Gold ETFs vs. Gold Futures: pregled
Kažu da je sve što je svjetlo zlato, pa nije ni čudo zašto je zlato najzanimljivije ulaganje kada nestabilnost na tržištu uzdrma povjerenje investitora. Cijena zlata se obično povećavala za vrijeme nekih najvećih tržišnih padova, čineći ga sigurnim utočištem. To je zato što je plemeniti metal obrnuto povezan s burzama.
Drugi razlog zašto je zlato toliko popularno je fizička opskrba metala u usporedbi s potražnjom koja nadmašuje svjetske rezerve. Prema Svjetskom vijeću za zlato, potrebno je dugo vremena da istraživači zlata dovedu nove mine u proizvodnju i pronađu nova nalazišta zlata.
Ali što ako ne želite - ili ne možete sebi priuštiti - uložiti u samu fizičku robu? Investitori imaju različite mogućnosti u pogledu pogodnosti i troškova. Uključuju fondove kojima se trguje na burzi (ETF-ove) i futures zlata.
Zlatni ETF-ovi su robni fondovi koji trguju poput dionica i postali su vrlo popularan oblik ulaganja. Iako se sastoje od imovine koja je poduprta zlatom, investitori zapravo ne posjeduju fizičku robu. Umjesto toga, posjeduju male količine imovine povezane s zlatom, pružajući više raznolikosti u svom portfelju. Ovi instrumenti koštaju daleko manje od stvarne robe ili budućnosti, što je dobar način za dodavanje zlata u portfelj. Ali ono što mnogi investitori ne shvaćaju jest da cijena trgovanja ETF-ovima koji prate zlato može nadmašiti njihovu praktičnost.
Future s zlatom su, s druge strane, ugovori kojima se trguje na burzama. Obje strane su suglasne da će kupac kupiti robu po unaprijed određenoj cijeni u određenom datumu u budućnosti. Investitori mogu svoj novac uložiti u robu bez da plaćaju potpuno unaprijed, tako da postoji određena fleksibilnost u vremenu i kako se posao sklapa.
Nastavite čitati da biste saznali više o razlikama između zlatnih ETF-ova i zlatnih budućnosti.
Ključni odvodi
- Zlatni ETF-ovi pružaju investitorima jeftinu, raznoliku alternativu koja ulaže u imovinu zaštićenu zlatom, a ne u fizičku robu. Zlatne budućnosti su ugovori između kupaca i prodavača koji trguju na burzama, gdje kupac pristane kupiti količinu metala u unaprijed određena cijena na određeni budući datum. Zlatni ETF-ovi mogu imati naknade za upravljanje i značajne porezne posljedice za dugoročne ulagače. Zlatne budućnosti nemaju upravne naknade, a porezi su podijeljeni između kratkoročnih i dugoročnih kapitalnih dobitaka.
Zlatni ETF-ovi
Prvi fond s kojima se trguje na burzi (ETF) posebno razvijen za praćenje cijene zlata predstavljen je u Sjedinjenim Državama 2004. godine. SPDR Gold Trust ETF oglašen je kao jeftina alternativa posjedovanju fizičkog zlata ili kupovini zlata u budućnosti. Međutim, prvi zlatni ETF lansiran je u Australiji 2003. Od svog uvođenja ETF-ovi su postali opće prihvaćena alternativa.
Dionice ETF-a mogu se kupiti poput bilo koje druge dionice - putem brokerske tvrtke ili upravitelja fonda.
Ulaganjem u zlato ETF-ove investitori mogu svoj novac uložiti na tržište zlata bez ulaganja u fizičku robu. Za investitore koji nemaju puno novca, zlatni ETF-ovi pružaju jeftiniju alternativu zlatnim zalihama ili polugama. Budući da sadrže mnoštvo različitih sredstava, ulagači mogu izložiti raznolik skup udjela sa samo jednom dionicom.
Ulagači mogu smanjiti rizik ulaganja u određeno poduzeće odabirom ETF-ova koji pružaju širok spektar udjela. Ali to ne mora nužno umanjiti rizik vezan za industriju. Na primjer, u prospektu SPDR Gold Trust, povjerenje može likvidirati kada saldo u povjerenju padne ispod određene razine, neto vrijednost imovine (NAV) padne ispod određene razine ili sporazumom dioničara koji posjeduju najmanje 66, 6% sve neizmirene dionice. Ove se akcije mogu poduzeti bez obzira na to jesu li cijene zlata jake ili slabe.
Budući da ulagači ne mogu podnijeti zahtjev za bilo koju zlatnu dionicu, vlasništvo u ETF-u predstavlja vlasništvo u naplati prema IRS propisima. To je zato što uprkos zlatu ETF menadžeri ne ulažu u zlato zbog njihove numizmatičke vrijednosti, niti traže skupljačke kovanice.
Zbog toga se dugoročna ulaganja, koja su trajala godinu dana ili više, u zlatne ETF-ove podliježu relativno velikom porezu na kapitalni dobitak. Najviša stopa dugoročnih ulaganja u robe je 28%, a ne 20% koja je primjenjiva na većinu drugih dugoročnih kapitalnih dobitaka. Izlazak iz pozicije prije godinu dana kako bi se izbjegao porez ne samo bi umanjio sposobnost investitora da profitira od višegodišnjeg dobitka zlata, već bi ih podložio i mnogo višem kratkoročnom porezu na kapitalnu dobit.
Posljednja stvar koju treba uzeti u obzir su naknade povezane s ETF-ovima. Kako zlato samo po sebi ne donosi prihode i još uvijek postoje troškovi koje je potrebno pokriti, menadžmentu ETF-a dopušteno je prodati zlato za pokrivanje tih troškova. Svaka prodaja zlata od strane povjerenja porezni je događaj za dioničare. To znači da naknadu za upravljanje fondom, zajedno s bilo kojim sponzorskim ili marketinškim naknadama, mora plaćati likvidacijom imovine. To umanjuje ukupnu osnovnu imovinu po dionici, što zauzvrat može ostaviti ulagače s reprezentativnom vrijednošću udjela manjom od jedne desetine unce zlata tijekom vremena. To može dovesti do odstupanja u stvarnoj vrijednosti predmetnog zlata i vrijednosti ETF-a.
Unatoč njihovim razlikama, i zlatni ETF-ovi i futuristi na zlatu nude ulagačima mogućnost diverzifikacije njihovih pozicija u klasi metala.
Zlatne budućnosti
Future zlata, kao što je gore spomenuto, su ugovori kojima se trguje na burzama u kojima kupac pristane kupiti određenu količinu robe po unaprijed određenoj cijeni na datum u budućnosti.
Mnoge zaštitne zaštite koriste terminske ugovore kao način za upravljanje i minimiziranje cjenovnog rizika povezanog s robom. Špekulanti također mogu koristiti futurne ugovore za sudjelovanje na tržištu bez ikakve fizičke podrške.
Ulagači mogu zauzeti duge ili kratke pozicije po terminskim ugovorima. U dugoj poziciji investitor kupuje zlato s očekivanjem da će cijena rasti. Investitor je dužan preuzeti isporuku metala. U kratkom položaju, investitor prodaje robu, ali je namjerava naknadno pokriti po nižoj cijeni.
Budući da trguju na burzama, futurni ugovori ulagačima pružaju više financijske poluge, fleksibilnosti i financijskog integriteta od trgovanja stvarnom fizičkom robom.
Budućnost zlata, u usporedbi s odgovarajućim ETF-ovima, jednostavna je. Investitori mogu kupiti ili prodati zlato po vlastitom nahođenju. Ne postoje naknade za upravljanje, porezi su podijeljeni između kratkoročnih i dugoročnih kapitalnih dobitaka, ne postoje treće strane koje donose odluke u ime ulagača, a u svakom trenutku ulagači mogu posjedovati temeljno zlato. Konačno, s obzirom na maržu, svaki $ 1 koji se uloži u buduće zlato može predstavljati 20 ili više dolara fizičkog zlata.
Primjer zlata ETF-a i Gold Futures
Na primjer, investicija od 1000 USD u ETF poput SPDR Gold Shares (GLD) predstavljala bi jednu uncu zlata (pod pretpostavkom da se zlato trguje na 1000 USD). Koristeći tih 1000 dolara, ulagač može kupiti E-mikro Gold Futures zlato ugovor koji predstavlja 10 unci zlata.
Nedostatak ove vrste utjecaja je što ulagači mogu i zarađivati i gubiti novac na temelju 10 unci zlata. Spojite utjecaj na ročne ugovore s njihovim povremenim istekom, i postaje jasno zašto se mnogi investitori okreću ulaganju u ETF, a da pritom stvarno ne razumiju sitne otiske.
