Na tržištu je velika, zbunjujuća zvijer. Za željnog investitora može biti neodoljivo, osobito s više indeksa, vrsta dionica i kategorija. Zato je ključno promatrati odnos između četiri primarna tržišta - roba, cijena obveznica, dionica i valuta - što ne samo da veća slika postaje mnogo jasnija, već može voditi i pametnijim trgovinama.
U većini ciklusa postoji opći redoslijed kretanja ova četiri tržišta. Promatrajući sve njih, lakše smo procijeniti pomake u pravcu tržišta. Sva četiri tržišta rade zajedno - neka se kreću jedan s drugim, a neka protiv.
U nastavku ćemo opisati kako četiri tržišta rade zajedno u ciklusima i kako možete učiniti da ta djela rade za vas. (Za čitanje u pozadini pogledajte: "Tržišni ciklusi: ključ za maksimalan povratak" i "Ciklus dionica: Što se događa mora se spustiti.")
Intermarket Push and Pull of Commodities, obveznice, dionice i valute
Pogledajmo prvo kako djeluju roba, obveznice, dionice i valute. Kako cijene robe rastu, troškovi robe kreću se prema gore. Ova sve veća cijena cijena je inflatorna, a kamatne stope također se povećavaju kako bi odražavale rastuću inflaciju. Kao rezultat toga, cijene obveznica padaju kako kamatne stope rastu, jer postoji obrnuta veza između kamatnih stopa i cijena obveznica.
Cijene i dionice obveznica općenito su međusobno povezane. Kad cijene obveznica počnu padati, dionice će s vremenom uslijediti i nakon pada. Kako se zaduživanje sve skuplje, a troškovi poslovanja povećavaju zbog inflacije, razumno je pretpostaviti da i tvrtke (dionice) neće tako poslovati. Još jednom vidjet ćemo zastoj između pada cijena obveznica i rezultirajućeg pada na burzi.
Valuta ima utjecaj na sva tržišta, ali glavno se treba usredotočiti na cijene roba. Cijene robe također utječu na obveznice i dionice, dok se američki dolar i cijene proizvoda uglavnom kreću u suprotnim smjerovima. Kako se dolar smanjuje u odnosu na druge valute, reakcija se može vidjeti u cijenama roba (koje su izražene u američkim dolarima).
Tablica u nastavku prikazuje osnovne odnose valute, roba, obveznica i tržišta dionica. Tablica se pomiče s lijeva na desno, a početna točka može biti bilo gdje u nizu. Rezultat tog poteza odrazit će se na tržišnu akciju desno.
| Valuta: Ý | Roba: ß | Cijene obveznica: Ý | Dionice: Ý |
| Valuta: ß | Roba: Ý | Cijene obveznica: ß | Dionice: ß |
Imajte na umu da između reakcija na tržištu postoje zaostajanja u odgovoru - ne događa se sve odjednom. Tijekom tog zaostajanja mogli bi se igrati mnogi drugi faktori. Ako postoji toliko zaostajanja, a ponekad se inverzna tržišta kreću u istom smjeru kad bi se trebala kretati u suprotnim smjerovima, kako investitor može iskoristiti?
Intermarket trgovanje preko roba, obveznica, dionica i valuta
Intermarket analiza nije metoda koja će vam dati određene signale za kupovinu ili prodaju. No pruža odličan alat za potvrdu trendova i upozorit će na moguće preokrete. Kako cijene robe eskaliraju u inflatornom okruženju, samo je pitanje vremena kad će efekt prigušivanja dostići ekonomiju. Ako roba raste, obveznice su počele padati, a dionice se još povećavaju. Ti će odnosi s vremenom prevladati bičevost u zalihama, koja će se u određenom trenutku biti prisiljena povući.
Kao što je spomenuto, roba koja raste i obveznice počinju padati nije signal za prodaju na burzi. To je jednostavno upozorenje da je preokret vrlo vjerojatan u narednih par mjeseci do godinu dana ako obveznice nastave kretati prema dolje. Ne postoji jasan signal za prodaju dionica; u stvari, i dalje se mogu dobiti izvrsni profiti od tržišta bikova u dionicama za to vrijeme.
Ono na što trebamo paziti jesu dionice koje izuzimaju glavne razine podrške ili probijaju ispod pokretnog prosjeka (MA) nakon što su cijene obveznica već počele padati. Ovo bi bila naša potvrda da međunamjenski odnosi preuzimaju, a zalihe sada preokreću.
Kada se pokvari analiza tržišta?
Postoje slučajevi kada su odnosi između robe, obveznica, dionica i valuta čini se da će se raspasti. Primjerice, tijekom azijskog kolapsa 1997. godine, na američkim su se tržištima dionice i obveznice smanjili. Time se krši navedeni pozitivni odnos povezanosti cijena obveznica i dionica. Pa zašto se to dogodilo? Tipični tržišni odnosi pretpostavljaju inflatorno ekonomsko okruženje. Dakle, kad pređemo u deflatorno okruženje, promijenit će se određeni odnosi.
Deflacija će uglavnom gurnuti tržište dionica, jer loš potencijal rasta dionica znači da je malo vjerojatno da će one povećati vrijednost. Cijene obveznica, s druge strane, vjerojatno će se povisiti da odražavaju pad kamatnih stopa (tj. Da se kamatne stope i cijene obveznica kreću u suprotnim smjerovima). Stoga moramo biti svjesni inflatornog i deflacijskog okruženja kako bismo utvrdili rezultirajuće korelacije između obveznica i dionica.
Ipak, postoje određena vremena u kojima se, čini se, izgleda da se jedno tržište uopće neće kretati. Međutim, samo što jedan dio zagonetke ne reagira, ne znači da se ostala pravila i dalje ne primjenjuju. Na primjer, ako su cijene roba zastale, a američki dolar pada, to je još uvijek vjerojatni medvjeđi pokazatelj za cijene obveznica i dionica. Još uvijek postoje osnovni odnosi, čak i ako se jedno tržište ne kreće jer u gospodarstvu uvijek postoji više faktora.
Također je važno uzeti u obzir globalne čimbenike. Kako tvrtke postaju sve globalnije, oni igraju veliku ulogu u smjeru američkih tržišta. Na primjer, burza i valute mogu poprimiti obrnut odnos jer se tvrtke nastavljaju širiti. To je zato što, kako tvrtke vode više inozemnih poslova, vrijednost novca koji se vraća u SAD raste kako dolar pada, što povećava zaradu. Da bi se učinkovito primijenila Intermarket analiza, uvijek je važno razumjeti promjenjivu dinamiku globalnih ekonomija.
Donja linija
Intermarket analiza je dragocjeno sredstvo kad ulagači razumiju njegovu upotrebu. Međutim, moramo biti svjesni dugoročnog ekonomskog okruženja (inflatornog ili deflacijskog) i u skladu s tim prilagoditi našu analizu odnosa na tržištu. Intermarket analiza bi se trebala koristiti samo kao jedan od mnogih alata za prosudbu smjera određenih tržišta ili može li se trend nastaviti tijekom vremena.
Usporedite investicijske račune × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu. Opis pružatelja uslugapovezani članci
Stock Trading Strategy & Education
Kako kamatne stope utječu na burzu?
roba
Kako cijene robe mogu biti u korelaciji s inflacijom
Napredni pojmovi za Forex trgovanje
Američki dolar i japanski jen: zanimljivo partnerstvo
Temeljna analiza
Što znači ako je koeficijent korelacije pozitivan, negativan ili nula?
okovi
Što znače konstantno prinosi niskih obveznica za burzu?
Zlato
Zlato: Druga valuta
Veze partneraPovezani uvjeti
Definicija intermarket analize Analiza tržišta tržišta je metoda analize tržišta ispitivanjem povezanosti između različitih klasa imovine. više Mjere konveksnosti cijena obveznica i prinosi obveznica Konveksnost je mjera odnosa cijene obveznica i prinosa obveznice koja pokazuje kako se trajanje obveznice mijenja s kamatnim stopama. više Definicija negativne korelacije Negativna korelacija je odnos između dvije varijable u kojoj se jedna varijabla povećava, dok se druga smanjuje, i obrnuto. više Što nam govori obratna korelacija Inverzna korelacija, poznata i kao negativna korelacija, je suprotan odnos dviju varijabli tako da se kreću u suprotnim smjerovima. više Razumijevanje pozitivne korelacije Pozitivna korelacija je odnos dviju varijabli u kojima se obje varijable kreću u tandemu. više Rizik rizika poprima više oblika, ali je široko kategoriziran jer se vjerojatnost da će ishod ili stvarni povrat ulaganja razlikovati od očekivanog ishoda ili povrata. više