Delta prilagođena nominalna vrijednost koristi se za prikaz vrijednosti opcije. To se razlikuje od većine ostalih derivata koji koriste bruto nominalnu vrijednost ili, u slučaju derivata kamatnih stopa, 10-godišnju protuvrijednost obveznice. Investitori mogu izračunati nominalnu vrijednost portfelja prilagođenu delti zbrajanjem ponderiranih delta zajedno.
Prilagođena nominalna vrijednost delta kvantificira promjene vrijednosti portfelja ako se sastojala od temeljnih kapitalnih pozicija, umjesto ugovora s opcijama. Na primjer, dionica se trguje na 70 dolara, a delta odnosne opcije poziva 0, 8. U ovom slučaju vrijednost ponderirane delte za opciju iznosi 56 USD (70 USD x 0, 80).
Ključni odvodi
- Investitori dodaju ponderirane delte opcija kako bi izračunali nominalnu vrijednost prilagođenu delti.Delta se odnosi na osjetljivost derivatne cijene na promjene. Da bi izračunali nominalnu vrijednost, množiće jedinice u ugovoru s promptnom cijenom.
Objašnjenje Delte
U terminologiji trgovanja derivatima "delta" se odnosi na osjetljivost cijene derivata na promjene u cijeni predmetne imovine. Na primjer, investitor kupi 20 ugovora s opcijskim pozivima na dionici. Ako se dionice povećaju za 100%, ali vrijednost ugovora povećava se samo za 75%, delta opcija će biti 0, 75.
Delte opcija poziva su pozitivne, dok su delte opcija poziva negativne.
Delta mjeri promjenu u opciji premije generiranu promjenom temeljnog osiguranja. Delta vrijednost se kreće od -100 do 0 za pozive i 0 do 100 za pozive (pomnoženo sa 100 za pomicanje decimalnog broja). Putovi generiraju negativnu deltu jer imaju negativan odnos prema temeljnoj vrijednosnici, tj. Cijene padaju kada se temeljni povećavaju i obrnuto.
S druge strane, opcije poziva stvaraju pozitivan odnos s osnovnom cijenom vrijednosnog papira. Dakle, ako je osnovna vrijednost viša, povećava se i premija za pozive, sve dok ostale varijable koje uključuju impliciranu volatilnost i preostalo vrijeme do isteka ostaju konstantne. Suprotno tome, padne li osnovna cijena, premija za pozive će također pasti sve dok ostale varijable ostanu stalne.
Opcija za novac stvara deltu od otprilike 50, što znači da će se premijska opcija povećati ili smanjiti za jednu polovicu kao reakcija na pomicanje od jedne točke gore ili dolje u temeljnoj vrijednosnici. Na primjer, opcija poziva na dno pšenice koja ima novac ima deltu od 0, 5, a pšenica skupi 10 centi. Premija će se povećati za otprilike 5 centi (0, 5 x 10 = 5) ili 250 USD (svaki cent premije vrijedi 50 USD).
Objašnjenje nominalne vrijednosti i izloženosti prilagođene delti
Namijenjena vrijednost ukupni je iznos temeljnog sredstva opcijskog ugovora po njegovoj spot cijeni. Ovaj izraz razlikuje količinu uloženog novca i iznos povezan s cijelom transakcijom.
Ncionalna vrijednost izračunava se množenjem jedinica u jednom ugovoru s promptnom cijenom. To je lako pokazati demonstriranim futures ugovorom. Na primjer, investitor ili trgovac želi kupiti jedan futures ugovor. Ugovor će kupca koštati 100 troy unci zlata. Ako se ugovorom o terminskom trgovanju zlatom trguje na 1300 USD, tada nominalna vrijednost iznosi 130 000 USD (1300 x 100).
Opcije imaju osjetljivost ovisnu o delti, tako da njihova nominalna vrijednost nije tako jednostavna kao indeksirani fjučerski ugovor. Umjesto toga, nominalnu vrijednost opcije potrebno je prilagoditi na temelju zbroja izloženosti u portfelju. Najjednostavniji način izračunati delta prilagođenu nominalnu vrijednost je izračunati delta za svaku pojedinačnu opciju i zbrojiti ih.
Nocionalna vrijednost korisna je za određivanje razine izloženosti kamatnim swapovima, swapovima ukupnog povrata, opcijama glavnica, derivatima deviznih tečaja i fondovima kojima se trguje na burzi. delta prilagođena izloženost
