Što je zamjena fiksne za plutajuće zrakoplove?
Zamjena s fiksnom promjenjivom zajmom je ugovorni ugovor između dviju strana u kojem jedna strana izmjenjuje kamate novčanih tokova zajmova s fiksnom kamatnom stopom, s kreditima s promjenjivom kamatnom stopom koji drži druga strana. Glavnica osnovnih zajmova se ne zamjenjuje.
Razumijevanje zamjene fiksnih slojeva
Postoji nekoliko glavnih motivacija za zajmodavca da izvrši swap sa stalnim plutanjem:
- Smanjite troškove kamata zamjenom promjenjive kamatne stope ako je niža od trenutno fiksne stope koja se plaća; Bolje se podudarajte s imovinom i obvezama osjetljivim na kretanje kamatnih stopa; Diverzificirajte rizike u ukupnom kreditnom portfelju razmjenom dijela fiksne kamatne stope do promjenjive stope; i / iliIzvesti financijsku zaštitu s očekivanjem da će tržišne kamatne stope pasti.
Primjer zamjene fiksne za plutajuće slojeve
Pretpostavimo da Company X ima zajam od 100 milijuna USD uz fiksnu stopu od 6, 5%. Tvrtka X očekuje da će opći smjer kamata tijekom kratkoročnog ili srednjoročnog razdoblja biti niži. Tvrtka Y, koja ima zajam od 100 milijuna USD u LIBOR-u + 3, 50% (zajam s promjenjivom stopom), ima suprotno gledište; vjeruje da kamatne stope rastu. Tvrtka X i tvrtka Y žele zamijeniti. Uz swap s fiksnom promjenjivom kamatnom robom, tvrtka X će plaćati promjenjivu kamatnu stopu, i na taj način će se isplatiti ako doista padnu kamate, a tvrtka Y će preuzeti plaćanja za zajam s fiksnom kamatnom stopom. Tvrtka Y biti će u prednosti ako kamate porastu.
Imajte na umu da swap transakcije olakšava swap trgovac, koji će igrati kao potreban protuudar uz naknadu.
