Špekulanti dobivaju loš rast, pogotovo kada cijene nafte povise ili ako padne vrijednost valute. To je zato što mediji često zbunjuju liniju između špekulacija i manipulacija. Manipulacija dovodi do ukupne ekonomske štete, dok špekulacije obavljaju nekoliko važnih funkcija koje održavaju naše gospodarstvo zdravim., pogledat ćemo funkciju špekulanata na tržištu.
Što je špekulant?
Prije nego što se previše udubimo, moramo napraviti razliku između špekulanta i vašeg tipičnog posrednika. Posrednik se može smatrati sredstvom kojim se proizvodi raspršuju. Bio bi to sasvim drukčiji svijet da imamo samo proizvode koji nam trebaju ili žele koji se proizvode u blizini. Češće nego ne, svaki proizvod u vašoj kući ima barem dio koji je zahtijevao međunarodno putovanje da biste stigli tamo. Oznaka posrednika obično odgovara materijalima i režijskim troškovima koji se koriste za otpremu, sortiranje, pakiranje i prikazivanje tih proizvoda u trgovini u vašoj blizini, plus neku zaradu da bi posrednik ispunio ovu funkciju. Time se dobiva javorov sirup na Havajima, korejskim prijenosnim računalima u New Yorku i drugim proizvodima do odredišta na kojima je moguće ostvariti veći profit.
Suprotno tome, špekulant zarađuje svoj novac ugovorima koji mu omogućavaju da kontrolira robu, a da pritom nikada nije izravno s njima postupao. Općenito govoreći, špekulanti ne organiziraju otpremu i skladištenje robe koju kontroliraju. Ovaj spretni pristup dao je špekulantima pogrešnu sliku stranih financijera koji skaču na tržišta na koja im nije stalo da bi mogli donositi profit od proizvođača - vrste zemaljske soli za koju zakonodavci uvijek tvrde da ih brane.
Izbjegavanje nedostataka
Najočitija funkcija koju ljudi previde kad kritiziraju špekulante jest njihova sposobnost otklanjanja nestašica. Manjak je opasan jer dovodi do skoka cijena ili racionalizacije resursa. Ako suša u toj godini oduzme pola prinosa sijena, prirodno je očekivati da će se sijena udvostručiti. Međutim, na većoj ekonomiji razmjera, ove nestašice nije tako lako uočiti. Zato špekulanti roba pomažu da paze na cjelokupnu proizvodnju, prepoznajući nestašicu i premještajući proizvod na mjesta potrebe (a time i veći profit) putem posrednika - posrednika koji koriste terminske ugovore kako bi kontrolirali svoje troškove. U tom smislu, špekulanti djeluju kao financijeri kako bi omogućili posredniku da nastavi opskrbu teći svijetom.
Špekulanti, osim financiranja posrednika, utječu na cijene robe, valute i druge robe koristeći futures za poticanje zaliha protiv nestašica. Samo zato što želimo jeftinu naftu ili mango ne znači da treba kriviti špekulante kada cijene rastu. Češće su drugi čimbenici, poput OPEC-a i tropskih uragana, povećali rizik od nestabilnije cijene u budućnosti, pa špekulanti sada podižu cijene kako bi ublažili potencijalno veću buduću cijenu. Veća cijena smanjuje trenutnu potražnju, smanjuje potrošnju i traži više resursa - više ljudi da uzmu uzgoj manga ili više sredstava za istraživanje nafte - da bi krenuli u sve veće zalihe. Ovo izravnavanje cijena znači da, iako možda ne želite platiti više za benzin ili mango, uvijek ćete ga moći pronaći.
Sprječavanje manipulacije
Iako ljudi mogu prepoznati važnost špekulanata u sprečavanju nestašica i izglađivanje cijena, vrlo malo njih povezuje špekulacije s zaštitom od manipulacije. Na tržištima sa zdravom špekulacijom, u kojima sudjeluju mnogi različiti špekulanti, mnogo je teže povući manipulaciju velikih razmjera i mnogo je skuplje pokušati (pa čak i skuplje ako to ne uspije). I Bakar i Srebrni četvrtak primjeri su trajnih manipulacija koje su se na kraju srušile jer je više tržišnih špekulanata ulazilo u suprotne trgovine. Da bi izbjegli manipulaciju na tržištima, potrebno nam je više nagađanja, a ne manje.
Na malo trgovanim tržištima cijene su nužno nestabilnije, a šanse za manipulaciju su povećane jer nekolicina špekulanata može imati puno veći utjecaj. Na tržištima bez špekulanata, moć manipuliranja cijenama godišnje se mijenja između proizvođača i posrednika / kupca u skladu sa zdravljem usjeva ili prinosom robe. Ovi mini monopoli i monopsonije rezultiraju većom nestabilnošću na potrošače u obliku različitih cijena.
Posljedice i valuta
Čak i kad napustimo razinu robe i idemo na jedno od najvećih svjetskih tržišta, forex, možemo vidjeti kako su špekulanti ključni za sprečavanje manipulacije. Vlade su neke od najvažnijih manipulatora. Vlade žele više novca za financiranje programa, a također žele robusnu valutu za međunarodnu trgovinu. Ovi sukobljeni interesi potiču vlade da privežu svoje valute istovremeno povećavajući istinsku vrijednost kako bi platili domaću potrošnju. Valutni špekulanti, kratkim hlađenjem i drugim sredstvima, drže vlade poštenima ubrzavajući posljedice inflatornih politika.
Pokaži mi novac
Špekulanti mogu zaraditi puno novca kad su u pravu, a to može naljutiti i proizvođače i potrošače. Ali ove velike dobiti uravnotežuju se s rizicima koji štite iste potrošače i proizvođače. Za svakog špekulanta koji zarađuje milijune na jednom ugovoru, najmanje jednaki broj gubi milijune na trgovini - ili dolar na svakoj od milijun manjih razmjena. Na vrlo nestabilnim tržištima, poput onih nakon katastrofe ili događaja crnih labudova, špekulanti često gube novac na cjelokupan način, držeći stabilne cijene nadoknađujući razliku iz svojih dubokih džepova.
Zagrli špekulanta
Škupljeno uzete, špekulacije nam pomažu puno više nego što bi nam ikada moglo nauditi, prenoseći rizik na one koji to financijski mogu podnijeti. Unatoč nerazumijevanju i negativnosti s kojima se špekulanti moraju suočiti, potencijal za ogromne profite i dalje će privlačiti ljude sve dok ih vlade ne reguliraju u zaborav.
Uz svu negativnost usmjerenu prema prodavačima i špekulantima, lako je zaboraviti da njihove aktivnosti održavaju cijene, sprečavaju nestašice i povećavaju rizik koji preuzimaju. Ne želim postati špekulant, ali važno je da sačuvamo špekulativna ulaganja za ljude koji to čine - više nego važno, to je nužno za zdravo tržište i životno gospodarstvo. Ne morate postati špekulant ili čak zagrliti sljedećeg koji vidite, samo se sjetite da ćete sljedeći put kad oštro platite više litara plina, pa će nam ostati još tjedan, godina, desetljeće i stoljeće. (Više informacija potražite u odjeljku Pristupanje troškovima plina .)
