Pad tržišta u kolovozu, naglašen današnjim velikim padom, kako trgovinski rat SAD-Kina eskalira, vjerovatno će predstavljati početak većih nemira u narednim mjesecima, izjavio je CFA-ov strateg Sto Stoll u novom izvješću. Dionički ulagači trebali bi se priuštiti za razdoblje koje je tijekom povijesti pokazalo da ukupni prinosi za mnoge klase imovine isparu ili padnu u kolovozu i rujnu, kaže Stovall. Doista, slabljenje korporativne zarade, usporavanje ekonomije i eskalirajući trgovinski sukob između SAD i Kine mogu pogoršati taj povijesni silazni trend.
"Na tržište je ušlo tradicionalno izazovno dvomjesečno razdoblje u kojem su više klasa imovine u prosjeku zabilježile najslabiji napredak ili nagli pad", napisao je Stovall. "Povijest nas podsjeća da bismo se trebali osigurati potencijalno razočaravajućeg povrata ovog mjeseca, ne samo za S&P 500, već i za razne druge klase imovine."
Što to znači za investitore
Od 1970. kolovoz i rujan su među najgorim mjesecima za niz tržišnih indeksa. U prosjeku, S&P 500 zabilježio je samo 0, 1% ukupnog povrata za mjesec kolovoz i -0, 6% za rujan. U istom razdoblju Nasdaq Composite je za oba mjeseca objavio 0, 3% i -0, 5%, a MSCI-EM indeks, -1, 8% i -0, 3%.
Slijedeći trend, S&P GSCI indeks, indeks robnih rokova i Barclay-ov indeks agregatnih obveznica pokazali su snažne dobitke tijekom mjeseca kolovoza od 1970. Za oba indeksa, kolovoz je bio mjesec u kojem su općenito objavili svoje najjače mjesečne dobitke., prema Stovallu.
Iako povijest općenito nije na strani tržišta, sadašnja slabost počela je nakon što je Federalne rezerve prošle srijede objavile odluku o smanjenju kamatnih stopa za 25 baznih bodova. Iako je smanjenje stopa bilo vrlo očekivano i očekivalo se da će podržati miting na tržištu, komentari Feda koji se odnose na buduću monetarnu politiku ocijenjeni su kao nedovoljno zavidni.
Tržište je naneseno još jednim velikim udarcem najavom Trumpove administracije da će nametnuti carine na preostali uvoz u vrijednosti od 300 milijardi dolara iz Kine, te kineskom kasnijom devalvacijom Juana kako bi se nadoknadio utjecaj tih carina.
S&P 1500, široki tržišni indeks koji uključuje velike, srednje i male zalihe, smanjen je tijekom prva dva dana kolovoza, s njim je oborio devet od 11 sektora. Energija, financije i industrijali predvodili su pad. Nadalje, čak 83% od 146 industrijskih podindustrija u S&P 1500 zabilježilo je pad cijena, vođen računarskom i elektroničkom prodajom, raznolikim kemikalijama i bušenjem nafte i plina. Masovna rasprodaja u ponedjeljak pojačat će te pade za mjesec.
Gledajući unaprijed
Da bi bio siguran, Stovall podsjeća svoje klijente da „sve nije izgubljeno, jer uvijek postoji mjesto za bikove.“ Napominje da u S&P 1500 postoji devet podindustrija koje zadovoljavaju pet njegovih kriterija odabira, što podrazumijeva daljnje dobitke. naprijed. Taj optimizam može biti malo utjehe za investitore ako tržište nastavi glavni pad koji je napravljen do sada u kolovozu.
