Likvidacije uzajamnih fondova, koje se nazivaju i "potpunim zatvaranjem", nikada nisu dobre vijesti. Likvidacija uključuje prodaju cjelokupne imovine fonda i raspodjelu prihoda dioničarima fonda. U najboljem slučaju, to znači da su dioničari prisiljeni prodavati istodobno, a ne po svom izboru. U najgorem slučaju to znači da dioničari trpe gubitak i plaćaju i porez na kapitalni dobitak.
Standard & Poor's je u izvješću za 2016. o uspješnosti fondova u usporedbi s njihovim indeksnim vrijednostima napomenuo da je gotovo četvrtina svih američkih i međunarodnih dioničkih fondova pripojena ili likvidirana u tadašnjih pet godina.
Većina mrtvih fondova spaja se u drugo u obitelji fondova. Ova je ruta dioničarima lakša jer se njihov novac odmah ulaže u sličan (a često i uspješniji) fond.
Uzbuđenje je prošlo
Ipak, likvidacije se događaju, obično nakon što je neki fond opao u vrijednosti. To prisiljava investitore koji su kupovali kad je taj fond bio skuplji za prodaju s gubitkom. Što je još gore, fond je možda imao ugrađene kapitalne dobitke, što može imati neposredan utjecaj na ulagače koji fond drže na poreznom računu. To se događa kada fond ne prodaje dionice koje su porasle u vrijednosti otkako su kupljene.
Za investitore to znači da, iako je fond mogao kupiti fond prije nego što su ga neki investitori kupili, porezna obveza za te dobit ne prenosi se na ulagače dok se dionica ne proda i dobici ne realiziraju i uplate tekućim dioničarima ' računi. To se događa zbog „uzajamnog“ vlasničkog aspekta uzajamnih fondova. Stoga, kada se fond likvidira, ulagač ne samo da fond prodaje za nižu cijenu od kupoprodajne cijene, već i plaća porez na kapitalni dobitak od kojeg nije imao koristi. To može biti posebno štetno za ulagače koji fond drže na oporezivim računima, jer se porezi ne mogu odgoditi na način na koji bi mogli biti u odloženom ulaganju, kao što je plan 401 (k).
Neka dobra vremena započnu
Sredstva se likvidiraju iz više razloga, s tim da je loš poredak uspješnosti jedan od glavnih uzroka. Loši radni učinak smanjuje protok imovine, jer ulagači odluče ne kupovati u fond koji ne uspijeva. To također ruši evidenciju tvrtke za upravljanje uzajamnim fondovima. Ako firma ima pet fondova i četiri od njih su uspješna, zatvaranje lošeg izvršitelja daje tvrtki uspješne rezultate temeljene na četiri uspješna fonda.
Loši rezultati također rezultiraju lošim reklamiranjem što može dovesti do velikih otkupnina. Kako baza imovine opada, tako se povećavaju i troškovi poslovanja. Fondovi djeluju na ekonomiju razmjera, a veći su iz perspektive uštede troškova. Kako se troškovi povećavaju, postati neisplativi za upravljanje fondom.
Ako investitori gube novac, vjerojatno će fond ostati otvoren sve dok fondom može profitabilno upravljati, ali kad fondova kompanija počne osjećati toplinu, fond se ukida. Uostalom, tvrtke s fondovima posluju kako bi ostvarile profit.
'Koliko dugo?' bluz
Raskidi fondova su uobičajeni, osobito među novim fondovima. Ako fond ne stekne popularnost i raste tijekom prve tri godine, vjerojatno će se zatvoriti. Nekoliko stotina fondova gotovo svake se godine zatvorilo tijekom kasnih 1990-ih i početka 2000-ih. Niši fondovi su posebno ranjivi, jer se često ulažu u modu ili su usredotočeni na tako mali aspekt industrije da postoji rizik da koncept nikada neće zahvatiti investitore.
Znakovi da je fond kandidat za zatvaranje uključuju veliki pad performansi koji se održava bez oporavka. Loš rezultat nekoliko godina je još jedno upozorenje. Zbog lošeg dugoročnog učinka investitorima jednostavno nije privlačno, još jedan mogući pokazatelj su snažni otkupi.
Kad ste dolje i van
Ako imate osjećaj da vam fond odlazi, što biste trebali učiniti? Postoje različite strategije za različite fondove. Ako ste uložili u otvoreni uzajamni fond, a znakovi kraja stižu, vrijeme je da krenete prema izlazu što brže možete. Kad svi ulagači žele prodati određeni fond, prodajni pritisak teži snižavanju cijene fonda. Izlazak prije nego kasnije može vam pomoći da postignete bolju cijenu svojih dionica i spasite što veći dio svoje investicije.
Donja linija
Zatvaranje uzajamnih fondova nisu izvanredni događaji. Stalno se događaju kao dio prirodnog poslovnog ciklusa industrije fondova. Možete smanjiti izloženost tim događajima ulaganjem u fondove s dugogodišnjim uspjehom i pažljivim nadzorom izloženosti nišnim proizvodima. Kad dođe do zatvaranja, nije kraj svijeta. Poduzmite odgovarajuće mjere, učite se iz iskustva i preusmjerite imovinu kako bi dugoročni ciljevi ulaganja ušli u pravac.
