Svako toliko često čujemo naraciju da je neučinkovitost kineske burze kanarinac u rudniku ugljena za američke dionice, a nedavni tarifni trzaji doveli su ovu raspravu do središnjeg mjesta. Danas želim pogledati ovaj odnos da vidim ima li kakve zasluge ili je to samo pametan zvučni zvuk koji možete koristiti oko uredskog hladnjaka za vodu.
Ispod je gotovo 40-godišnji linijski grafikon Shanghai Composite u odnosu na S&P 500. Obično je verzija ovog grafikona koja prati razgovore o tarifama godišnja shema izvedbe Shanghai Composite pada sa litice u odnosu na S&P 500. Kad je to tako uokvireno, vrlo je lako stvoriti iluziju odnosa između kineske slabe učinkovitosti i volatilnosti koju smo doživjeli na američkoj burzi.
Ono što proširuje vremenski okvir ovog grafikona pokazuje da ovogodišnja slabost nije ništa drugo do ubrzanje trenda koji postoji već gotovo deset godina. Kineske performanse u odnosu na američke pritiske i tokove, ali na kraju dana, to je zaista u jednom ogromnom rasponu. Kao što korelacijska studija na dnu ljestvice pokazuje, ne postoji ništa što bi sugeriralo da Shanghai Composite mora nadmašiti S&P 500 da bi se američke dionice apsolutno mogle kretati više. (Za više pogledajte: Najbolji ETF-ovi za Shanghai Composite Index .)
Uz stalnu buku koju tržišta stvaraju, primamljivo je povezati dva naoko povezana događaja, ali budući da smo sudionici na tržištu, a ne novinari, važno je osigurati da podaci podržavaju vaš zaključak prije objavljivanja ili djelovanja na njemu.
Onaj tko misli da su kineske dionice koje slabije rade od američkih dionica novi razvoj, očito nije obraćao pažnju. Ako ćete biti medvjedi američki udjeli, morat ćete pronaći bolji razlog od Kine.
