DEFINICIJA Kappa
Kappa kaže investitorima koliko će se cijena opcije promijeniti za određenu promjenu podrazumijevane volatilnosti, čak i ako stvarna cijena osnovne ostane ista. Jedna od mogućnosti "Grci", kappa je omjer promjene cijene opcije u dolaru i promjene od 1% u očekivanoj volatilnosti cijena (koja se naziva i podrazumijevana volatilnost) osnovnog sredstva. Kappa je veća što je više datum isteka opcije i pada kako se bliži datum isteka. To je zato što cijena opcije postaje osjetljivija na stvarnu i podrazumijevanu volatilnost cijena predmetne imovine kako se bliži datum isteka. Kao što svaka pojedinačna opcija ima kappu, portfelj opcija ima neto kappu koja se određuje zbrajanjem kappasa svake pojedinačne pozicije.
POKRIVANJE DOLJE Kappa
Pozitivna kappa povezana je s dugom opcijom i znači da opcija postaje vrednija kako povećava volatilnost, a negativna kappa povezuje se s kratkom opcijom i znači da opcija postaje vrijednija kako volatilnost opada. Kapa, koja se također naziva Vega, jedna je od najvažnijih opcija Grka. Budući da Vega zapravo nije grčko slovo ("v" u Vegi znači "volatilnost" jednako kao što "t" u "theta" stoji "vrijeme), to se ponekad naziva kappa. Ostale važne opcije Grci uključuju delta, koji mjeri utjecaj promjene cijene temeljne imovine; gama, koja mjeri stopu promjene delta; i theta, koja mjeri utjecaj promjene vremena preostalog do isteka.
