Što je idiosinkratski rizik?
Idiosinkratski rizik je vrsta investicijskog rizika, nesigurnosti i potencijalnih problema koji su endemični za pojedinačnu imovinu (poput dionica određenog poduzeća) ili grupu imovine (poput dionica određenog sektora) ili, u nekim slučajevima, vrlo specifičnu klasu imovine (poput osiguranih hipotekarnih obveza). Također se naziva i specifičnim rizikom ili nesistematičnim rizikom.
Kao što potonji sinonim podrazumijeva, suprotno idiosinkratskom riziku sustavni je rizik, koji je sveukupni rizik koji utječe na svu imovinu, poput fluktuacija na tržištu dionica ili kamatnih stopa - ili na cijeli financijski sustav.
Ključni odvodi
- Idiosinkratski rizik odnosi se na svojstvene čimbenike koji mogu negativno utjecati na pojedine vrijednosne papire ili vrlo specifičnu skupinu imovine. Suprotno idiosinkratskom riziku sustavni je rizik, koji se odnosi na šire trendove koji utječu na cjelokupni financijski sustav ili na vrlo široko tržište. Idiosinkratski rizik općenito se mogu ublažiti u investicionom portfelju upotrebom diverzifikacije.
Idiosinkratski rizik
Osnove idiosinkratskog rizika
Istraživanje sugerira da idiosinkratski rizik predstavlja većinu varijacija nesigurnosti oko pojedinačnih dionica tijekom vremena, a ne tržišni rizik. Idiosinkratski rizik može se smatrati čimbenicima koji utječu na imovinu kao što su dionica i društvo u njoj na mikroekonomskoj razini. Ona ima malu ili nikakvu povezanost s rizicima koji odražavaju veće makroekonomske snage, poput tržišnog rizika. Mikroekonomski čimbenici su oni koji utječu na ograničeni ili mali dio čitavog gospodarstva, a makro sile su one koje utječu na veće segmente ili na cjelokupno gospodarstvo.
Odluke rukovodstva tvrtke o financijskoj politici, strategiji ulaganja i poslovanju sve su idiosinkratski rizici specifični za određenu tvrtku i dionice. Drugi primjeri mogu obuhvaćati zemljopisni položaj poslovanja i korporativnu kulturu. U pogledu industrije ili sektora, primjer idiosinkratskog rizika za rudarske kompanije bila bi iscrpljenost ili nepristupačnost vene ili šava metala. Isto tako, mogućnost štrajka pilota ili mehaničara predstavljala bi idiosinkratski rizik za zrakoplovne tvrtke.
Prepoznavanje idiosinkratskog rizika
Iako je idiosinkratski rizik po definiciji nepravilan i nepredvidiv, proučavanje tvrtke ili industrije može pomoći investitoru da identificira i predvidi - na općenit način - svoje idiosinkratske rizike. Idiosinkratski rizik također je vrlo individualan, čak je jedinstven u nekim slučajevima. Stoga se može značajno ublažiti ili eliminirati iz portfelja primjenom diverzifikacije. Pravilna raspodjela imovine, zajedno sa strategijama zaštite, minimiziranjem negativnog utjecaja na investicijski portfelj može se smanjiti diverzifikacijom ili zaštitom.
Suprotno tome, sustavni rizik ne može se ublažiti samo dodavanjem više imovine u portfelj ulaganja. Ovaj se tržišni rizik ne može eliminirati dodavanjem zaliha različitih sektora u udjele. Ove šire vrste rizika odražavaju makroekonomske čimbenike koji utječu ne samo na jednu imovinu već i na drugu imovinu poput nje i na veća tržišta i gospodarstva.
prozodija
-
Pojedinačni, ograničeni utjecaj
-
Može se ublažiti diverzifikacijom, raspodjelom imovine
kontra
-
nepredvidiv
-
Zaštita zahtijeva poznavanje imovine ili sektora
Primjeri idiosinkratskog rizika u stvarnom svijetu
U energetskom sektoru, zalihe tvrtki koje posjeduju ili upravljaju naftovodima suočavaju se s svojevrsnim idiosinkratskim rizikom koji je poseban za njihovu industriju - da se njihovi cjevovodi mogu oštetiti, procuriti nafta i dovesti do troškova popravka, tužbi i novčanih kazni od državnih agencija., Nesretne okolnosti poput ovih mogu dovesti do toga da tvrtka poput Kinder Morgan Inc. (KMI) ili Enbridge, Inc. ENB) smanji distribuciju investitorima i prouzrokuje pad cijena dionica.
Drugi primjer idiosinkratskog rizika je ovisnost tvrtke o izvršnom direktoru. Tokom većeg dijela svoje povijesti, a sigurno i uspjeha probijanja 2000-ih, Apple Inc. bio je sinonim za suosnivača Stevea Jobsa. Kad se Jobs razbolio i iskoristio odsustvo od kompanije u 2010. godini, Apple-ove dionice nastavile su aprelirati u apsolutnim iznosima, ali njezina procjena u odnosu na višestruke cijene pala je.
Nakon što je Jobs početkom drugog odmora uzeo ostavku na mjesto izvršnog direktora u kolovozu i preminuo u listopadu, Apple-ove su dionice nakratko poništile. Jobs je bio poznat po tome što je bio vizionar i što se vrtio oko Applea; kao takvo, njegovo je vodstvo bilo dio uspjeha Applea i njegove cijene dionica. Konačno, vjera u kompaniju i njene proizvode prevladala je, a Apple dionica sada trguje s blizu 200 dolara po dionici u svibnju 2019. godine (u usporedbi s 57 USD po dionici kod Jobsove smrti) - prevazilazeći svoj urođeni idiosinkratski rizik.
