u optjecaju, osim pohranjenog dijela rezervi komercijalne banke u središnjoj banci. To se ponekad naziva i velikim novcem (HPM) jer se može množiti kroz postupak frakcijskog bankarskog bankarstva.
M1 je uska mjera novčane mase koja uključuje fizičku valutu, depozite po viđenju, putničke čekove i ostale proverljive depozite. M2 je izračun novčane mase koji uključuje sve elemente M1 kao i "blizu novca", a odnosi se na štedne depozite, vrijednosne papire na novčanom tržištu, uzajamne fondove i druge oročene depozite. Ta su imovina manje likvidna od M1 i nisu prikladna kao sredstva razmjene, ali se mogu brzo pretvoriti u novac ili provjeriti depozite.
3, 4 biliona dolara
Veličina američke monetarne baze (M0) od prvog tromjesečja 2019. godine.
Federalne rezerve koriste agregate novca kao metriku za način na koji poslovanje na otvorenom tržištu, poput trgovanja državnim vrijednosnim papirima ili promjena diskontne stope, utječe na ekonomiju. Investitori i ekonomisti pozorno promatraju agregate jer nude precizniji prikaz stvarne veličine radne ponude zemlje. Pregledom tjednih izvještaja o podacima M1 i M2, ulagači mogu izmjeriti stopu promjene i ukupne novčane brzine agregata novca.
Učinak novca agregatira
Proučavanje monetarnih agregata može stvoriti značajne informacije o financijskoj stabilnosti i ukupnom zdravlju zemlje. Na primjer, monetarni agregati koji prebrzo rastu mogu izazvati strah od inflacije. Ako je u opticaju veća količina novca od onoga što je potrebno za plaćanje iste količine robe i usluga, cijene će vjerojatno rasti. Ako se dogodi prekomjerna inflacija, skupine centralnog bankarstva mogu biti prisiljene podizati kamatne stope ili zaustaviti rast novčane mase.
Količina novca koju Federalne rezerve pušta u gospodarstvo povoljan je pokazatelj ekonomskog zdravlja nacije.
Desetljećima su monetarni agregati ključni za razumijevanje ekonomije nacije i bili su ključni za uspostavljanje politika središnjeg bankarstva općenito. Proteklih nekoliko desetljeća otkriveno je da postoji manja veza između fluktuacija u novčanoj ponudi i značajnih metrika kao što su inflacija, bruto domaći proizvod (BDP) i nezaposlenost. Količina novca koju Federalne rezerve pušta u gospodarstvo jasan je pokazatelj monetarne politike središnje banke. U usporedbi s rastom BDP-a, M2 je još uvijek koristan pokazatelj potencijalne inflacije.
Primjer iz stvarnog svijeta
Prema The Economistu , građani Sudana traže ostavku predsjednika Omara al-Bashira kao odgovor na velike cijene hrane i gospodarstvo s inflacijom većom od 70%. Isti prosvjedi događaju se i u Zimbabveu, gdje obveznice središnje banke, vrsta monetarnog agregata, stvaraju strah od hiperinflacije nakon što je vlada povećala cijene goriva.
U Africi, naprednijem gospodarstvu, inflacija se tijekom godina smanjivala. U osamdesetim godinama petina zemalja južno od Sahare preživjela je prosječnu godišnju inflaciju od najmanje 20%. U ovom desetljeću samo dva Sudana imaju visoku stopu inflacije.
