Kako se 2018. godina pokazuje mnogo nestabilnijom za vlasničke ulagače nego posljednjih godina, neki stručnjaci na ulici vide ogroman iznos potrošačkog i korporativnog duga kao glavnu prijetnju bikovom tržištu.
Prema Bradu Lamensdorfu, menadžeru AdvisorShares Ranger Equity Bear-a ETF (HDGE), "ogromna oluja" trebala bi se pokazati "gadnom" za bikove na tržištu. Fond za upravljanje hedge fondovima Ranger Equity Bear gubio je gotovo 13% godišnje tijekom posljednjih pet godina, što je obrnuto pozitivnom prinosu S&P 500. (Za više pogledajte, također: Zašto bi se pad dionica na burzi 1929. mogao dogoditi u 2018. )
^ SPX podaci YCharts
"Koliko je kredita posuđeno u portfelju dionica? Trilijune dolara ", napisao je Lamensdorf u izvještaju koje je surađeno s Johnom Del Vecchiom, a kako izvještava MarketWatch. "Kako se kamatne stope povećavaju i sve više portfelja koristi se za financiranje kupovine imovine, može se stvoriti velika oluja ako dionice i obveznice poprimaju čak i manji pad."
On vidi nadolazeću prekretnicu, sličnu mjehuriću dot.com iz 2000. i mjehuriću stambenog prostora u 2008., koji se dogodio već ove godine, jer ulagači i dalje povećavaju svoj dug za financiranje svojih portfelja dionica. Kada se prijeđe određeni prag, okruženje će biti strašno za prodavače, primijetio je analitičar, napisavši da "propuštanje imovine kada svi drugi osjećaju bol dovodi do groznih ponuda za prodavatelja".
Crash će biti 'Nastier' zbog velike špekulacije
Povezao je povijesno visoku razinu kreditnog stanja na njujorškoj burzi (NYSE) i činjenicu da investitori "dižu poput svinja uz korito", s sličnim negativnim kreditnim stanjima tijekom vrha izvan tehnološkog mjehurića početkom 2000-ih, što je primijetio da se nakon pada srušilo pozitivno. Isto tako, negativni kreditni saldo stambenog balona pretvorio se u najveću pozitivnu bilancu koju je tržište vidjelo desetljećima kako se tržište srušilo nekoliko godina kasnije.
"Sada, budući da je tržište dionica gotovo parabolično, ulagači su preuzeli ogroman iznos maržnog duga", rekao je. "Kada se taj marginalni dug oduzme, kao što je bio na posljednja dva tržišta medvjeda, bit će grozniji nego prije jer u sustavu postoji toliko nagađanja… Bol dolazi i neizbježan."
Najveći investitori imaju najviše za izgubiti, najviše dobiti
Iako brojni mali neuspjesi nisu pretresli investitore previše, Lamensdorf je napomenuo da "poput kuhanja žabe u loncu, sve se to zbroji". Dodao je da ulagači s najvećim portfeljem, naravno, najviše mogu izgubiti, ali i najviše dobiti, s obzirom na to da "mogu neometano navigirati tržištem i biti pohlepni kad su drugi u strahu".
U nedavnoj priči o Investopediji Marka Kolakowskog od 6. travnja on je prikazao kako potrošački i korporativni dug može potaknuti sljedeći pad na tržištu. Citirao je Barronov intervju s osnivačicom Macromavenove tvrtke za ekonomska istraživanja Stephanie Pomboy. Istaknula je činjenicu da kućanstva uzimaju nevjerojatnih 0, 90 USD za svakih 1 USD koji potroše, u odnosu na 0, 40 prije četiri godine, uz sve veću razinu duga u kućanstvu, na 75 milijardi USD, što će "eliminirati čitav učinak smanjenja poreza. " U međuvremenu, štednja kućanstava pala je ispod razine mjehurića prije stanovanja, troškovi s kojima se suočavaju potrošači rastu, a penzijski deficit iznosi 4 trilijuna dolara. (Za više pogledajte, također: Što će pokrenuti sljedeći pad na burzi. )
