Što je let do likvidnosti
Let do likvidnosti događa se kada investitori pokušaju likvidirati pozicije u neaktivnoj ili nelikvidnoj imovini i kupiti pozicije u likvidnijoj imovini.
Razbijanje leta do likvidnosti
Let do likvidnosti obično se odvija u doba ekonomske ili tržišne nesigurnosti. Budući da ulagači postaju sve više zabrinuti kako tržište može opadati, oni traže pozicije u likvidnijim vrijednosnim papirima kako bi trenutačno povećali svoju sposobnost prodaje pozicija. Taj se pomak imovine zove bijeg ka likvidnosti. Kako se ovaj obrazac razvija, ulagači sve više nelikvidnu imovinu vide kao neizvjesnu ili rizičnu, čime se dodatno smanjuje podrazumijevana vrijednost te imovine. Smanjena potražnja gura cijene imovine niže, što stvara pozitivnu povratnu spregu jer ulagači koji žele iskoristiti vrijednosni papir ili ulaganja zbog straha od likvidnosti nađu se na nelikvidnijoj investiciji.
Voli likvidnosti nisu rijetkost i mogu se svakodnevno događati u manjem opsegu. Općenito, let do likvidnosti rezultat je nekog neočekivanog događaja. Ljudi reagiraju defanzivno ili strašno na ovaj događaj i reagiraju likvidirajući imovinu i čuvajući novac ili novčane ekvivalente, kao što su kratkoročne blagajne. Takvo ponašanje, ako je dovoljno rašireno, stvara samoispunjavajuće proročanstvo u pogledu ekonomskih problema. Previše prodavača imovine i nedovoljno kupaca snižava cijene imovine, što može imati negativan utjecaj na ekonomske izglede i osjećaje. Potrošnja potrošača i proizvođača opada, usporavajući ekonomiju i dodatno opravdavajući pesimizam. U ovom scenariju, ulagači preuzimaju sveukupni medvjeđi izgled, pa radije prodaju imovinu i drže više novca u očekivanju nižih cijena imovine u skoroj budućnosti. Programeri i poslovni lideri obično odgađaju nove investicijske projekte dok ne prođe oluja.
Izbjeglice tijekom leta do likvidnosti
Burza je primjer likvidnog tržišta zbog velikog broja kupaca i prodavača. Budući da se dionice mogu lako prodati putem digitalnih kanala na zahtjev i na punu tržišnu cijenu, pravični vrijednosni papiri smatraju se likvidnom imovinom pod pravim uvjetima. Veliki obim trgovanja omogućava da se neki pravični vrijednosni papiri brzo pretvore u novac. To se posebno odnosi na dionice s velikom tržišnom kapitalizacijom i velikim udjelom udjela. To čini dionice atraktivnom metom tijekom leta do likvidnosti. Međutim, treba napomenuti da neki investitori mogu smatrati da su vlasnički udjeli previše rizični tijekom oštrog bijega od likvidnosti, jer oni nose više kratkoročnog rizika od mnogih drugih likvidnih ulaganja.
Novčani ekvivalenti druga su ulaganja koja investitori traže tijekom letova ka likvidnosti. Novčani ekvivalenti su ulaganja koja se lako mogu pretvoriti u novac i mogu uključivati bankovne račune, utržive vrijednosne papire, korporativne obveznice, trezorske zapise i kratkoročne državne obveznice s datumom dospijeća tri mjeseca ili kraćim. To su tekuća sredstva i ne podliježu materijalnim fluktuacijama vrijednosti.
