Što je marža?
Marža je novac posuđen od brokerske tvrtke za kupnju investicije. To je razlika između ukupne vrijednosti vrijednosnih papira na računu ulagača i iznosa zajma od brokera. Kupnja na marži je čin posuđivanja novca za kupnju vrijednosnih papira. Praksa uključuje kupnju imovine gdje kupac plaća samo postotak vrijednosti imovine, a ostatak posuđuje od banke ili brokera. Broker djeluje kao zajmodavac, a vrijednosni papiri na računu investitora djeluju kao kolateral.
U općenitom poslovnom kontekstu, marža je razlika između prodajne cijene proizvoda ili usluge i troškova proizvodnje, odnosno omjera dobiti i prihoda. Marža se može odnositi i na dio kamatne stope na hipoteku s prilagodljivom stopom (ARM) dodan u stopu indeksa prilagodbe.
Margina
Razumijevanje marže
Marža se odnosi na iznos glavnice koji investitor ima na svom brokerskom računu. "Margin" ili "buy on margin" znači koristiti novac posuđen od brokera za kupnju vrijednosnih papira. Za to morate imati margin račun, a ne standardni brokerski račun. Margin račun je brokerski račun na kojem posrednik pozajmljuje ulagaču novac za kupnju više vrijednosnih papira od onoga što bi inače mogli kupiti s saldom na svom računu.
Korištenje marže za kupnju vrijednosnih papira je učinkovito poput korištenja tekućeg novca ili vrijednosnih papira koji su već na vašem računu kao osiguranja za zajam. Zajam uz kolateralizirano razdoblje nudi periodičnu kamatnu stopu koja se mora plaćati. Investitor koristi posuđeni novac ili leveridž, pa će se i gubici i dobici povećati kao rezultat. Marginalno ulaganje može biti korisno u slučajevima kada investitor očekuje da će dobiti višu stopu povrata ulaganja od onoga što plaća na kamate na kredit.
Na primjer, ako imate početni zahtjev za maržom od 60% za svoj račun marže, a želite kupiti vrijednosne papire vrijedne 10 000 USD, tada bi vaša marža iznosila 6 000 USD, a ostatak biste mogli posuditi od brokera.
Ključni odvodi
- Margina se odnosi na novac posuđen iz brokerskog prostora za trgovanje vrijednosnim papirima. Trgovanje maržom stoga se odnosi na praksu korištenja posuđenih sredstava od brokera za trgovinu financijskom imovinom, koja od posrednika čini osiguranje za zajam. Račun marže je standardni brokerski račun račun u kojem je ulagaču dopušteno da upotrebljava tekući novac ili vrijednosne papire na svom računu kao osiguranje za zajam. Osigurani zajam dolazi s periodičnom kamatnom stopom koju ulagač mora vratiti brokeru. dobici i gubici. U slučaju gubitka, poziv marže može zahtijevati od vašeg brokera likvidaciju vrijednosnih papira bez prethodnog pristanka.
Kupnja na marži
Kupnja na marži je posuđivanje novca od brokera radi kupnje zaliha. To možete smatrati kao posudbu vašeg brokerskog prostora. Trgovanje maržom omogućuje vam kupnju više zaliha nego što biste ih mogli normalno. Da biste trgovali maržom, potreban vam je margin račun. Ovo se razlikuje od uobičajenog računa u gotovini na kojem trgujete koristeći novac na računu.
Prema zakonu, vaš je broker dužan dobiti suglasnost za otvaranje marginalnog računa. Marginalni račun može biti dio vašeg standardnog ugovora o otvaranju računa ili može biti potpuno zaseban ugovor. Za račun marže potrebno je početno ulaganje od najmanje 2.000 dolara, premda za neke brokerske kuće treba više. Taj je polog poznat kao minimalna marža. Jednom kada je račun otvoren i operativan, možete posuditi do 50% kupoprodajne cijene dionica. Ovaj dio kupoprodajne cijene koji polažete je poznat kao početna marža. Bitno je znati da ne morate margine skroz do 50%. Možete posuditi manje, recimo 10% ili 25%. Imajte na umu da neki brokerski brojevi zahtijevaju da položite više od 50% kupoprodajne cijene. (Povezano: Kupnja na margin Explainer video)
Možete zadržati zajam koliko želite, pod uvjetom da ispunite svoje obveze, poput plaćanja na vrijeme na kamate na posuđena sredstva. Kada prodate dionicu na maržinskom računu, prihod ide vašem brokeru protiv otplate zajma dok ga ne isplatite u potpunosti. Postoji i ograničenje koje se naziva marža za održavanje, što je minimalno stanje na računu koje morate održati prije nego što će vas broker prisiliti da položite više sredstava ili prodate dionice kako biste otplatili svoj zajam. Kad se to dogodi, poznat je kao margin poziv. Margin poziv zapravo je zahtjev vaše brokerske kuće da dodate novac na svoj račun ili zatvorite pozicije kako biste vratili račun na potrebnu razinu. Ako ne ispunite marginalni poziv, vaša brokerska kuća može zatvoriti bilo koju otvorenu poziciju kako bi račun vratila na minimalnu vrijednost. Vaša brokerska kuća može to učiniti bez vašeg odobrenja i može odabrati mjesto koje trebate likvidirati. Uz to, vaša brokerska kuća može vam naplatiti proviziju za transakcije. Odgovorni ste za bilo kakve gubitke nastale tijekom ovog postupka, a vaša brokerska kuća može likvidirati dovoljno dionica ili ugovora da premaše početni zahtjev za maržom.
Posebna razmatranja
Pozajmljivanje novca nije bez troškova. Zaista, vrijedni vrijednosni papiri na računu su kolateral. Također ćete morati platiti kamate na kredit. Naknade za kamate primjenjuju se na vaš račun osim ako se ne odlučite izvršiti plaćanja. Vremenom, razina vašeg duga raste kako se kamate naplaćuju. Kako se dug povećava, povećavaju se i kamate i tako dalje. Stoga se kupovina na marži uglavnom koristi za kratkoročna ulaganja. Što duže držite investiciju, veći je povrat koji je potreban da biste je izjednačili. Ako dugotrajno držite investicijsku maržu, izgledi za ostvarivanje profita složiti će se protiv vas.
Ne mogu se sve dionice kupiti na marži. Odbor Federalnih rezervi regulira koje su zalihe moguće margirati. U pravilu, brokeri neće dopustiti kupcima kupovinu dionica s novcem, vrijednosne papire izvan burze (OTCBB) ili početne javne ponude (IPO) na marži zbog svakodnevnih rizika povezanih s tim vrstama dionice. Pojedinačne brokerske kuće također mogu odlučiti da ne margiraju određene zalihe, pa provjerite s njima da biste vidjeli koja ograničenja postoje na vašem margin računu.
Primjer kupovne moći
Recimo da na svoj margin račun položite 10 000 USD. S obzirom da izdvajate 50% kupoprodajne cijene, to znači da imate 20.000 USD kupovne moći. Zatim, ako kupite zalihe u vrijednosti od 5000 USD, preostaje vam još 15 000 dolara kupovne snage. Imate dovoljno novca za pokriće ove transakcije i niste iskoristili svoju maržu. Novac počinjete pozajmljivati tek kad kupite vrijednosne papire u vrijednosti većoj od 10.000 dolara.
To nas dovodi do važne točke: kupovna moć marginalnog računa mijenja se svakodnevno ovisno o kretanju cijena marljivih vrijednosnih papira na računu. Kasnije ćemo u vodiču istražiti što se događa kada vrijednosni papiri porastu ili padnu.
Ostale uporabe marže
Računovodstvena marža
U poslovnom računovodstvu marža se odnosi na razliku između prihoda i rashoda gdje tvrtke obično prate svoje bruto profitne marže, operativne marže i neto profitne marže.
Bruto profitna marža mjeri odnos između prihoda tvrtke i troškova prodane robe (COGS). Operativna marža dobiti uzima u obzir COGS i operativne troškove i uspoređuje ih s prihodima, a neto profitna marža uzima u obzir sve ove troškove, poreze i kamate.
Marža u hipotekarnom kreditiranju
Hipoteke podesive stope nude fiksnu kamatnu stopu u uvodnom razdoblju, a zatim se stopa prilagođava. Da bi odredila novu stopu, banka dodaje maržu utvrđenom indeksu. Marža u većini slučajeva ostaje ista tijekom cijelog životnog vijeka zajma, ali stopa indeksa se mijenja.
Da biste to jasnije shvatili, zamislite da hipoteka s podesivom stopom ima maržu od 4% i indeksirana je indeksom riznice. Ako je indeks riznice 6%, kamatna stopa na hipoteku iznosi 6% indeksna stopa plus marža od 4%, odnosno 10%.
