Što je visoki beta indeks?
Visok beta indeks je košarica dionica koja pokazuje veću volatilnost od širokog tržišnog indeksa poput S&P 500. S&P 500 High Beta indeks najpoznatiji je od ovih indeksa. Prati rad 100 S&P 500 tvrtki koje su najosjetljivije na promjene u prinosu na tržištu. Beta je po definiciji količina volatilnosti ili sustavnog rizika, imovina pokazuje u usporedbi s tržištem u cjelini. Pored vodećeg indeksa velikih kapa, Standard i Poor's (S&P) nudi i velike beta varijacije malih, srednjih i novih tržišta.
Objašnjen visoki beta indeks
Sastavni dijelovi visokog beta indeksa pokazuju veću osjetljivost od širokog tržišta. Osjetljivost se mjeri beta pojedinačnom dionicom. Beta inačica označava kretanje imovine u skladu s tržištem. Sve što je manje od jednog predstavlja imovinu koja je manje nestabilna od tržišta, a veća od 1 sugerira više volatilna imovina. Na primjer, beta od 1, 2 znači da je imovina 20% nestabilnija od tržišta. Suprotno tome, beta od 0, 70 teoretski je 30% manje nepostojan od tržišta. Beta se mjeri prema široko slijeđenom indeksu poput S&P 500.
Dobivanje izloženosti visokom beta indeksu zahtijeva investicijski mehanizam poput fonda kojima se trguje na burzi (ETF). Invesco S&P 500 High Beta (SPHB) najprodavanija je imovina koja prati volatilna sredstva na širem tržištu. Od svog osnutka, ETF je podmakao osnovni S&P 500 indeks. Zapravo, indeks je zabilježio dvoznamenkasti pad u 2015. godini jer je strah od usporavanja Kine i zarade recesijom kaznio cijelo tržište dionica. Najveća izdvajanja u fond dolaze iz financijskog i industrijskog sektora s nekim pojedinačnim udjelima poput Advanced Micro Devices (AMD) i Arconic (ARNC).
Ograničenja visokog beta indeksa
Suprotno uvriježenom mišljenju, visoka beta ili volatilnost ne mora značiti i veće prinose. Dugi niz godina, High Beta S&P 500 indeks podmašio je svoje temeljno mjerilo. To se dogodilo tijekom razdoblja neumornog poboljšanja na širokom tržištu. Umjesto toga, istraživanje pokazuje da zalihe niske volatilnosti uglavnom ostvaruju veći prinos prilagođen riziku od visokih volatilnih zaliha. Razlog zbog kojeg niska beta tendencija ima bolji učinak može se pripisati ograničenjima ponašanja u ponašanju, poput reprezentativne heuristike i pretjerane samouvjerenosti. Uz to, odabir sektora i drugi temeljni kriteriji igraju važnu ulogu u volatilnosti i performansama visokog beta indeksa.
