Što je Red leda
Nalozi Iceberg su velike pojedinačne narudžbe koje su podijeljene u manje narudžbe, obično korištenjem automatiziranog programa, u svrhu skrivanja stvarne količine narudžbe. Izraz "ledeni brijeg" proizlazi iz činjenice da su vidljive partije samo "vrh ledenog brijega" s obzirom na veći broj graničnih naloga koji su spremni za predaju. Oni se ponekad nazivaju i rezervnim nalozima.
Osnove Reda leda
Naloge tvrtke Iceberg uglavnom koriste institucionalni ulagači za kupnju i prodaju velikih količina vrijednosnih papira za svoje portfelje bez prevrtanja na tržištu. Samo je mali dio njihove cjelokupne narudžbe u bilo kojem trenutku vidljiv u knjigama narudžbi razine 2. Maskiranjem velikih veličina narudžbe, ledeni red smanjuje kretanje cijena uzrokovano znatnim promjenama u ponudi i potražnji dionica.
Na primjer, veliki institucionalni ulagač možda želi izbjeći izdavanje naloga za veliku prodaju koji bi mogao izazvati paniku. Niz manjih limita za narudžbu može biti ukusniji i prikriti opseg prodajnog pritiska. S druge strane, institucionalni ulagač koji želi kupiti dionice po najnižoj mogućoj cijeni možda će htjeti izbjeći postavljanje naloga za veliku kupovinu tog dana kada bi trgovci mogli vidjeti i kupiti dionice.
Prethodno istraživanje pokazalo je da trgovci teže postavljati vrste naloga slične količini i obrascu naloga ledenog brijega, povećavajući tako likvidnost i minimizirajući utjecaj naloga ledenog brijega na ukupno trgovanje.
Identificiranje naloga za ledeno brijeg
Trgovci mogu prepoznati narudžbe ledene grede tražeći seriju limitiranih naloga koji dolaze od proizvođača jednog tržišta za koje se čini da se stalno iznova pojavljuju. Na primjer, institucionalni investitor mogao bi prekršiti nalog za kupnju milijun dionica u deset različitih naloga po 100.000 dionica. Trgovci moraju pažljivo pratiti kako bi se pobrali po obrascu i prepoznali da se te narudžbe popunjavaju u stvarnom vremenu.
Trgovci koji žele iskoristiti ovu dinamiku mogli bi uskočiti i kupiti dionice malo iznad ovih razina, znajući da postoji snažna podrška reda ledene bode, stvarajući priliku za skaliranje dobiti. Drugim riječima, redovi (ledeni brijeg) mogu poslužiti kao pouzdana područja podrške i otpora koja se mogu uzeti u obzir u kontekstu drugih tehničkih pokazatelja.
Na primjer, trgovac dnevno može primijetiti visoku razinu prodaje po određenoj cijeni. Tada mogu pogledati knjigu narudžbi razine 2 i vidjeti da većina ovog volumena dolazi iz niza narudžbi za prodaju slične veličine istog proizvođača proizvođača. Budući da bi to mogao biti znak sladoledne naredbe, trgovac će danom možda odlučiti prodati dionice zbog snažnog prodajnog pritiska iz stalnog toka limitiranih naloga za prodaju.
Izmjene prioriteta daju prednost narudžbama na temelju slijeda u kojem su primljene. U slučaju reda ledene brijege prvo se izvršava vidljivi dio naloga. Skriveni dio naloga izvršava se tek nakon što postane vidljiv u knjizi naloga. Ako su trgovci već postavili narudžbe slične nalogu od ledene bure, tada se izvršavaju nakon vidljivog dijela naloga od ledene brijege.
Ključni odvodi
- Nalozi Iceberg su veliki nalozi koji se dijele na pakete ili ograničene naloge malih dimenzija. Oni se dijele na vidljive i skrivene dijelove, s tim da posljednji prelaze u vidljivost nakon što se izvrši prva vrsta naloga. Obično ih postavljaju veliki institucionalni ulagači kako ne bi došlo do poremećaja na tržištima trgovanja jednim, velikim nalogom. Trgovci mogu profitirati od naloga s ledenim brijegom kupnjom dionica neposredno iznad razine cijena podržane početnim paketima naloga od ledene bure.
Primjer Reda leda
Pretpostavimo da veliki mirovinski investicijski fond želi uložiti pet milijuna dolara u dionice ABC. Vijesti o ulaganju fonda u kratkom roku mogle bi izazvati snažan skok cijene ABC-a. Kako bi izbjegao takve poremećaje, fond osmišljava ledeni brijeg koji svoj originalni nalog dijeli na manje partije od po 500 000 USD svaki.
