Ogromni novčani tokovi iz hedge fondova možda pomažu u stvaranju opasnih špekulativnih mjehurića, kažu strategi francuskog giganta multinacionalnog bankarskog i financijskog servisa Societe Generale, izvijestio Business Business. Ove špekulativne oklade, upozorava Societe Generale, "imaju zabrinjavajuću sličnost s dotcom balonom." Oni spadaju u četiri glavna područja, kako je prikazano u donjem grafikonu.
| Kratka volatilnost |
| Duge dionice |
| Duga nafta, kratko zlato i švicarski franak |
| Kratke bilješke o državnoj blagajni |
Što bi trebalo zabrinuti investitore
Zbog niza razloga, ove se godine očekivalo da će zaštititi hedge fondove. Čimbenici koji su navodno bili u njihovu korist uključivali su jačanje tržišne volatilnosti i činjenicu da hedge fondovi mogu profitirati na ravnim ili silaznim tržištima uključivanjem u kratku prodaju određenih dionica. Umjesto toga, prosječna dobit za hedge fondove tijekom prve polovice 2018. godine bila je slabih 0, 81%, manje od polovice 1, 67% predujma za S&P 500 indeks (SPX), prema analizi tvrtke Hedge Fund Research Inc., također poznatoj kao HFR, kako je izvijestio The New York Times.
Hedge fondovi su povećali svoju ukupnu imovinu u upravljanju (AUM) osam uzastopnih tromjesečja, svaki put postavljajući novi rekord svih vremena. Na kraju drugog tromjesečja globalna vrijednost iznosila je 3.235 bilijuna dolara, prenosi HFR. U drugom tromjesečju 2018. zabilježen je prvi tromjesečni neto odljev, jednak 3, 0 milijardi USD, od prvog tromjesečja 2017. Unatoč gotovo desetljeću slabog učinka, hedge fondovi su ipak nastavili rasti velikim infuzijama novog kapitala nadanih ulagača, NYT ukazuje. (Za više pogledajte, također: Zašto su dionice na tržištu skrivenog medvjeda .)
Primjećujući kako je industrija hedge fondova "prepuna menadžera koji se trude da opravdaju svoje troškove", Bloomberg primjećuje da je u prosjeku izgubila rekordnih 19% u 2008. U međuvremenu, nekoliko menadžera koji su sebi dali imena tijekom financijske krize isporučujući dobitke ili izdajući prethodna upozorenja, poput Davida Einhorna, Johna Paulsona i Alana Howarda, od tada su u velikoj mjeri neučinkoviti.
Kontrirani su skloni gledati velike oklade koje uzimaju hedge fondovi kao znakove općeg pada tržišta koji dolazi, pogotovo s obzirom na produljeno razdoblje loših rezultata ovih fondova. Četiri velike oklade detaljnije su obrađene u nastavku.
Kratka volatilnost. 5. veljače neočekivani skok indeksa volatilnosti CBOE (VIX) donio je velike gubitke trgovcima koji su se kladili na stalnu nisku volatilnost. Za neke su višemjesečni prethodni dobici izbrisani, a nekoliko investicijskih proizvoda dizajniranih da profitiraju od male volatilnosti izgubilo je gotovo svu svoju vrijednost i morali su biti likvidirani, kako je izvijestio CNBC. Očito zaboravivši lekciju 5. veljače, hedge fondovi sada imaju kratke pozicije na VIX-u koje su blizu povijesno visokih razina.
Duge dionice. Zaštitni fondovi imaju neto dugu poziciju u zalihama, usprkos zabrinutosti u mnogim tromjesečjima oko visokih procjena koje će se vjerojatno srušiti nakon što ekonomija i rast zarade zastanu. Societe Generale naziva ovu okladu na dionice "neugodno visokom" s obzirom na vlastitu prognozu da će S&P 500 do kraja 2019. potonuti na 2.200, što je gotovo 24% danas.
Duga nafta, kratko zlato i švicarski franak. Cijena nafte je na visokoj četiri godine, a prijetnje američkim sankcijama Iranu mogu je poslati još više. Međutim, Societe Generale trenutno ne vidi naftu kao atraktivnu kupovinu. Unatoč tome, hedge fondovi ostaju neto kupci nafte, dok zauzimaju kratke pozicije u sigurnim utočištima poput zlata i švicarskog franka. (Za više pogledajte, također, 4 najbolje zalihe niske volatilnosti za 2018. godinu .)
Kratke američke T-bilješke. Hedge fondovi zauzeli su velike kratke pozicije u petogodišnjim i 10-godišnjim američkim T-Notesima, očito temeljeno na očekivanjima nastavka snažnog američkog gospodarskog rasta koji će poticati još veće kamatne stope. No, Societe Generale očekuje da američki rast BDP-a padne na 1, 6% u 2019. godini, ispod konsenzusne prognoze od 2, 5%. "S američkom krivuljom prinosa, ravnom poput palačinke, i s obzirom na očekivanje drugog skoka stope Feda kasnije ove godine, inverzija krivulje prinosa djeluje na nas kao vjerojatniji scenarij", pišu oni.
Gledajući unaprijed
Ako hedge fondovi počnu objavljivati velike gubitke na tim oklatama, to bi moglo odvesti val otkupa investitora, što će rezultirati još većim gubicima. U skladu s tim, ulagači bi trebali pristupiti hedge fondovima s oprezom, potpuno razumijevajući njihove investicione filozofije i koje velike uloge mogu imati, prije nego što im posvete kapital.
Usporedite investicijske račune × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu. Opis pružatelja uslugapovezani članci
Ulaganje u zaštitne fondove
Razne strategije zaštitnih sredstava
Stock Trading Strategy & Education
Možete li zaraditi novac na zalihama?
Profil tvrtke
Kolaps braće Lehman: studija slučaja
Ulaganje u zaštitne fondove
Što su zaštitni fondovi?
Ulaganje osnova
Vodič za investiciju o gledanju „milijardi“
roba
Roba: Zaštita od portfelja
Veze partneraPovezani uvjeti
Upravljanje rizikom u financijama U financijskom svijetu upravljanje rizikom predstavlja postupak identifikacije, analize i prihvaćanja ili ublažavanja nesigurnosti u investicijskim odlukama. Upravljanje rizikom događa se kad god ulagač ili upravitelj fonda analizira i pokuša kvantificirati potencijal za gubitke od investicije. više hedge fond hedge fond je agresivno upravljani portfelj ulaganja koji koristi pozicije, duga, kratka i izvedenica s utjecajem. više Ulaganje vrijednosti: Kako ulagati poput Warrena Buffetta Vrijedni ulagači poput Warrena Buffetta odabire podcijenjene dionice koje trguju po cijeni manjoj od njihove stvarne knjigovodstvene vrijednosti koje imaju dugoročni potencijal. više Definicija kratke prodaje Kratka prodaja događa se kada investitor posuđuje vrijednosni papir, prodaje ga na otvorenom tržištu i očekuje da ga kasnije kupi za manje novca. više Definicija dionica FANG FANG je skraćenica za četiri visoko uspješne tehnološke dionice: Facebook, Amazon, Netflix i Google (sada Alphabet, Inc.). više Definicija uzajamnog fonda Uzajamni fond je vrsta investicijskog sredstva koja se sastoji od portfelja dionica, obveznica ili drugih vrijednosnih papira koje nadgleda profesionalni upravitelj novca. više