Negativna korelacija je statistička mjera koja se koristi za opisivanje odnosa dvije varijable. Kada su dvije varijable negativno povezane, jedna se varijabla smanjuje kako se druga povećava i obrnuto. Negativne korelacije između dvije investicije koriste se u upravljanju rizikom za diverzifikaciju ili ublažavanje rizika povezanih s portfeljem.
Razumijevanje negativnih korelacija
Upravljanje rizikom postupak je koji se koristi u donošenju odluka za prepoznavanje i analiziranje rizika povezanog s ulaganjem. Investitori, portfeljni menadžeri i menadžeri rizika koriste ovu ideju za analizu i pokušavanje kvantificiranja razine potencijalnih gubitaka povezanih s investicijskim portfeljem, te poduzimaju odgovarajuće mjere s obzirom na investicijske ciljeve i toleranciju rizika povezanog s portfeljem.
Ključni odvodi
- Korelacije su negativne kada se cijene dviju investicija kreću u različitim smjerovima. Upravljanje rizikom je postupak procjene i ublažavanja rizika portfelja. Diverzifikacija portfelja s nepovezanom imovinom može umanjiti nestabilnost i rizik. Kupnja put opcije taktika koja se koristi za zaštitu od dionica ili portfelja zato što je vrijednost negativno povezana s osnovnim instrumentom iz kojeg je izvedena.
Negativne korelacije ulaganja koriste se s upravljanjem rizikom portfelja kako bi se odlučilo kako rasporediti imovinu. Portfeljski menadžeri i investitori vjeruju da bi dio rizika povezanog s portfeljem bio raznolik ako mogu sastaviti portfelj negativno korelirane imovine. Strategija okupljanja negativno korelirane imovine mogla bi biti prikladna, na primjer, ako upravitelj portfelja prognozira pad tržišta ili u vrijeme velike volatilnosti.
Strategija menadžera portfelja za vrijeme visoke volatilnosti često je pravilno upravljanje rizikom u svom portfelju i kombiniranje imovine radi stvaranja portfelja s niskom volatilnošću. Upotreba negativno povezanih ulaganja pomaže u smanjenju ukupne volatilnosti portfelja.
Primjeri upotrebe negativnih korelacija
Portfeljski menadžer investira u dionice u naftnom sektoru. Međutim, u proteklih šest mjeseci zalihe nafte su u padu zbog prekomjerne ponude sirove nafte, zbog čega su cijene pale za 50%. Menadžer vjeruje da će cijene nafte i dalje padati i mogu se srušiti u kratkom roku, ali i dalje želi posjedovati zalihe za dugoročno ulaganje.
Negativne korelacije imovine mogu se koristiti za diverzifikaciju portfelja naftnog sektora i smanjenje rizika. Neki sektori koji su negativno povezani s naftnim sektorom su zrakoplovstvo, zrakoplovne tvrtke i igre u kasinu. Upravitelj portfelja može prodati dio svojih ulaganja u naftnom sektoru i kupiti zalihe povezane s negativno koreliranim sektorima.
Upravitelj portfelja također može zaštititi portfelj radi smanjenja rizika. Hedging smanjuje rizik povezan s investicijom ili portfeljem zauzimanjem pozicija koje će nadoknaditi gubitke na postojećim udjelima u portfelju. U tom smislu, negativne se korelacije koriste za zaštitu od rizika. Umjesto da diverzificira portfelj, koji može koristiti previše kupovne moći, upravitelj portfelja može upotrijebiti negativno povezana sredstva kako bi umanjio dio rizika u naftnom sektoru.
Na primjer, kupnja putnih opcija za dionice strategija je koja se može uključiti u portfelj i smanjit će rizik. Budući da cijene opcija povećavaju vrijednost kako cijena temeljnih dionica opada, strategija opcija negativno je povezana s dionicama, a kupovina će umanjiti rizike portfelja. Dogodilo se, međutim, kako opcije staviti koštaju novac i kupiti će izgubiti vrijednost ako dionice porastu.
