Sadržaj
- Što su opcije?
- Je li trgovanje opcijama rizično?
- Korištenje opcija za uklanjanje rizika
- Donja linija
U svijetu ulaganja postoji puno vrijednosnih papira u koje možete uložiti svoj novac: dionice, obveznice, roba, uzajamni fondovi, budućnosti, opcije i još mnogo toga. Većina investitora drži se uzajamnih fondova. Naravno, postoji naknada, ali to vodi sve brige menadžmenta. Mnogi će uložiti u dionice i obveznice kako bi pokušali ostvariti veće dobitke. A neki će uložiti u opcije. Trgovanje opcijama može biti izvrstan način za povećanje neto vrijednosti ako to učinite ispravno.
Ključni odvodi
- Opcijski ugovor je dogovor između dviju strana koje daju prava na kupnju ili prodaju imovine u određeno vrijeme u budućnosti po određenoj cijeni. Namjereni razlog da kompanije ili investitori koriste opcijske ugovore je kao zaštitno sredstvo za nadoknadu ili smanjenje rizika izloženosti i ograničavaju se na fluktuacije u cijeni. Budući da trgovci opcijama također mogu koristiti opcije za nagađanje cijene ili prodaju osiguranja hedgerima, mogu biti rizični ako se koriste na te načine.
Što su opcije?
Opcije su ugovori koji daju pravo, ali ne i obvezu, za kupnju ili prodaju vrijednosnog papira. U osnovi, kupujete mogućnost kupnje (ili prodaje) vrijednosnog papira.
Na primjer, pretpostavimo da želite kupiti 100 000 dionica XYZ dionica za 5 USD po dionici. Ali u ovom trenutku nemate toliko novca da kupite toliko, ili ste nervozni što cijena može pasti. Tako kupujete mogućnost kupnje po 5 dolara po dionici za 5000 dolara. Sada možete legalno kupiti XYZ dionice za 5 USD po dionici, bez obzira na cijenu dionica; ugovor traje oko mjesec dana.
Pretpostavimo da je nekoliko dana kasnije XYZ Company otpustio veću od očekivane zarade i kaže da su izmislili stroj koji će riješiti glad svijeta. Preko noći dionica puca od 5 dolara po dionici do 50 dolara po dionici. Vježbate svoju mogućnost i trošite 500.000 USD da kupite zalihe u vrijednosti od 5 000 000 USD. Okrenete se i prodate za dobit od 4 495 000 USD (5 milijuna USD - 500 000 - 5000 USD).
Pretpostavimo da se događa suprotno. Tvrtka XYZ proglašava bankrot i propada. Dionica pada s 5 dolara po dionici na 0 dolara. Možete pustiti da vam opcija istekne beskorisno i izdvojite vam samo 5000 dolara.
To je lak dio. Zbunjujuće je što postoji više mogućnosti nego samo opcija kupnje. Kada trgujete opcijama možete zauzeti četiri pozicije. Možeš:
- Ovo je bio naš gornji primjer, kupujete mogućnost kupnje po određenoj cijeni.
Prodaja poziva - ovo je kada već imate zalihe, a vi prodajete mogućnost kupovine nekom drugom.
- Ovo je ako posjedujete ili ne posjedujete dionice i kupujete mogućnost prodaje po određenoj cijeni.
Prodati put - ovo je kada posjedujete zalihe, a vi prodajete mogućnost prodaje nekome drugom.
Zbunjeni? U redu je, ima puno toga što ulazi u to. Ako kupite poziv ili kupite put, vaš najveći gubitak je premija koju ste uplatili i nemate nikakvu obvezu kupovanja ili prodaje. Ako prodate poziv ili prodate put, vaš maksimalan dobitak je premija, a morate je prodati ako kupac iskoristi svoju mogućnost.
Opcije Ugovor
Je li trgovanje opcijama rizično?
Sada kada znamo što je trgovanje opcijama, pogledajmo rizik koji stoji iza nje. Problem je, međutim, što nemaju sve mogućnosti isti rizik. Ako ste pisac (prodavač), imate drugačiji rizik nego ako ste nositelj (kupac).
Vlasnici poziva - Ako kupujete poziv, kupujete pravo na kupnju dionica po određenoj cijeni. Mogućnost okretanja je neograničena, a potencijal smanjenja je premija koju ste potrošili. Želite da cijena poskupi, tako da je možete kupiti po nižoj cijeni.
Držači za kupce - Ako kupujete put, kupujete pravo na prodaju dionica po određenoj cijeni. Najveći potencijal je razlika između cijena dionica (pretpostavimo da kupujete pravo prodaje po cijeni od 5 USD po dionici i ona padne na 3 USD po dionici). Pad potencijala je premija koju ste potrošili. Želite da vam cijena dosta padne pa je možete prodati i po višoj cijeni.
Pisci poziva - Ako prodajete poziv, prodajete pravo kupnje nekom drugom. Najveći potencijal je premija za opciju; potencijal potencijala je neograničen. Želite da cijena ostane približno ista (ili čak malo padne), tako da tko kupuje vaš poziv ne iskoristi mogućnost i prisiljava vas na prodaju.
Put Writers - Ako prodajete put, prodajete pravo prodaje nekome drugom. Potencijal prema gore je premija za opciju, a potencijal za smanjenje je vrijednost koja dionica vrijedi. Želite da cijena ostane iznad štrajkačke cijene kako vas kupac ne bi prisilio na prodaju po višoj cijeni nego što vrijedi dionica.
Da biste dodatno pojednostavili, ako kupujete opciju, vaš potencijal za smanjenje je premija koju ste potrošili na opciju. Ako prodajete poziv, postoji neograničen potencijal za smanjenje potencijala; ako prodate put, potencijal smanjenja je ograničen na vrijednost dionica.
Korištenje opcija za uklanjanje rizika
Ugovori o opcijama prvotno su zamišljeni kao način za smanjenje rizika zaštitom. Pogledajmo nekoliko opcija koje koriste opcije za zaštitu od rizika. (Za brzi temeljni premaz, pogledajte Smanjenje rizika s opcijama .)
Pokriveni pozivi : Iako je pokriveni poziv relativno jednostavna strategija za korištenje, nemojte ga odbacivati kao beskorisnog. Može se koristiti za zaštitu od relativno malog kretanja cijena ad privremenim pružanjem prodavatelju zarade. Rizik proizlazi iz činjenice da u zamjenu za ovaj prihod, u određenim okolnostima, odustajete od kupca barem dio svojih nagrada.
Zaštitni put : zaštitni stavak je strategija upravljanja rizikom koristeći opcijske ugovore koje investitori zapošljavaju kako bi se zaštitili od gubitka posjedovanja dionica ili imovine. Strategija zaštite (hedging) uključuje da investitor kupi put opciju uz naknadu, zvanu premija.
Sami kupovni ulozi su medvjeđa strategija gdje trgovac vjeruje da će se cijena imovine u budućnosti smanjiti. Međutim, zaštitno sredstvo obično se koristi kada je investitor još uvijek volujski dionica, ali želi se zaštititi od potencijalnih gubitaka i nesigurnosti.
Zaštitne zalihe mogu se staviti na dionice, valute, robu i indekse i pružiti određenu zaštitu od negativne strane. Zaštitna skupina djeluje kao polica osiguranja osiguravajući negativnu zaštitu u slučaju da cijena imovine padne.
Složeniji rasponi opcija mogu se koristiti za nadoknadu pojedinih rizika, poput rizika kretanja cijena. Za njih je potrebno malo više izračunavanja nego što su prethodno opisane strategije.
Donja linija
Dakle, je li trgovanje opcijama rizično? Ako istražite istraživanje prije kupnje, to nije rizičnije od trgovanja pojedinačnim izdanjima dionica i obveznica. U stvari, ako se napravi na pravi način, to može biti još unosnije od trgovanja pojedinačnim pitanjima.
Ali sve se svodi na to jeste li istraživali ili niste. Ako istraživanje ukaže na to da dionice uskoro povećavaju cijenu (nadamo se prije isteka opcije), tada možete kupiti poziv. Ako istraživanje ukaže na smanjenje zaliha u cijeni, možete kupiti put. Ako istraživanje ukaže na opciju koja ostaje približno jednaka, možete prodati poziv ili putnicu.
Imate puno mogućnosti s opcijama!
