Što je ex kupon?
Ex-kupon je obveznica ili povlaštena dionica koja ne uključuje otplatu kamate ili dividendu kad su kupljeni ili prodani. Obveznica koja je ex-kupon prodaje se ili kupuje uz saznanje da investitor neće sljedeću isplatu kupona dobiti od obveznice. Nedostatak plaćanja kamata trebalo bi uzeti u obzir pri kupnji obveznice i u skladu s tim diskontirati.
Ex-kupon se također naziva ex-interes.
Razumijevanje ex Kupona
Razdoblje u kojem se plaćanja kupona obavljaju vlasnicima obveznica objavljeno je u glavi obveznica u trenutku izdavanja. Neke obveznice plaćaju kamate godišnje, druge to čine polugodišnje, tromjesečno ili mjesečno. Kuponska kamata plaća se vlasniku zapisa. Ako investitor kupi obveznicu negdje između zadnje uplate kupona i sljedeće isplate kupona, primit će kamatu kao s / on će biti imatelj zapisa. Iznos kamata tijekom tog razdoblja koji će se pripisati kupcu naziva se obračunata kamata.
Međutim, budući da kupac ne zaradi sve kamate obračunate u tom razdoblju, dužan je platiti prodavaču obveznice onaj dio kamate koji je prodavač zaradio prije prodaje obveznice. Na primjer, pretpostavimo da obveznica ima fiksni kupon koji se isplaćuje polugodišnje 1. lipnja i 1. prosinca svake godine. Ako vlasnik obveznice proda ovu obveznicu 1. listopada, kupac prima plaćanje kupona sljedećeg zakazanog datuma kupona, 1. prosinca. U tom slučaju kupac mora prodavatelju platiti kamate obračunate od 1. lipnja do 1. listopada. Ova kamata je ugrađena u otkupnoj cijeni obveznice.
Otkupna cijena obveznice može imati dva oblika - cum-kupon i ex-kupon. U Sjedinjenim Državama obveznice uvijek trguju cum-kuponom, to jest kuponom. Cijena cum-kupona za trgovanje obveznicama naziva se puna ili prljava cijena, što je ugovorena otkupna cijena plus obračunata kamata. Neka tržišta obveznica izvan američkog trgovinskog ex-kupona, to jest, bez kupona. Kupci ovih obveznica plaćaju samo ugovorenu otkupnu cijenu za obveznicu (čista cijena) i odustaju od sljedećeg plaćanja kupona. Prodavatelj naplaćuje i zadržava sljedeću dospjelu kamatu nakon prodaje, jer je na taj datum registriran kao nositelj obveznice. No, budući da će kupac posjedovati obveznicu tijekom malog dijela kuponskog razdoblja, prodavatelj mu mora platiti kamate koje su nastale tijekom tog kratkog razdoblja.
Datum kupona može se definirati kao datum do kojeg se trgovina mora dogoditi ako kupac želi primiti nadolazeći kupon. Datum ex-kupona je prvi dan kada obveznica počinje trgovati bez kupona u prilogu. Ako je dug duga kupljen na datum ili nakon ex-kupona, prodavač zadržava pravo primanja sljedeće dospjele kamate, a kupon nije uključen u obveznicu. Stoga investitor mora kupiti ili prodati imovinu prije ex-kupona kako bi je dobio s kuponom koji je s njim povezan.