Što je dugačak / kratki fond?
Fond duga i kratka je vrsta uzajamnog fonda ili hedge fonda koji u investicijama zauzima duge i kratke pozicije, obično iz određenog tržišnog segmenta. Ti se fondovi često koriste nekoliko alternativnih tehnika ulaganja poput utjecaja, izvedenih financijskih instrumenata i kratkih pozicija za kupnju relativno podcijenjenih vrijednosnih papira i prodaju precijenjenih.
Dugačka / kratka sredstva mogu se također nazivati pojačanim fondovima ili fondovima 130/30.
Ključni odvodi
- Dugi / kratki fondovi koriste investicijsku strategiju koja nastoji zauzeti dugu poziciju u podcijenjenim dionicama uz prodaju kratkih precijenjenih dionica. Dugačka / kratka nastoji povećati tradicionalno ulaganje dugog vremena koristeći prednosti mogućnosti profita od vrijednosnih papira identificiranih kao podcijenjene i precijenjena vrijednost. Dugi / kratki kapital obično se koristi od hedge fondova koji često imaju relativno dugu pristranost - na primjer, strategija 130/30 gdje je duga izloženost 130% AUM-a, a 30% kratka izloženost.
Osnove dugog / kratkog fonda
Dugi / kratki fondovi obično nastoje povećati povrat ulaganja od određenog segmenta tržišta aktivnim zauzimanjem dugih i kratkih pozicija u vrijednosnim papirima. Dugačka / kratka sredstva koriste različite tehnike aktivnog upravljanja za utvrđivanje portfelja. Također mogu koristiti utjecati, derivate i kratke pozicije koje mogu povećati rizike fonda kao i potencijalni ukupni povrat fonda.
Dugi / kratki fondovi predstavljaju neke sličnosti s hedge fondovima. Oni žele ponuditi strategije ulaganja s većim rizikom i većim potencijalom povrata u odnosu na standardne referentne vrijednosti. Većina dugačkih / kratkih fondova ima veću likvidnost od hedge fondova, nema razdoblja blokiranja i niže naknade. Međutim, oni i dalje imaju veće naknade i manju likvidnost od većine uzajamnih fondova. Dugi / kratki fondovi također mogu zahtijevati veća minimalna ulaganja od ostalih uzajamnih fondova. Dugi / kratki fondovi bliže su regulirani od hedge fondova, stoga imaju ograničenja u korištenju poluga i izvedenih financijskih instrumenata u kojima to nemaju.
Dugi / kratki fondovi mogu biti dobro ulaganje za investitore koji traže ciljanu izloženost indeksu s nekim aktivnim upravljanjem. Dugačka / kratka sredstva također nude prednost zaštite od promjene tržišnog okruženja i drugih trendova na koje aktivno upravljanje može objasniti.
Razumijevanje strategije 130-30
Najčešća duga / kratka strategija je da budu dugačka 130% i kratka 30% (130 - 30 = 100%) imovine u upravljanju. Da biste se uključili u strategiju 130-30, investicijski menadžer može rangirati zalihe korištene u S&P 500 od najboljeg do lošijeg očekivanog povratka, što je nagovijestilo prošli učinak. Menadžer će upotrijebiti brojne izvore podataka i pravila za rangiranje pojedinih zaliha. Tipično se zalihe rangiraju prema kriterijima odabira (na primjer, ukupni prinosi, performanse prilagođene riziku ili relativna snaga) tijekom određenog razdoblja trajanja od šest mjeseci ili jedne godine. Dionice se tada rangiraju najbolje do najgore.
Iz najbolje rangiranih dionica, menadžer bi uložio 100% vrijednosti portfelja i prodao dionice s najnižim rangom, do 30% vrijednosti portfelja. Novac zarađen kratkom prodajom reinvestirao bi se u najbolje rangirane dionice, omogućavajući veću izloženost dionicama višeg ranga.
Primjeri dugih / kratkih fondova
ICON i RiverPark dva su vodeća dugoročna / kratka sredstva u 2017. godini.
ICON Long / Short Fund
ICON Long / Short fond imao je do danas učinak od 25, 96% od 1. prosinca 2017. Svemir koji investira u fond uključuje sve vlasničke vrijednosne papire kojima se trguje na američkom tržištu. Kao mjerilo koristi indeks S&P 1500. Fond koristi kvantitativnu analizu za prepoznavanje podcijenjenih i precijenjenih vrijednosnih papira u investicijskom svemiru. Zatim uzima duge pozicije u dionicama za koje vjeruje da su podcijenjene i kratke pozicije u dionicama za koje smatra da su precijenjene.
RiverPark Long / Short Opportunity fond
Fond RiverPark Long / Short Opportunity fond je još jedan fond s najboljim rezultatima u kategoriji. Do danas od 1. prosinca 2017. povrat Fonda iznosio je 24, 07%. Fond koristi vlasnički postupak ulaganja za identificiranje podcijenjenih i precijenjenih vrijednosnih papira. On također ima transparentan okvir za svoja udjela u portfelju. Fond ulaže u američke dionice kroz sve tržišne kapitalizacije, a može ulagati i u inozemne dionice. Ona nastoji kupiti podcijenjene tvrtke i zauzeti kratke pozicije u precijenjenim tvrtkama. Obično drži 40 do 60 dugih i 40 do 75 kratkih.
