Moj poziv o tome što bi Federalni odbor za otvoreno tržište (FOMC) učinio na sastanku u srijedu bio je blizu stvarnog rezultata. Očekivao sam da će Fed do 2019. zamrznuti stopu saveznih fondova na 2, 25% do 2, 50%, a središnja banka je učinila upravo to. Moje svježe izglede je da će sljedeći porast stope biti u prosincu 2020. nakon predsjedničkih izbora. Da bi Fed mogao promijeniti ovaj misaoni postupak, morao bi se dogoditi "crni labud".
Što se tiče bilance stanja Federalnih rezervi, očekivao sam da će se to obnavljanje nastaviti tek kasnije u godini. Fed je stavio vremensku oznaku na odvijanje, rekavši da će se zaustaviti krajem rujna. Moj poziv je da se ovo odmotava i da će se odmotavanje nastaviti nakon predsjedničkih izbora 2020. godine.
Dolazim do ovog zaključka s obzirom na to kako je predsjedavajući Jerome Powell odgovarao na pitanje postavljeno tijekom njegove konferencije za medije koja je uslijedila nakon izjave FOMC-a. Pitanje je bilo kolika će biti bilanca kada se zavrtanje završi. Njegov je odgovor bio 3, 5 bilijuna dolara, što bi bilo potpuno odmotavanje od 1, 0 bilijuna dolara.
Novi raspored odmotavanja zahtijeva povlačenje od 50 milijardi USD u ožujku i travnju, a zatim na 35 milijardi USD u sljedećih pet mjeseci do rujna. To bi ukupno odmotalo 275 milijardi dolara. Uz sadašnju bilancu od 3.971 biliona dolara, ona bi se smanjila na 3.696 bilijuna dolara. To bi značilo da bi dodatnih 196 milijardi dolara trebalo biti iscrpljeno prilikom ponovnog pokretanja odmotavanja nakon predsjedničkih izbora.
Počevši od listopada, Fed će dopuštati 20 milijardi američkih agencija vrijednosnih papira mjesečno, ali njih će zamijeniti američka blagajna. Većina transakcija odmotavanja i dalje će se događati s dospijećem vrijednosnih papira. Riznice SAD-a dospijevaju 15. u mjesecu za neke cikluse, ili na kraju mjeseca za ostale cikluse. Kad trezor dospije i Fed mora ponovno uložiti, novi će izdatak u istom ciklusu kupiti na nekonkurentnoj osnovi.
Jedno se pitanje s kojim se ne slažem jest da je predsjednik Fed Powell rekao svojoj publici na konferenciji za novinare da odmotavanje bilance ne pooštrava monetarnu politiku. Kako to ne može biti? Odmotavanje kvantitativnog ublažavanja kvantitativno je zaoštravanje, jer se novac odvodi iz bankarskog sustava!
Prinos na 10-godišnje američke blagajne
Refinitiv XENITH
Tjedni grafikon 10-godišnjeg prinosa američke blagajne jasno pokazuje da je pad prinosa počeo od visokog prinosa od 3, 26% postavljenog tijekom tjedna 12. listopada kada je burza dosegnula vrhunac. Ovaj tjedan postavlja najniži prinos od ovog najvišeg na 2, 50%, što je približavanje 200-tjednom jednostavnom pomičnom prosjeku ili "obrnutosti na srednju vrijednost" od 2, 15%. Pad prinosa bilježi ispod tromjesečnog i polugodišnjeg skoka na 2.771% i 2.863%, respektivno.
Dnevni grafikon za SPDR S&P 500 ETF
Refinitiv XENITH
Dnevni grafikon za SPDR S&P 500 ETF (SPY), također poznat kao Spiders, pokazuje da je fond održao moju mjesečnu stopu na 281, 13 USD nakon sastanka FOMC-a, dajući bikovima mogućnost kupovine, jer moji ciljevi ostaju moj tjedni i godišnji rizični nivo na 284, 74 i 285, 86 dolara, gdje treba uzimati profit. Moj polugodišnji stožer zaostaje za 266, 14 USD, s kvartalnom rizičnom razinom od 292, 04 USD, što je ispod najnovijeg dnevnog maksimuma od 293, 94 USD, postavljenog 20. rujna.
Tjedni raspored za SPDR S&P 500 ETF
Refinitiv XENITH
Tjedni grafikon za Spidere pozitivan je, ali preopterećen, s time da je ETF iznad njegovog petodjeljnog modificiranog pomičnog prosjeka za 276, 26 dolara i znatno iznad svojih jednostavnih pomičnih prosjeka u 200 tjedana ili "preokret na sredinu" od 238, 46 USD. Napominjemo kako se taj ključni prosjek održao na najnižoj razini od 26. prosinca. Projicira se da će polako stohastičko očitavanje 12 x 3 x 3 tjedno završiti ovaj tjedan u 90, 35, što je znatno iznad praga prekoračenja od 80, 00 i iznad 90, 00, što smatram "napuhavajućim paraboličnim mjehurom".
Kako koristiti 12 x 3 x 3 tjedna sporih stohastičkih očitanja: Moj izbor korištenja sporih stohastičkih čitanja 12 x 3 x 3 tjedno zasnovan je na ponovnom testiranju mnogih metoda čitanja zamaha dionica s ciljem pronalaska kombinacije koja je rezultirala najmanjom. lažni signali. To sam učinio nakon pada burze 1987. godine, tako da sam rezultatima zadovoljan više od 30 godina.
Stohastičko čitanje pokriva posljednjih 12 tjedana uspona, padova i zatvaranja dionica. Postoji grubi izračun razlike između najvišeg i najnižeg niskog u odnosu na zatvarače. Te su razine preinačene u brzo i sporo čitanje, a ustanovio sam da sporo čitanje funkcionira najbolje.
Stohastičke ljestvice za čitanje između 00, 00 i 100, 00, s očitanjem iznad 80, 00, koje se smatraju preopterećenim, a čitanja ispod 20, 00 smatraju se rasprodanima. Nedavno sam primijetio da zalihe imaju vrhunac i opadaju od 10% do 20% i više, ubrzo nakon što se čitanje povisi na 90, 00, pa to nazivam "napumpavajućim paraboličnim mjehurom", kao mjehurić uvijek iskače. Čitam i čitanje ispod 10, 00 kao "previše jeftino za zanemarivanje".
