Što je Kellyjev kriterij?
Kellyjev kriterij je matematička formula koja se odnosi na dugoročni rast kapitala koji je razvio John L. Kelly, Jr. Formulu je razvio Kelly dok je radio u AT & T's Bell Laboratories. Formulu trenutno kockari i investitori koriste za potrebe upravljanja rizikom i novcem kako bi odredili koji postotak svog bankrota / kapitala treba koristiti u svakoj okladi / trgovini kako bi se maksimizirao dugoročni rast.
Formula za Kellyjev kriterij je
Pojam se često naziva i Kellyjeva strategija, Kellyjeva formula ili Kelly bet, a formula je sljedeća:
Kelly% = W - gdje: Kelly% = postotak kapitala investitora uložen u W = povijesni postotak dobitka trgovinskog sustavaR = trgovački povijesni omjer dobitka / gubitka
Kako izračunati Kellyjev kriterij
U formuli za Kellyjev kriterij postoje dvije ključne komponente: pobjednički faktor vjerojatnosti (W) i omjer dobit / gubitak (R). Dobitna vjerojatnost je vjerojatnost da će trgovina imati pozitivan prinos.
Omjer dobit / gubitak jednak je ukupnim pozitivnim iznosima trgovine, podijeljen s ukupnim negativnim iznosima trgovanja. Rezultat formule reći će ulagačima koliki postotak njihovog ukupnog kapitala treba primijeniti na svaku investiciju.
Što vam govori Kellyjev kriterij?
Nakon što je objavljen 1956., Kellyjev kriterij brzo su pokupili kockari koji su mogli primijeniti formulu na konjskim utrkama. Tek kasnije se formula primijenila na ulaganje. U novije vrijeme, strategija je doživjela preporod, kao odgovor na tvrdnje legendarnih ulagača Warren Buffet i Bill Gross koriste varijantu Kellyjevog kriterija.
Formulu koriste investitori koji žele trgovati u cilju povećanja kapitala, a pretpostavljaju da će ulagač reinvestirati profit i izložiti im rizik za buduće poslovanje. Cilj formule je odrediti optimalni iznos koji će se staviti u bilo koju trgovinu.
Ključni odvodi
- Iako se koristi za ulaganje i druge aplikacije, formula Kelly Criterion izvorno je predstavljena kao sustav kockanja na konjskim utrkama. Formula se koristi za određivanje optimalne količine novca za ulaganje u jednu trgovinu ili klađenje. Neki tvrde da pojedinačni ulagači ograničenja mogu utjecati na korisnost formule.
Ograničenja upotrebe Kriterija Kelly
Formula Kelly Criterion nije bez udjela skepse. Iako obećanje Kellyjeve strategije da će nadmašiti bilo koju drugu strategiju dugoročno izgleda uvjerljivo, neki ekonomisti žestoko su se borili protiv toga - prvenstveno zato što pojedinačna specifična ograničenja ulaganja mogu nadvladati želju za optimalnom stopom rasta.
U stvarnosti, ograničenja ulagača, bilo da su nametnuta ili ne, značajan su faktor sposobnosti donošenja odluka. Uobičajena alternativa uključuje teoriju očekivane korisnosti, koja tvrdi da oklade trebaju biti veličine kako bi se maksimizirala očekivana korisnost rezultata.
