Što je obvezni kabriolet?
Obvezna konvertibilna je vrsta konvertibilne obveznice koja ima potrebnu značajku pretvorbe ili otkupa. Na dan ili prije ugovornog datuma konverzije, posjednik mora obvezni pretvarač pretvoriti u temeljne zalihe.
Objašnjeni kabriolet objasnio
Postoje dva uobičajena načina na koje tvrtka može prikupiti kapital - izdavanje glavnice ili izdavanje duga. Kada neko društvo izda kapital, trošak njegovog kapitala je dividenda dioničarima. Nisu sve kompanije isplaćene dividende, međutim, u tom slučaju, dioničari očekuju povrat ulaganja koji je određen aprecijacijom kapitala u cijeni dionica. Trošak duga za izdavanje duga ili obveznica je periodična plaćanja kamata koja se moraju izvršiti vlasnicima obveznica. Odluka tvrtke o načinu prikupljanja novca za financiranje njenih kapitalnih projekata ovisi o dostupnosti ili trošku svakog izdanja vrijednosnog papira.
Ponekad tvrtke zalutaju s čistim dugom ili pitanjima čistoće kapitala kako bi stekle fleksibilnost u prilagođavanju njegove strukture kapitala ili smanjenju troškova kapitala. Tvrtka može odlučiti izdati dug ako opći tržišni uvjeti nisu povoljni za izdavanje udjela u kapitalu ili ako bi tradicionalna emisija vlasničkog kapitala u suprotnom izložila snažan tržišni pritisak na cijenu postojećih dionica na tržištu. Ako je to slučaj, izdani dug može imati obveznu konvertibilnu značajku koja će omogućiti da se dug povoljnije pretvori u kapital. Obveznica s obveznom konvertibilnom značajkom bit će istaknuta na polaganju povjerenja u trenutku izdavanja.
Obvezni pretvarač je vrijednosni papir koji se automatski pretvara u uobičajeni kapital na ili prije određenog datuma. Ova hibridna sigurnost jamči određeni povrat do datuma konverzije, nakon čega nema zajamčenog povrata, već mogućnost znatno većeg povrata. To se razlikuje od standardne konvertibilne obveznice u kojoj imatelj može iskoristiti svoje pravo na pretvaranje vrijednosnog papira s fiksnim dohotkom u dionice u društvu izdavatelju. Običan vlasnik obveznica koji se može konvertirati može odlučiti pretvoriti ili ostaviti obveznice u svom portfelju ovisno o tržišnim uvjetima na tržištu kapitala i na tržištu obveznica, pružajući ulagaču slabiju zaštitu u slučaju da cijena dionica tvrtke ne izvrši kao što se i očekivalo.
Budući da obvezni kabrioteri uklanjaju vlasnika obveznica bilo koje opcije konverzije, ulagačima se osigurava veći prinos od običnih kabrioleta da kompenziraju vlasnike za obveznu strukturu konverzije. Izdajna cijena obveznog kabrioleta u trenutku izdavanja jednaka je cijeni redovnih dionica. Poverenička uvrštenost navodi konverzijsku cijenu koja je cijena po kojoj su dužnički vrijednosni papiri pretvaraju u uobičajene dionice uz premiju na emisijsku cijenu po dospijeću. U stvarnosti, dvije konverzijske cijene su iskazane sa obveznim konvertibilnim - prva cijena konverzije ograničava cijenu u kojoj bi investitor dobio ekvivalent svoje nominalne vrijednosti u dionicama, druga bi ograničila cijenu u kojoj će investitor zaraditi više od st. Ako je cijena dionica ispod prve konverzijske cijene, ulagač bi pretrpio kapitalni gubitak u odnosu na izvornu glavnu investiciju. Umjesto cijene za konverziju, umjesto njega može se odrediti omjer konverzije; konverzijski omjer je broj dionica za koje investitor može očekivati da će svaku nominalnu vrijednost obveznice pretvoriti u. Taj se omjer mijenja ovisno o cijeni dionica tvrtke izdavateljice.
Primjena obveznih konvertibilnih obveznica također se primjenjuje na obvezne konvertibilne povlaštene dionice. U tom slučaju, povlašteni dioničari moraju na određeni datum svoje dionice pretvoriti u uobičajene dionice.
