Što znači dugoročni rast (LTG)?
Dugoročni rast (LTG) investicijska je strategija koja ima za cilj povećati vrijednost portfelja kroz višegodišnji vremenski okvir. Iako je dugoročan u odnosu na vremenski horizont i individualni stil investitora, generalno, dugoročni rast znači stvaranje iznad prinosa na tržištu u razdoblju od deset godina ili više. Zbog dužeg vremenskog okvira portfelj dugoročnog rasta može biti agresivniji u držanju većeg postotka dionica u odnosu na proizvode s fiksnim dohotkom poput obveznica. Dok srednjoročni uravnoteženi fond može imati 60% dionica do 40%, dugoročni fond za rast može imati 80% dionica i 20% obveznica.
Razumijevanje dugoročnog rasta (LTG)
Dugoročni rast treba učiniti upravo ono što kaže - osigurati rast portfelja tijekom vremena. Stvar je u tome što rast može biti neujednačen. Portfelj dugoročnog rasta može u prvim godinama biti nedovoljno izveden na tržištu, a kasnije nadmašiti, ili obrnuto. Ovo predstavlja problem investitorima u dugoročni fond za rast. Na primjer, ako fond postigne dobar prosječni rast tijekom desetljeća, na primjer, učinak iz godine u godinu će se razlikovati. Stoga investitori mogu imati vrlo različite ishode, ovisno o tome kada uplate u fond i koliko dugo se drže. Vrijeme ulaganja je, naravno, problem s kojim se suočavaju svi sudionici na tržištu, a ne samo ulagači u dugoročni rast fondova.
Dugoročni rast (LTG) i ulaganje vrijednosti
Temeljna prednost dugoročnog rasta je u tome što kratkoročna kolebanja cijena nisu glavna briga. Slično tome, mnogi se ulagači vrijednosti fokusiraju na dionice s dugoročnim potencijalom rasta, tražeći tvrtke koje su relativno jeftine sa snažnim osnovama. Tada jednostavno čekaju dok ne povećaju vrijednost jer tržište prijeđe na svoju osnovnu snagu prije prodaje. Pojedini investitori često imaju koristi od dugoročnog usredotočenja na rast i to ih može dovesti do vrijednog ulaganja kao strategije. Međutim, dugoročni rast jednostavno se odnosi na duže razdoblje tijekom kojeg se traži povrat, a ne na određeni stil ulaganja poput ulaganja u vrijednost.
Dugoročni fondovi jednako su vjerojatni da će kupiti tržište kroz različite proizvode za indeksiranje, jer oni trebaju tražiti podcijenjene zalihe. Osobito ulaganje u vrijednosti može biti teško da se menadžeri fondova dugoročno pridržavaju. Iako se kaže da ulagači u fondove za dugoročni rast očekuju pristojan prosječni povrat tijekom više godina, manje strpljivi ulagači mogu se povući osim ako fond ima razdoblje zaključavanja - nešto što se obično nalazi u zaštitnim ili privatnim fondovima. Ako tipični fond za dugoročni rast ima previše osrednjih godina, kapital će početi odlaziti jer investitori traže bolji povrat na tržištu. To može prisiliti fond na preuranjeno posjedovanje udjela prije nego što tržišna vrijednost nadoknadi stvarnu vrijednost dionica.
