Kapitalizam bi, barem u svom čisto teoretskom obliku, trebao nagraditi uspjeh i kazniti neuspjeh. Izgradite bolju mišolovku, prodajte dovoljno jedinica uz dovoljno visoku marku i uspjet ćete. Uložite preko milijardi dolara novca investitora, a da pritom ne pokazujete profit, i trebali biste prestati s radom i naći sebi drugu liniju posla.
American International Group (AIG) nije samo propao, već je propao na razini koju prije ili od tada nije imao posao. AIG je u kasnim autama izgubio desetke milijardi dolara, a što je najgore, većina tog novca nije čak ni započela kompanija. Direktori tvrtke otišli su slomiti, zatražili su od američke riznice da nadoknadi nedostatak od 40 milijardi dolara i - nekako - dobili. Velikodušni predstavnici riznice nisu trošili vlastite novce i tako nisu imali kožu u igri, ali rezultat je da je AIG preživio tražeći milostinju još jedan dan. (Za čitanje u vezi, pogledajte: Zašto možete kupiti svoj sljedeći automobil od Costco-a. )
To nije povoljan početak priče o mamutnoj kompaniji s poviješću rasta i uspjeha, pa imajte sa nama.
Pokrivanje svijeta
AIG je, nevinito, osiguratelj. Osiguranje zvuči kao drugo najprisnije poduzeće na ovoj strani računovodstva, i to jest. Osiguravač unaprijed izračunava, određuje koliko će se polica morati isplatiti, a zatim naplaćuje dovoljno visoke premije da se ostvari profit. Rad u zakulisnom sloju može biti kompliciran, ali gotov proizvod je lako razumljiv, a promatraču bi trebalo biti lako da se kreće putem od prihoda do profita.
AIG je tijekom 2014. pretresao stvari na bolje, barem što se tiče aktivnosti izvješćivanja. To je obećavajući potez za tvrtku koja bi mogla upotrijebiti prenamjenu slika nakon propasti 2007-08. (Prethodni direktor tvrtke zloglasno je napravio paralelu između bijesa zbog izvršnih bonusa i mafijaških linča. Njegov prethodnik odobrio je izvršno povlačenje u luksuznom hotelu na Pacifičkoj obali, manje od tjedan dana nakon što je primio novac za spašavanje.) Danas su AIG-ove operacije podijeljene na dva glavna segmenta: komercijalno i potrošačko osiguranje i korporativno poslovanje. Svako predstavlja polovinu AIG-ovih prihoda.
Komercijalno osiguranje nominalno se definira kao stvari poput opće odgovornosti i naknade radnika za vašu trgovinu odjeće, tvornicu dijelova zrakoplova ili prodavaonicu automobila. AIG razdvaja te komercijalne operacije u tri podskupine - imovinska nezgoda, hipotekarno jamstvo i institucionalno tržište. (Za više informacija pogledajte: 10 najboljih svjetskih osiguravajućih društava. )
Osiguranje od slučajnog osiguranja imovine može pokriti slučajne slučajeve o kojima nikada niste razmišljali, vjerojatno zato što niste prilagoditelj osiguranja. Rizik cyber-sigurnosti? Tamo je. Pomorsko osiguranje i prirodne katastrofe? Isto. Kad divni kontejnerski brod naiđe na ciklonu i mora ispasti dio svog tereta, to su tvrtke poput AIG-a. Ovdje padaju čak i takve skrivene vrste osiguranja poput otmice i otkupnine. Među tri vrste komercijalnog osiguranja pod okriljem AIG-a, imovina i nezgoda lako su najveći, odgovorni za 88% navedenih prihoda.
Što se tiče poslovanja s garancijama za hipoteku, to bi trebalo biti poznato svima koji su ikada kupili kuću s manje od 20%. To je privatno hipotekarno osiguranje i jedno je od najvećih tržišta AIG-a.
Što se tiče antiseptičke fraze "institucionalna tržišta", to je kategorija za stavke poput omota stabilne vrijednosti: sredstva koja drže vrijednosne papire niskog rizika (visoko ocijenjene obveznice, hipotekarni vrijednosni papiri itd.) I ovdje AIG zadržava svoj arsenal zajamčeni investicijski ugovori, koji se prodaju velikim institucijama kao sredstvo plaćanja na, recimo, visoko rangiranu seriju obveznica. Dotične institucije obično su 401 (k) davatelji usluga i drugi veliki subjekti s milijunima kupaca. Usput, zajamčeni ugovori o investiranju su tamo gdje je AIG potrošio gotovo 10 milijardi američkih dolara prvobitnog kruga novca poreznih obveznika koji je primio još 2008. GIC-ovi bi trebali biti konzervativna ulaganja, ali opet, izdavači GIC-a trebali bi točno izvještavati o gubicima od milijarde dolara i iskreno.
Ponude za potrošače i "Ostalo"
Potrošačko osiguranje dijeli se na mirovinsko, životno i osobno. Kroz svoje podružnice AIG nudi ogromno umirovljenje, a između ostalog pruža planove za školske četvrti, zdravstvene organizacije i vlade. Što se tiče životnog osiguranja, to je prilično samorazumljivo. AIG vam omogućuje učinkovito klađenje na vlastitu smrt putem nekoliko njegovih tvrtki, uključujući American General Life, United States Life i AIG Fuji Life. (Za više pogledajte: Kako funkcionira životno osiguranje u vrijednosti gotovine? )
Osobno osiguranje odnosi se na pokrivanje svakodnevnih, nebitnih stvari. Automobili, zdravstveno osiguranje, putovanja, kuće itd. Među različitim vrstama korporativnog osiguranja koje AIG nudi, osobno osiguranje čini mnoštvo: oko 44% osobnog osiguranja. Prihodi od planiranja mirovina čine većinu ostatka.
To ostavlja korporativno osiguranje i "ostalo". Korporativno osiguranje sastoji se uglavnom od derivata i instrumenata zaštite, koji su AIG učinili notornim, i još uvijek su velik i unosan dio portfelja tvrtke. "Ostalo" uključuje AIG-ovu poslovnu konzultantsku ruku i tvrtke ulaganje u nekretnine: operacije leasinga zrakoplova itd.
Provjeriti organizacijsku kartu AIG-a znači vidjeti neprobojni skup podružnica, matičnih tvrtki i inozemnih odjela. AIG posao s imovinom uključuje manje tvrtke, neke kupljene, neke organske i mnoge tvrtke koje nemaju očitu vezu s AIG-om, poput Nacionalne unije Fire, Fuji Fire & Marine i Lexington. (Za više informacija pogledajte: Falling Giant: Studija slučaja AIG. )
Za tvrtku koja je navodno bila prevelika da bi uspjela, AIG je u zadnje vrijeme postupno smanjen. Prihod je neprekidno opadao tijekom posljednje tri godine, a dobit je opala za 19% u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Otprilike 58% prošlogodišnjeg prihoda ostvarenog premijom polisa, a kako padne bogatstvo AIG-a, takva plaćanja čine veći i veći udio u cjelini.
Operacije AIG-a nisu ograničene samo na SAD. Nešto manje od polovice neto premija napisana je izvan Amerike, a na njenoj matičnoj hemisferi AIG provodi operacije posvuda od Gvajane do Urugvaja.
Najnovije poglavlje
U lipnju 2015., Federalni tužbeni sud SAD-a presudio je da Fedovo spašavanje AIG-a nije odobreno Zakonom o federalnim rezervama i stoga nezakonito. Tužba koju su podnijeli dioničari AIG-a i koju su vodili bivši predsjednik AIG-a Hank Greenberg i Starr International Co. (najveći dioničar AIG-a u to vrijeme sa 12%) zatražila je odštetu od 25 milijardi dolara. Tvrdili su da su savezni dužnosnici ilegalno postupili u početnom paketu zajma u iznosu od 85 milijardi dolara kompaniji AIG, namećući 14% kamatnu stopu i osiguravajući 80% udjela u kompaniji. Pokazalo se, međutim, pirološkom pobjedom; sudac je zaključio da bi gubici na kapitalu od bankrotiranog AIG-a bili ukupni, tako da nije nastala šteta (koju bi AIG trebao platiti).
Donja linija
Mogu proći godine, ako ne i desetljeća, da isprati ostatke poticanja privatnih tvrtki javnim sredstvima. Treba napomenuti da je nakon 182, 3 milijarde dolara koje je blagajna posudila AIG-u preko njujorške Federalne rezervne banke, to stvorilo 22, 7 milijardi dolara dobiti od prodaje dionica AIG-a (AIG je također prodao nekoliko tvrtki kako bi vratio kredit). To bi moglo reći, čak i relativno sretan završetak vladine intervencije zasjenjen je jednostavnim gafom za odnose s javnošću; kada je AIG otplatio svoj početni krug jamstvenog novca, ponos kompanije pozvao je na niz YouTube videozapisa o iskrenosti i ispravnosti AIG-a. Kad se reakcija poprilično negativno pokazala, AIG je odlučio onemogućiti komentare. S prošlim novčanim tokom ostvarenim od poreznih obveznika i operacijama na crno, AIG se nada da će zadržati svoju poziciju globalnog giganta osiguranja do kraja desetljeća i šire. (Za čitanje u vezi pogledajte: Kako UnitedHealth Group zarađuje svoj novac. )
