Što su inozemne službene rezerve dolara?
Strane službene rezerve dolara -FRODOR je pojam i akronim koji je skovao ekonomist Ed Yardeni za ekonomski pokazatelj koji međunarodnu likvidnost povezuje s udjelima američkog dolara u stranim središnjim bankama. Mjeri se kao zbroj vrijednosnih papira američke riznice i američkih agencija u vlasništvu stranih banaka.
Razumijevanje inozemnih službenih pričuva dolara (FRODOR)
Strane službene rezerve dolara -FRODOR služe svrsi onima koji pažljivo prate gospodarstvo, jer je kupovina američkih državnih državnih obveznica i agencijskih vrijednosnih papira od strane središnjih banaka povezana s cijenama robe, globalnom potražnjom nafte, inflatornim pritiscima, tečajevima, pa čak i cijenom zaliha. Ti odnosi postoje zato što je američki dolar globalni monetarni standard od 1971. kada je predsjednik Richard Nixon Americi skinuo zlatni standard. Brz rast američkog trgovinskog deficita potaknuo je Nixonovo djelovanje. U jednom su trenutku strane države držale tri puta više dolara od američke riznice. Nixon se zabrinuo da Amerika nema dovoljno zlatnih rezervi za otkup svih stranih dolara. Kraj poslijeratnog zlatnog standarda, u kombinaciji s činjenicom da SAD nikada nije izvršio neizmirivanje svojih obveznica, učinio je američki dolar novim globalnim monetarnim standardom.
Ova je monetarna promjena imala koristi od Sjedinjenih Država jer je dolar tada postao rezervna valuta većine zemalja. Zemlje koje su više izvozile u SAD nego uvozile iz SAD-a, poput Kine, trebale su napuniti rezerve koje izlaze iz njihovih središnjih banaka. Umjesto da kupuju zlatne poluge, sada su jednostavno kupili američke obveznice.
FRODOR može označavati ekonomske cikluse
Tijekom godina neslužbenog dolarskog standarda odnosi između službenih pričuva dolara i globalne ekonomije postali su općenito predvidljivi. Na primjer, tijekom recesija američka blagajna teži izdavanju više novca za poticanje gospodarstva. To na kraju dovodi do većeg trgovinskog deficita jer rastuća ekonomija potiče američke potrošače da kupuju više uvezenih proizvoda. To uzrokuje pad dolara na razmjenama valuta, jer američki uvoznici učinkovito “kupuju” devize za financiranje svojih veleprodajnih kupovina.
Kako dolar slabi, strani središnji bankari često pokušavaju podići dolar u odnosu na svoju lokalnu valutu kupujući više dolara; što drži da je cijena uvoza niža u Americi, što povećava bogatstvo izvoznika u stranoj zemlji. Suprotno tome, FRODOR u padu ukazuje da strane središnje banke kupuju manje dolara jer im je izvoz usporio, a dolar jača.
Općenito, rastući FRODOR ukazuje na pad vrijednosti tečaja dolara, a pad FRODOR-a ukazuje na jači dolar. U međuvremenu, kada FRODOR raste, povećavaju se i cijene dionica, roba i nekretnina, na sve njih utječe globalna monetarna likvidnost. Pored toga, krivulja prinosa obveznica također raste s porastom FRODOR-a, dijelom zahvaljujući inflatornim pritiscima.
