Sadržaj
- Zašto ponovno uravnotežiti svoj portfelj?
- Koliko često trebate ponovno uspostaviti ravnotežu?
- Pogledajte vaš cjelokupni portfelj
- Analizirajte svoj portfelj
- Saznajte što je novo
- Što biste trebali prodati u odnosu na kupnju?
- Rebalansiranje portfelja prema dobi / ciljevima
- Rebalansiranje vlastitog portfelja
- Automatsko izravnavanje portfelja
- Rebalansiranje Robo-savjetnika
- Unajmljivanje investicijskog savjetnika
- Donja linija
Rebalansiranje portfelja nije ništa drugo nego redovito održavanje investicija, poput odlaska liječniku na pregled ili izmjene ulja za automobil. Rebalansiranje znači prodaju nekih dionica i kupovinu nekih obveznica, ili obrnuto, tako da većinu vremena raspoređivanje imovine vašeg portfelja odgovara nivou povrata koji pokušavate postići i količini rizika koji smatrate ugodnim. Iako rebalansiranje uključuje kupovinu i prodaju, ono je još uvijek dio dugoročne, pasivne strategije ulaganja - vrste koja dugoročno najbolje ide., razgovarat ćemo više o tome što je izravnavanje, kao i o tome zašto, koliko često i kako to napraviti.
Zašto ponovno uravnotežiti svoj portfelj?
Rebalansiranje vašeg portfelja jedini je način da pratite svoju ciljnu raspodjelu imovine. Raspodjela imovine odnosi se na postotak vašeg portfelja koji se drži u različitim ulaganjima, kao što su 80% dionica i 20% obveznica. Vaša ciljna raspodjela imovine je postotak koji želite zadržati u svakoj investiciji, tako da vam je ugodno s velikim rizikom i na putu ste da zaradite povrat ulaganja koji vam je potreban za postizanje ciljeva, kao što je mogućnost otići u mirovinu prema dobi od 65 godina. Što više dionica imate, više rizika preuzimate i što će nestabilniji biti vaš portfelj - to će se više mijenjati njegova vrijednost s promjenama na tržištu. No dionice obično dugoročno značajno nadmašuju obveznice, zbog čega se toliko ulagača više oslanja na dionice nego na obveznice kako bi ispunilo svoje ciljeve.
Kad tržište dionica bude dobro, postotak vrijednosti dolara u vašem portfelju predstavljenog dionicama povećavat će se s porastom vrijednosti vaših dionica. Ako započnete s, primjerice, raspodjelom zaliha od 80%, može se povećati na 85%. Tada će vaš portfelj biti rizičniji nego što ste namjeravali biti. Rješenje? Prodaj 5% svog udjela i kupi obveznice s novcem. To je primjer ponovne uravnoteženosti.
Kad tržište dobro posluje, možda će vam biti teško vremena s psihološkog gledanja s rebalansom. Tko želi prodati investicije koje su dobro? Oni mogu ići više, a vi možda propustite! Razmotrite ova tri razloga:
- Oni mogu pasti niže i tada ćete pretrpjeti veće gubitke nego što vam je ugodno. Kad prodate investiciju koja je bila uspješna, zaključavate u tim dobicima. Pravi su; ne postoje samo na zaslonu na vašem brokerskom računu. A kad kupite investiciju koja nije uspješna, dobivate cjenkanje. Općenito, prodajete visoko, a kupujete nisko, čemu se svi investitori nadaju. Ravnoteža obično uključuje prodaju od samo 5% do 10% vašeg portfelja. Dakle, čak i ako vas muči ideja prodaje pobjednika i kupovine gubitnika (u kratkom roku), bar to radite samo s malom količinom svog novca.
Većinu vremena prodavat ćete dionice i ponovno uravnotežiti obveznice. Vanguardova studija osvrnula se na razdoblje od 1926. do 2009. godine i otkrila da je za investitora koji je želio održati ravnotežu od 60% dionica i 40% obveznica, bilo samo sedam slučajeva tijekom tih godina kada je održavanje idealne ciljne raspodjele uključivalo udio obveznice zalutao najmanje 5% od cilja od 40%.
Naravno da ne morate ponoviti balans. Što vam portfelj postaje važniji za dionice, to će vam dugoročni prinosi biti veći. Ali one neće biti toliko veće nego da imate ravnomjerniju raspodjelu imovine, a dodatna volatilnost može vas natjerati da donosite financijski štetne odluke, poput prodaje zaliha s gubitkom. Za potpuno racionalnog investitora (kojeg zapravo nitko nije) moglo bi imati smisla držati 100% dionice. Ali za one koji imaju emocionalnu reakciju na smanjenje pada stanja na umirovljeničkom računu kada tržište dionica pati, držanje nekih obveznica i redovito ponovno uspostavljanje ravnoteže najbolji je način da pratite svoj plan i ostvarite najbolje prinose prilagođene riziku tijekom vremena.
Jedno od vremena kada su se ulagači ponovno uspostavili ravnotežom iz obveznica i dionica bilo je za vrijeme financijske krize. Tada bi se moglo činiti zastrašujućim kupovati dionice koje su propadale. Ali te su dionice u osnovi kupljene s ogromnim popustom, a dugačko tržište bikova koje je uslijedilo nakon Velike recesije nagradilo je te ulagače. Danas bi se isti ti ulagači još trebali ponovno uspostaviti u ravnoteži. Ako ne, morat će pretrpjeti veliku količinu zaliha i trpjet će više nego što im je potrebno kad idući put padnu tržište. Budući da su tržišta ciklička, samo je pitanje vremena dok će se tržišna bogatstva, dobra ili loša, preokrenuti.
Koliko često trebate ponovno uspostaviti ravnotežu?
Postoje tri frekvencije pomoću kojih možete ponovno uravnotežiti svoj portfelj:
- Prema zadanom vremenskom okviru, kao što je jednom godišnje u porezno vrijeme. Kad god ciljna alokacija zaostane za određeni postotak, kao što je 5% ili 10%. Prema postavljenom vremenskom okviru, ali samo ako je ciljna alokacija zaostala za određeni postotak (kombinacija izbora 1 i 2).
Slaba strana prve opcije je ta što možete bespotrebno gubiti vrijeme i novac (u obliku transakcijskih troškova). Doista nema smisla ponovno uspostavljati ravnotežu ako je vaš portfelj tek 1% neusklađen s vašim planom.
Trebat ćete odlučiti s koliko ste "drift" u redu - koliko vam je ugodno dopuštajući da vam raspodjela imovine odstupi od cilja - kako biste odredili koliko često ćete ponovo uspostavljati ravnotežu. Drugim riječima, ako je vaša ciljna raspodjela 60% dionica, 40% obveznica, želite li ponovno uspostaviti ravnotežu kada je vaš portfelj porastao na 65% dionica, 35% obveznica ili vam je ugodno čekati dok ne dosegne 70% dionica, 30% obveznice?
Kako se ispostavilo, ne morate se brinuti puno o tome kada i koliko često ćete ponovo uspostavljati ravnotežu. Ista Vanguardova studija koja je analizirala 60/40 portfelj od 1926. do 2009. godine otkrila je da „ne postoji optimalna frekvencija ili prag pri odabiru strategije izbalansiranja.“ Netko tko mjesečno rebalansira, imao bi više od 1000 događaja ponovnog uspostavljanja ravnoteže, dok bi netko tko je kvartalno uravnotežio Imali su 335, a netko koji bi se rebalansirao godišnje imao bi tek 83. Ipak, prosječni godišnji prinos i volatilnost bili su gotovo identični među tri skupine. Netko tko je imao prag od 10% i rebalansirao godišnje (opcija 3) imao bi samo 15 događaja ponovnog uspostavljanja ravnoteže tijekom tih 83 godina. Vanguard preporučuje provjeru vašeg portfelja svakih šest mjeseci ili jednom godišnje i ponovno uspostavljanje ravnoteže s pragom od 5% kako bi se postigla najbolja ravnoteža između upravljanja rizikom i minimiziranja troškova.
Napredujući korak dalje, Vanguardova studija zapravo je utvrdila da bi bilo u redu nikad ne rebalansirati svoj portfelj. U prosjeku, netko tko je započeo s 60% raspodjele dionica završio bi s 84% raspodjele dionica. Ta bi osoba trošila nulu ili novac na ponovno uspostavljanje ravnoteže. Hlapljivost njihovog portfelja bila je oko 2, 5 postotnih bodova veća od one ulagača koji je ponovno uravnotežio. Njihov prosječni godišnji prinos je bio 9, 1%, u usporedbi s 8, 6%, 8, 8% i 8, 6% za hipotetske ulagače koji su rebalansirali mjesečno, tromjesečno i godišnje.
Drugi put biste možda trebali razmotriti ponovno uspostavljanje ravnoteže na godišnjem nivou kada se vaša životna situacija promijeni na način koji utječe na toleranciju na rizik:
Udala se za multimilijardera? Možete se sigurno prebaciti na konzervativniju raspodjelu imovine. Pod pretpostavkom da i vi i supružnik mudro upravljate svojom postojećom imovinom, možda ste već spremni za cijeli život.
Postati invalid ili ozbiljno bolestan? Opet, možda ćete htjeti ponovo uspostaviti ravnotežu u nešto konzervativnije budući da želite potrošiti novac koji imate tijekom vremena koje ste ostavili. Novac za liječničke račune također će vam trebati prije nego kasnije.
Razvod i nije odgovoran za uzdržavanje ili alimentaciju za dijete? Ako nitko ne može osigurati sebe, osim toga, možda ćete se odlučiti za ponovno uspostavljanje ravnoteže u većem postotku zaliha, jer preuzimanja rizika neće utjecati na vašu obitelj.
Planirate kupiti kuću u narednih nekoliko godina? Bilo bi pametno ponovno uspostaviti ravnotežu u više obveznica i manje dionica, tako da ćete imati dovoljno novca za povlačenje - čak i ako dođe do pada tržišta - kada budete spremni povući svoj predujam.
Sada kada smo objavili što je izravnavanje i zašto biste to trebali (vjerojatno, možda) učiniti, razgovarajmo o tome.
Pogledajte vaš cjelokupni portfelj
Da biste dobili preciznu sliku svojih ulaganja, morate pregledati sve svoje račune u kombinaciji, a ne samo pojedinačne račune. Ako imate i 401 (k) i Roth IRA, želite znati kako oni rade zajedno. Kako izgleda vaš kombinirani portfelj? Očito ćete ovaj korak preskočiti ako imate samo jedan investicijski račun.
Koristite jednu od ove tri metode za stvaranje kombinirane slike svih vaših investicijskih računa.
1. Proračunska tablica. Na jednom listu unesite svaki svoj račun, svako ulaganje na tim računima i koliko novca imate u svakoj investiciji. Imajte na umu je li svaka investicija dionica, obveznica ili novac u vlasništvu. Izračunajte postotak ukupnog posjeda dodijeljenog svakoj kategoriji. Ovo nije najlakša ili najbrža metoda, ali moglo bi biti zabavno ako ste osobni štreber financija koji voli izrađivati proračunske tablice.
Zatim usporedite raspodjelu udjela u svakoj kategoriji s ciljanim izdvajanjem. Ako je neko od vaših udjela ciljni datum ili uravnoteženi fond, koji će uključivati i dionice i obveznice, konzultirajte web stranicu tvrtke koja nudi ta sredstva (npr. Fidelity, Vanguard, Schwab) ili istraživačku web lokaciju poput Morningstar (koja je ono što smo koristili za izradu proračunske tablice u nastavku) da vidimo kako su dodijeljeni.
|
Račun |
sat |
Naziv fonda |
zalihe |
okovi |
Unovčiti |
ukupno |
|
401 (k) |
VTSMX |
Vanguard Fond ukupnog indeksa dionica na tržištu |
$ isplatiti iznos od 9, 900 |
- |
$ 100 |
$ od 10.000 |
|
VBMFX |
Vanguardov fond za indeks ukupnog tržišta obveznica |
- |
$ 9.800 |
$ od 200 |
$ od 10.000 |
|
|
Roth IRA |
IW |
iShares Core S&P 500 indeks ETF |
$ od 6.000 |
- |
- |
$ od 6.000 |
|
Govt |
iShares američki trezorski obveznik ETF |
- |
$ 1.960 |
$ od 40 |
2000 $ |
|
|
ukupno |
|
|
$ 15.900 |
$ 11.760 |
$ 340 |
$ 28.000 |
|
Trenutna dodjela |
56, 7% |
42, 0% |
0.3% |
100% |
||
|
Ciljna dodjela |
60, 0% |
40, 0% |
0.0% |
100% |
||
|
Razlika |
|
|
- 3, 7% |
2% |
0.3% |
|
Napredni savjet: Možete detaljnije razvrstati kategorije dionica i obveznica za detaljniju sliku. Na primjer, koliki je postotak vaših zaliha mala ili velika kapa? Koliki su domaći ili međunarodni postotak? Koliki je postotak vaših obveznica u korporacijama i koliki je postotak vrijednosnih papira koje izdaje vlada?
Primijetit ćete kada provjerite raspoređivanje sredstava svojih sredstava koja sredstva koja su navodno 100% posvećena određenoj klasi imovine često imaju mali postotak svog udjela, možda 0, 5% do 2, 0%, u novcu. Ne trošite ovaj mali detalj prilikom ponovnog uspostavljanja ravnoteže u svom portfelju.
Također, u gornjem primjeru, primijetit ćete da naš investitor nije daleko od svoje ciljne raspodjele imovine. Mogli bi odlučiti ne gnjaviti se uravnoteženjem dok razlika ne bude 5% ili čak 10%.
2. Softver za posredovanje. Neke brokerske tvrtke omogućuju svojim kupcima da na svim mjestima mogu vidjeti sve svoje investicije, a ne samo ulaganja koja imaju u toj brokerskoj agenciji. Primjeri uključuju Merrill Editor Asset Allocator i Fidelityjev potpuni prikaz. Morat ćete navesti podatke za prijavu za svaki račun, čije podatke želite pregledati. Primjerice, ako koristite Fidelityjev potpuni prikaz, a imate samozaposlenih 401 (k) s Fidelity i Roth IRA-om s Vanguardom, morat ćete Fidelityu dati svoje podatke za prijavu na Vanguard kako biste mogli vidjeti svoja dva računa 'kombinirana raspodjela imovine.
3. Aplikacije. Aplikacije kao što su Provjera ulaganja za osobni kapital, SigFig-ov portfeljni tragač, FutureAdvisor i Wealthica (za kanadske investitore) mogu se sinkronizirati s vašim postojećim računima kako bi se osigurala redovito ažurirana i cjelovita slika vaših ulaganja. Možete besplatno koristiti te aplikacije; njihovi se pružatelji nadaju da ćete se prijaviti za neku od plaćenih usluga tvrtke, poput upravljanja portfeljem. Opet, morat ćete na ovim web lokacijama dostaviti detalje o prijavi brokerskih računa kako biste vidjeli kombiniranu raspodjelu imovine.
Analizirajte svoj portfelj
Nakon što imate cjelovit pregled udjela u svom portfelju, istražite ove četiri stvari:
1. Ukupna raspodjela imovine. Koliki je postotak vaših ulaganja u dionice, obveznice i novac? Kako se ova raspodjela uspoređuje s ciljanom raspodjelom?
Napredni savjet : Ako imate dionice Berkshire Hathaway-a, obratite pažljivu pozornost. Iako je tehnički dionica, ima veliku količinu novca i obveznica. Možda ćete morati napraviti ručne proračune raspodjele imovine ako softver koji koristite nije dovoljno pametan da to prepozna.
2. Opći rizik. Ako utvrdite da imate 70% dionica i 30% obveznica, je li to previše rizično za vas? Ako utvrdite da imate 20% gotovine, 30% obveznica i 50% dionica, ne rizikujete li dovoljno za ispunjavanje svojih investicijskih ciljeva?
3. Ukupne naknade. U idealnom slučaju želite da vam naknade za ulaganja budu što bliže nuli, a zahvaljujući povećanoj inovaciji i konkurenciji na tržištu ulaganja možda biste mogli postići ovaj cilj. Na primjer, Fond ukupnog indeksa tržišnog indeksa (FSTMX) ima godišnji omjer rashoda od 0, 09% za dionice klase investitora, za koje je potrebno uložiti minimalno 2500 dolara u fond. Što je veća naknada za ulaganje, niži su prinosi, a svi ostali su jednaki. Ostale naknade na koje treba paziti uključuju troškove kupovine i prodaje uzajamnih fondova i provizije za kupnju i prodaju dionica i ETF-ova. Za dugoročne investitore otkupa i zadržavanja, opterećenja i provizije mogu vremenom koštati manje od godišnjih omjera troškova.
4. Vraća. Postižu li se povrati vašeg portfelja vašim ciljevima? Ako nisu, to nije nužno problem: Ono što vas zaista zanima su dugoročni prosječni godišnji prinosi, a vaš bi portfelj mogao imati negativan povrat u posljednje dvije godine zbog recesije. Zato želite pogledati kako su ulaganja vašeg portfelja u usporedbi sa sličnim ulaganjima. Prati li vaš fond dionica indeks koji bi trebao pratiti? To možete potražiti na Morningstar-u, koji je odredio odgovarajuće referentne vrijednosti za različite fondove i stvorio grafikone obojene grafikonima kako bi vam pokazao kako je vaš fond poslovao s njegovom referentnom vrijednosti. Druga mogućnost je da raspodjela imovine vašeg portfelja nikako ne može zadovoljiti vaše ciljeve. Ako je vaš cilj zaraditi 8% prosječnog godišnjeg povrata, a vaš se portfelj sastoji od 80% obveznica i 20% dionica, gotovo da nema šanse da postignete svoj cilj ako ne stavite svoj alokacija na 80% dionica i 20% obveznice.
Napredni savjet : Ako u ovoj fazi ustanovite da imate nespreman broj računa - možda imate nekoliko planova 401 (k) kod nekoliko bivših poslodavaca - razmislite o njihovom objedinjavanju. Možete prebaciti stare salde od 401 (k) na IRA (tradicionalnu ili Roth, ovisno o tome koju vrstu 401 (k) imate ili ste spremni platiti porez za prelazak na Roth). Prekidač IRA će vam pružiti maksimalnu kontrolu nad naknadama i ulaganjima. Ili, ako vam se sviđa 401 (k) vašeg trenutnog poslodavca i vaš trenutni poslodavac to dopušta, možete stare stare 401 (k) prebaciti u svoje trenutne 401 (k). Imajte na umu da 401 (k) bilance imaju veću zaštitu od vjerovnika.
Saznajte što je novo
Investicijska inovacija mogla bi značiti da ono što trenutno držite nije najbolja opcija za ispunjavanje vaših ciljeva. Kao primjer, možete imati indeksni uzajamni fond koji naplaćuje omjer rashoda od 0, 5% kada biste mogli držati gotovo identičan indeks ETF s omjerom troškova od 0, 05%. Zvuči li to previše dobro da bi bilo istinito? Kako možete dobiti gotovo identičnu investiciju za toliko manje? Za razliku od nekih uzajamnih fondova, ETF-ovi rijetko naplaćuju prodajne troškove ili 12b-1 (marketinške) naknade. Za razliku od nekih uzajamnih fondova, ETF-ovi se obično pasivno upravljaju (slijede određeni indeks ulaganjem u sve dionice u tom indeksu), a menadžeri ljudskih fondova ne upravljaju aktivno odabirom pobjednika i gubitnika. Pasivno upravljanje je ne samo jeftinije, već ima za posledicu bolji povrat - dijelom i zbog nižih naknada.
Druga je mogućnost da možda želite premjestiti imovinu na robo-savjetnika kako biste smanjili naknade i eliminirali zadatak upravljanja vlastitim ulaganjima. Nešto kasnije razgovaramo o robo-savjetnicima.
Što biste trebali prodati u odnosu na kupnju?
Sljedeće je vrijeme da shvatite koje ćete investicije iskrcati iz svog portfelja. Prvenstveno želite prodati pretežitu imovinu. Ako su dionice nadmašile obveznice, tada će se vaša željena raspodjela imovine izgubiti u korist dionica. Možda imate 75% dionica i 25% obveznica kada je vaš cilj držati 70% dionica i 30% obveznica. U tom slučaju morat ćete prodati 5% svog udjela.
Koje dionice, uključujući uzajamne fondove dionica i ETF-ove dionice, trebate prodati? Započnite s ovim:
- dioničke fondove s previsokim naknadama
- dioničke fondove koje ne razumijete
- dionice tvrtki čiji poslovni model ne razumijete
- dionice i fondovi koji su previše rizični ili nisu dovoljno rizični za vašu toleranciju
- dionice i fondovi koji nisu ostvarili rezultate kao i njihova referentna vrijednost ili onako kako ste i vi očekivali
- pojedinačne zalihe koje su precijenjene ili imaju lošiji učinak od vršnjaka ili više nemaju pozitivne izglede
Ako se radi o obveznicama koje želite prodati, uzmite u obzir ove kriterije:
- obveznice čija je kreditna sposobnost pala (te su obveznice sada rizičnije nego što ste ih kupili)
- obveznice koje premalo postižu ocjene
- obveznice s povratima koje ne idu u korak s inflacijom
- obveznički fondovi s naknadama većim nego što trebaju biti (to jest, mogli biste dobiti gotovo identičan obveznički fond za manje)
Ako se nijedna od ovih karakteristika ne odnosi na vaše udjele, prodajte investiciju s najnižom naknadom za trgovanje, poput dionica uzajamnog fonda bez naknade ili ETF-a.
Prije nego što kupite nove investicije, morat ćete pričekati da se prodaja namiri. Vrijeme namire - vrijeme koje je potrebno da se vaša prodaja dovrši i da se novčani prihod prikaže na vašem računu - ovisi o vrsti investicije kupljene ili prodane. Za dionice i ETF-ove vrijeme namire može biti T + 2 u industrijskom žargonu, gdje je T datum kada trgujete, a 2 su dva radna dana. Uzajamni fondovi podmiruju se malo brže, za jedan do dva radna dana. Imajte na umu da ako izvršite trgovinu nakon zatvaranja tržišta, ona se neće izvršiti do sljedećeg radnog dana.
Dok se prodaja slaže, odlučite što želite kupiti. Najlakše je kupiti više onoga što već imate, a imate prenisku težinu. Preispitajte to ulaganje i zapitajte se: „Bi li ga danas kupio?“ Ako ne, potražite novu investiciju koja je usklađena s vašim ciljevima.
Rebalansiranje portfelja prema dobi / ciljevima
Rebalansiranje portfelja samo po sebi nije zapravo funkcija koliko imate godina niti što pokušavate postići sa svojim portfeljem. Raspodjela imovine je. No budući da je odabir raspodjele imovine prethodnik rebalansiranja portfelja, razgovarajmo o tome kako biste mogli rasporediti svoj portfelj u različitim ključnim trenucima u vašem životu.
25. godina
Vjerojatno ste pročitali da mladi ulagači trebaju visoki postotak svog novca staviti u dionice, jer imaju dugo vremensko razdoblje i budući da dionice dugoročno imaju najbolje rezultate. Ali vaša idealna raspodjela imovine ne ovisi samo o vašoj dobi, već io vašoj toleranciji na rizik. Ako bi pad od 10% na burzi uzrokovao paniku i počeo prodavati dionice, imate nižu toleranciju na rizik od nekoga tko bi isti pad tržišta vidio kao mogućnost kupovine. Kviz poput ovog kratkog kviza Vanguard tolerancije na rizik može vam pomoći da procijenite svoju toleranciju na rizik i steknete ideju o tome kako rasporediti svoj portfelj. Jednostavna formula poput 100 minus vaše dobi da biste dobili postotak svog portfelja koji ćete rasporediti na dionice (75% za 25-godišnjaka) može biti korisna polazna točka, ali taj iznos trebate prilagoditi u skladu sa svojim ulaganjem osobnost. Možete uložiti 100% u dionice ako imate, primjerice, visoko rizičnu toleranciju i dugo vremensko razdoblje.
Vanguardova studija o kojoj smo ranije govorili otkrila je da bi uz hipotetički portfelj uložen od 1926. do 2009. prosječni godišnji prinosi nakon inflacije bili niži od 2, 4%, a netko je uložio 100% u obveznice i čak 6, 7% za nekoga tko je uložio 100% u zalihama. No, razlika između ulaganja 100% u dionice nasuprot 80% u dionice, 20% u obveznice iznosila je samo pola postotnog boda, s tim da su drugi ostvarivali realni prosječni godišnji prinos od 6, 2%. A netko je uložio 70% u dionice i 30% u obveznice zaradio bi 5, 9%, dok bi ulagač 60/40 zaradio 5, 5%.
Ono što ovim nalazima možemo oduzeti jest da je najvažnije uložiti u nešto isprobano i istinito; možda ne ulažete 100% ili čak 20% svog portfelja u bitcoin, što se još uvijek smatra vrlo spekulativnim. Budući da je većina ljudi više uznemirena kada izgube novac na burzi nego što su sretni kad zarađuju na burzi, strategija koja vas čini ugodnom s rizikom koji preuzimate i pomaže vam da zadržite tečaj tijekom tržišta ispravke su za vas najbolja strategija. Dakle, čak i ako imate 25 godina i stalno čujete da biste trebali uložiti 80% u dionice, ako vam je ugodno samo 50% u dionicama, a želite zadržati ostalih 50% u obveznicama, to je u redu.
45 godina
U ovom trenutku svog života možda ste dobili nasljedstvo od roditelja ili bake i djeda i pitate se što da radite s novcem i kako bi padalina trebala utjecati na vašu investicijsku strategiju. (Ili možda nikad nećete dobiti nasljedstvo ili ne, sve dok niste u 60-ima, 70-ima ili 80-ima.) Drugi scenarij s kojim su mnogi suočeni oko 45. treba novac za slanje djeteta na fakultet - desetine tisuća dolara ili možda čak stotine tisuća ako imate više djece ili dijete povezano s privatnom školom, koje nije dobilo nikakvu financijsku pomoć.
Što se tiče plaćanja za fakultet, recimo da imate 529 plan, račun s povoljnim porezom koji pomaže obiteljima uštedjeti novac za troškove obrazovanja. Kad je vaše dijete 10 ili više godina udaljeno od fakulteta, možete koristiti agresivnu raspodjelu imovine s visokim postotkom zaliha. Kako se vaše dijete bliži dobi koledža, morate ponovno uspostaviti ravnotežu na način da raspodjela imovine postane konzervativnija. Koristite priloge na računu za kupnju obveznica umjesto dionica. Vrijednost računa s vremenom mora postati manje volatilna i stabilnija, tako da ćete moći podići novac za školovanje svog djeteta kad vam treba, a da ne morate gubitke prodavati. Neki od 529 planova imaju čak i opcije zasnovane na dobi koje djeluju poput ciljanih mirovinskih fondova, ali s kraćim vremenskim horizontom povezanim s odgojem djece i slanjem na fakultet.
Također u dobi od 45 godina, ako ste bili vrlo uspješni i pažljivo ste pratili potrošnju, možda ćete biti na putu da se rano povučete. Ako je to slučaj, možda ćete trebati započeti ponovno uspostavljanje ravnoteže prema konzervativnijoj raspodjeli imovine. Zatim opet, možda nećete htjeti - to ovisi o vašoj filozofiji o vlasništvu dionica tijekom umirovljenja, što opet ima veze s vašom tolerancijom na rizik. Kad nemate 10 godina od odlaska u mirovinu, smatra se da je vaš portfelj u fazi tranzicije. Većina stručnjaka kaže da biste trebali krenuti prema raspodjeli imovine koja je ponderirana više prema obveznicama nego prema dionicama - ali ne prejako, jer vam i dalje treba daljnji rast kako ne biste nadživjeli svoj portfelj. Umjesto da se krenete prema 40% obveznici, 60% raspodjele osnovnog kapitala koje bi moglo preporučiti nekome tko planira otići u mirovinu u dobi od 65 godina, možda biste prešli na raspodjelu 50/50. Kada uravnotežite, prodavat ćete dionice i kupiti obveznice.
65 godina
Starost 65 godina predstavlja rane godine umirovljenja (ili neposredno prije nje) za većinu ljudi koji si mogu priuštiti penziju. (Puna mirovina za umirovljenje ljudi koji trenutno odlaze u mirovinu iznosi 66 godina; Medicare počinje sa 65 godina.) To može značiti početak povlačenja imovine mirovinskog računa radi primanja. Rebalansiranje vašeg portfelja u ovoj dobi moglo bi značiti prodaju dionica da biste postupno premještali svoj portfelj prema većem ponderiranju obveznica kako starete. Jedini ulov je što ne želite gubitak prodavati dionice; koja ulaganja ćete prodati za prihod ovisit će o tome što možete prodati zarad dobiti. Diverzifikacija unutar svake glavne klase imovine (na primjer, posjedovanje i dionica s velikim i malim kapitalom, kako međunarodnih, tako i domaćih fondova dionica, te državnih i korporativnih obveznica) pruža vam bolju šansu da uvijek imate imovinu za prodaju u profit.
Također biste trebali imati strategiju smanjenja mirovina - možda ćete u prvoj godini povući 4% svog portfelja i prilagoditi iznos dolara prema stopi inflacije u svakoj sljedećoj godini. Rebalansiranje portfelja zahtijeva drugačiji pristup jer sada obračunavate redovna povlačenja, dok ste prije umirovljenja obračunavali samo (ili uglavnom) doprinose. Također možete izvršiti podizanje s više računa, što može značiti ponovnu uravnoteženje više računa. Kad dostignete dob od 70½, morat ćete početi uzimati minimalne raspodjele (RMD) od 401 (k) s i tradicionalne IRA-e kako biste izbjegli porezne kazne.
Kad uzmete RMD-ove, možete rebalansirati svoj portfelj prodajom kategorije prekomjerne težine. Imajte na umu da ćete plaćati porez na povlačenje zarade i doprinose prije oporezivanja, osim ako se ne radi o Roth računu. Osobe sa značajnom imovinom izvan mirovinskih računa mogu rebalansirati na jeftin, porezno učinkovit način darujući cijenjene investicije u dobrotvorne svrhe ili dajući niskoosnovne dionice (dionice s velikim kapitalnim dobicima od svoje originalne vrijednosti) prijateljima ili obitelji.
Sada kada razumijete kako funkcionira proces izbalansiranja, slijedeće je pitanje hoćete li to učiniti sami, koristite robo-savjetnik ili koristite pravi, živi savjetnik za ulaganje koji će vam pomoći. Razmotrite prednosti i nedostatke svakog u pogledu vještine, vremena i troškova.
Rebalansiranje vlastitog portfelja
Ako samo uravnoteženje portfelja, bez pomoći robotskog ili investicijskog savjetnika, ne zahtijeva trošenje novca. Što vas košta, vrijeme je; koliko vremena ovisi o složenosti vaših ulaganja i vašem shvaćanju kako izbalansirati. Ako imate jednu IRA s jednom dionicom ETF-a i jednom obveznicom ETF-a, ponovno uspostavljanje balansa bit će brzo i jednostavno. Što više računa i više sredstava imate postaje složeniji.
Najčešći savjet za ponovno uspostavljanje ravnoteže je prodati investicije u kojima imate prekomjernu težinu - a to će gotovo uvijek biti zalihe, jer rastu brže od obveznica, kao što smo ranije spomenuli - i upotrijebite taj novac za kupnju ulaganja u kojima ste preniski gotovo uvijek će biti veza. No jednostavnija metoda koja može imati niže troškove transakcije je korištenje novih priloga na vašem računu za kupnju potrebnih ulaganja.
Najveći rizici za uravnoteženje DIY portfelja nisu to uopće, a ako radite s oporezivim računom, oporezivanje - posebno kratkoročni porezi na kapitalni dobitak, koji imaju višu stopu od dugoročnih poreza na kapitalni dobitak. Kad god platite porez na ulaganja, naštetite neto dobiti.
Ukratko, evo primjera ovog cijelog procesa.
UKUPNA VRIJEDNOST PORTFOLIJA: 10 000 USD
Dodjela prije ponovnog uspostavljanja ravnoteže:
Vrijednost zajedničkog fonda dionica: 7.500 USD (75% vašeg portfelja)
Vrijednost uzajamnog fonda obveznica: 2.500 USD (25% vašeg portfelja)
Za ponovno uspostavljanje ravnoteže:
Prodaj: 500 USD zajedničkog fonda dionica
Kupi: 500 USD zajedničkog fonda obveznica
Raspodjela nakon rebalansa:
Vrijednost zajedničkog fonda: 7.000 USD (70% vašeg portfelja)
Vrijednost uzajamnog fonda obveznica: 3.000 USD (30% vašeg portfelja)
UKUPNA VRIJEDNOST PORTFOLIJA: 10 000 USD
Jedna stvar može komplicirati ovaj postupak: Obveznički fond obveznica za koji želite kupiti dodatne dionice može imati minimalno ulaganje veće od 500 USD. Ako se to dogodi, mogli biste kupiti dionice gotovo identičnog obvezničkog ETF-a koji nema ni najmanjeg ulaganja.
Također, ako morate platiti bilo kakvu naknadu za kupnju ili prodaju, ukupna vrijednost portfelja na kraju će pasti ispod 10 000 USD.
Automatsko izravnavanje portfelja
Najlakši način da uravnotežite svoj portfelj „uradi sam“ je odabrati sredstva čiji menadžeri rebalansuju umjesto vas. Ciljni datumski fondovi, koji su uzajamni fondovi koji drže košaru ulaganja i imaju raspodjelu imovine koja se temelji na predviđenom (ciljnom) datumu umirovljenja, primjer su vrste fonda koji se automatski rebalansira. Ne morate ništa raditi.
Na primjer, fond za ulagače s ciljanim datumom umirovljenja 2040. mogao bi imati početnu ciljanu raspodjelu sredstava od 90% dionica i 10% obveznica. Menadžeri fonda ponovno će uravnotežiti fond onoliko često koliko je potrebno da zadrže ciljnu raspodjelu. Osim toga, oni će s vremenom prebaciti raspodjelu sredstava fonda, čineći ga također štedljivijim i do 2040. Ova sredstva obično imaju niske omjere troškova; prosjek u industriji na dan 31. prosinca 2015. iznosio je 0, 43%.
Što je s uravnoteženim uzajamnim fondovima? Nazivaju se i hibridnim fondovima ili fondovima za raspodjelu imovine, a slični su za ciljne datume jer imaju i dionice i obveznice, a imaju za cilj održati određenu raspodjelu, poput 60% dionica i 40% obveznica. Međutim, ta se alokacija s vremenom ne mijenja; uravnoteženi fondovi su za ulagače bilo koje dobi. Uravnoteženi fondovi, poput sredstava ciljanih datuma, automatski se rebalansiraju. Izbalansirani fondovi imali su omjer prosječnih troškova u industriji u 2016. od 0, 74%.
Rebalansiranje Robo-savjetnika
Prvo, upozorenje: Većina robotskih savjetnika ne upravlja mirovinskim računima koje sponzorira poslodavac. Izuzetak je Blooom. Međutim, robotski savjetnici upravljaju IRA-ima i poreznim računima.
Rad sa robo-savjetnikom ne zahtijeva gotovo nikakvo vrijeme ili vještinu s vaše strane: robo-savjetnik sav posao obavlja automatski. Sve što trebate učiniti je otvoriti račun, staviti novac u njega i odabrati raspodjelu ciljne imovine ili odgovoriti na pitanja softvera koji će vam pomoći da postavi ciljnu raspodjelu imovine za vas.
Troškovi su također niski. Robo-savjetnici, poput Betterment-a, Wealthfronta i SigFig-a, koriste strategije kako bi rebalansiranje postalo jeftinije izbjegavanjem ili minimiziranjem kratkoročnih i dugoročnih poreza na kapitalni dobitak. Uobičajena strategija je izbjeći prodaju bilo kakvih ulaganja prilikom rebalansiranja vašeg portfelja. Umjesto toga, kada položite gotovinu ili primite dividendu, robo-savjetnik taj novac koristi za kupnju više ulaganja u kojoj ste nedovoljni.
Ako je, na primjer, vaš portfelj porastao sa 60% dionica, 40% obveznica do 65% dionica, 35% obveznica, sljedeći put kada dodate novac na svoj račun, robo-savjetnik će vaš depozit koristiti za kupnju više obveznica. Ako ne prodajete nikakve investicije, ne susrećete se s poreznim posljedicama. Ova se strategija naziva rebalansom novčanog toka.
Ovu strategiju možete i sami koristiti za uštedu novca, ali ona je korisna samo unutar oporezivih računa, a ne unutar mirovinskih računa poput IRA-a i 401 (k) s. Nema poreznih posljedica kada kupujete ili prodajete investicije unutar mirovinskog računa.
Druga strategija koju robotski savjetnici koriste da bi smanjili transakcijske troškove je prodaja bilo koje klase imovine s prekomjernom težinom u bilo kojem trenutku kad odlučite povući novac iz svog portfelja.
Nadalje, kada vaš robotski savjetnik uravnoteži vaš portfelj, nećete pretpostaviti provizije, transakcije ili naknade za trgovanje koje biste mogli naići prilikom ponovnog uspostavljanja ravnoteže samostalno ili putem investicijskog savjetnika. Robo-savjetnici ne naplaćuju ove naknade. Umjesto toga, naplaćuju godišnju naknadu na temelju iznosa dolara koji upravljaju vama. Primjerice, Bolter naplaćuje naknadu od 0, 25% imovine u upravljanju i nema minimalnog stanja na računu. Budući da su robotski savjetnici automatizirani, oni mogu rebalansirati vaš portfelj jednako često kao i svakodnevno, pa je obično u gotovo savršenom stanju.
Unajmljivanje investicijskog savjetnika
Sigurno je da možete sami upravljati svojim ulaganjima i rebalansirati svoj portfelj. Ali neki ljudi nemaju vremena, nisu sigurni u svoju sposobnost da nauče ono što trebaju znati i izvršavaju prave zadatke ili se jednostavno ne žele baviti tim. Drugi ljudi znaju upravljati vlastitim ulaganjima, ali smatraju kako donose emotivne odluke koje štete njihovim povratima. Ako spadate u jednu od tih kategorija, zapošljavanje savjetnika za ulaganja moglo bi se isplatiti.
Želite unajmiti fiducijara koji plaća samo naknadu. Ova vrsta profesionalaca nema sukoba interesa koji ih sprječavaju da djeluju izvan vaših najboljih interesa. Plaćaju im vrijeme koje vam provedu pomažući, a ne za određene investicije koje vam prodaju ili broj obrta koje u vaše ime čine. Za bilo koji fiducijar koji samo plaćaju naknadu koji odaberete, provjerite njihovu pozadinu pomoću web stranice BrokerCheck Regulatornog tijela financijske industrije (FINRA) i web stranice Komisije za javno objavljivanje savjetnika za vrijednosne papire i vrijednosne papire. Ovisno o vrsti savjetnika, možda ćete moći provjeriti njihovu pozadinu na jednoj, obje ili nijednoj od ovih web stranica. Ako se pojave u nekoj od tih baza podataka, možete vidjeti njihovu radnu povijest, položene ispite, zaslužene vjerodajnice i sve disciplinske radnje ili pritužbe kupaca protiv njih. Ponekad možete provjeriti vjerodajnice savjetnika kod organizacije koja vjeruje. Na primjer, možete potvrditi potvrdu financijskog planera pojedinca i pozadinu na web mjestu odbora CFP-a.
Najveći nedostatak korištenja investicijskog savjetnika za rebalansiranje vašeg portfelja jesu troškovi njegovog angažiranja. Prosječni troškovi u industriji su oko 1, 0% imovine kojom se upravlja godišnje. Ako vaš portfelj iznosi 50.000 USD, platit ćete savjetniku 500 USD godišnje. Uz to, platit ćete sve provizije i naknade povezane s ulaganjima u svoj portfelj. Plaćanje bilo kakvih naknada, uključujući naknade investicijskog savjetnika, umanjit će vaš ukupni povrat.
Neke savjetodavne službe pokušavaju pobijediti prosjek industrije. Vanguard otkriva da bi vam ulaganja u iznosu od 250 000 američkih dolara s prosječnim godišnjim povratom od 6% tijekom 20 godina, korištenjem usluga osobnih savjetnika tvrtke (koja košta samo 0, 3% imovine u upravi godišnje) mogla donijeti 96.798 USD više u usporedbi s plaćanjem prosjeka u industriji 1, 02 % naknade. Ovdje zarađujete više od prosjeka, a trošak manje od prosjeka.
Naknada za savjetnike može platiti sama, a potom i neki. Investitori imaju tendenciju da ostvaruju niži povrat od sredstava u koje ulažu zbog svoje sklonosti kupovini niskih i visokoj prodaji. Ponašanje financijskih savjetnika može prevladati ovaj problem. Rad sa savjetnikom može vam pomoći da zadržite smjer, posebno na tržištima bikova ili medvjeda kada bi vas vaše emocije mogle navesti da odstupite od svoje dugoročne strategije ulaganja. Studija Vanguard objavljena u rujnu 2016. otkrila je da savjetnici mogu financijskim planiranjem, disciplinom i smjernicama, a ne pokušajem nadmašiti tržište, povećati prosječni godišnji prinos svojih klijenata za 3%.
Drugi razlog za angažiranje savjetnika za investicije je ako će to značiti razliku između toga što zapravo imate investicijski plan ili ne raditi ništa. Potonji je toksičan za vaše dugoročno financijsko zdravlje.
Ne morate nekoga stalno zaposliti; možete angažirati nekoga da vam pomogne po projektu ili po satu. Ne rade svi savjetnici na ovaj način, ali mnogi nude mogućnost. A možete zaposliti nekoga bilo gdje u zemlji s kime možete konzultirati putem interneta, putem Skypea ili telefonom.
Oprez: Naizgled besplatni savjeti koje nude zaposlenici i usluge banaka i brokerskih kuća mogu se nadoknaditi provizijama za ulaganja koja kupujete, što stvara sukob interesa koji bi ih mogao odvratiti od preporuke najboljih opcija.
Drugi je nedostatak to što mnogi savjetnici imaju minimum ulaganja. Vanguard-ove osobne savjetodavne usluge imaju prilično nizak minimum, 50.000 USD. Možda nećete imati dovoljno imovine da vas određeni savjetnici prihvate kao klijenta. Neke usluge zahtijevaju da imate najmanje pola milijuna eura za ulaganje.
Smiješna stvar prilikom angažiranja savjetnika za rebalansiranje vašeg portfelja jest ta što će oni vjerojatno koristiti automatski alat za ponovno uspostavljanje ravnoteže (drugim riječima, softver). Ovaj softver vodi računa o toleranciji investitora na rizik, poreznim ciljevima (poput prikupljanja poreznih gubitaka i izbjegavanju kapitalnih dobitaka i pranja prodaje) u slučaju oporezivog portfelja i lokacije imovine (bilo da drže određene investicije na neoporezivom računu kao što je 401 (k) ili na računu koji može biti oporezovan brokerski račun.
To je skup, sofisticirani softver koji ne biste sami kupili, da. Ali robo-savjetnici također koriste softver. Zašto onda ne najam robo-savjetnika?
Vanguardova studija objavljena u svibnju 2013. otkrila je da su za 58.168 samoindustriranih ulagača Vanguarda IRA tijekom pet godina koje su završile 31. prosinca 2012., ulagači koji su trgovali iz bilo kojeg drugog razloga osim ponovnog uspostavljanja ravnoteže - poput reagiranja na tržišne uzdrmanosti - pokazali su se gore nego oni koji su ostali na kursu. Ako vam savjetovanje putem robota neće spriječiti kupovinu visokog, a niskog prodavanja, plaćanje pojedinačnog savjetnika za ulaganje kako bi bili sigurni da ćete ostati disciplinirani svojom strategijom ulaganja može se isplatiti.
Donja linija
Prvi put kad rebalansirate svoj portfelj mogao bi biti najteži jer je sve novo. Ipak je dobra vještina za učenje i dobra navika. Iako nije osmišljen za izravno povećanje dugoročnih povrata, dizajniran je za povećanje prinosa prilagođenih riziku. Za većinu ljudi dobro je uzimati nešto manje rizika ponovnim uravnoteženjem jer ih sprečava da panično padaju na tržište i pomažu im da se drže svog dugoročnog plana ulaganja. A to znači da disciplina ponovnog uspostavljanja ravnoteže može povećati vaše dugoročne prinose.
Usporedite investicijske račune × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu. Opis pružatelja uslugapovezani članci
Upravljanje portfeljem
Rebalansirajte svoj portfelj da biste ostali na putu
Upravljanje portfeljem
Naučite 4 koraka za izgradnju profitabilnog portfelja
401k
7 savjeta za upravljanje 401 (k)
Automatizirano ulaganje
Osobni kapital vs Vanguard usluge osobnog savjetnika: što je najbolje za vas?
Roth IRA
Kako otvoriti Roth IRA
Planiranje mirovina
Kako izgraditi investicioni portfelj za umirovljenje
Veze partneraPovezani uvjeti
Plan stalnih omjera Plan stalnog omjera definiran je kao strateška strategija raspodjele imovine, koja agresivne i konzervativne dijelove portfelja drži u fiksnom omjeru. više Ciljani datumski fond Fond koji nudi investicijska tvrtka želi povećati imovinu u određenom vremenskom razdoblju radi ciljanog cilja. više Što je Robo savjetnik? Robo-savjetnici su digitalne platforme koje pružaju automatizirane usluge financijskog planiranja usmjerene algoritamima s malo ljudskog nadzora. više Kako djeluje Rebalansiranje Rebalansiranje uključuje usklađivanje pondera portfelja imovine tako da povremeno kupujete ili prodajete sredstva kako biste zadržali izvornu raspodjelu imovine. više Diworsification Diworsification je proces dodavanja ulaganja u nečiji portfelj na takav način da se pogorša rizik / povraćaj. više Investicijski cilj Investicijski cilj je obrazac podataka o klijentu koji koriste menadžeri imovine koji pomaže u određivanju optimalne kombinacije portfelja za klijenta. više