Napomena urednika: Sve brojke od 17. travnja 2017., osim ako nije drugačije navedeno.
U Sjedinjenim Državama svake godine dolazi sezona građevina, kada se vrijeme zagrijava, a povrat poreza prebacuje se na bankovne račune. Home Depot, Inc. (HD) i Lowe's Companies, Inc. (LOW) dva su poznata maloprodaja koja pokrivaju naciju i pod velikim utjecajem aktivnosti izgradnje kuće. Obje tvrtke prodaju se izravno građevinskim građevinama i također su izložene značajnim radovima preuređenja, poboljšanju kuće, uređenju okoliša i vrtu. Stoga, ima smisla ispitati poslovanje i vrednovanje tih vršnjaka na početku njihove prometne sezone.
Obje tvrtke imaju sličan broj prodavaonica, ali Home Depot je veća tvrtka. Home Depot ima više zaposlenih i gotovo 50 posto više godišnjeg prihoda, a njegova tržišna kapitalizacija je 100 milijardi USD veća od one Loweove. Ova odstupanja u ljestvici mogu iskriviti neke usporedbe, to je ključan kontekst za ocjenu ovih rivala.
Home Depot i Loweovi neprestano su rasli od financijske krize, a širenje vrhunskih linija uglavnom se ubrzava kroz sadašnjost. Trgovci na malo trguju pozicijama što je brži uzgajivač, ali Home Depot je postigao usporedivu stopu rasta prodaje u trgovini koja je u odnosu na fiskalnu 2016. viša za 140 baznih bodova. Analitičari su također jači prema dvogodišnjim izgledima prodaje kuće Depot. Očekuje se da će obje kompanije u narednih pet godina postići dvoznamenkasti rast zarade po dionici (EPS), iako Lowe-ove imaju 330 bazičnih bodova u analitičkim prognozama.
Trgovački lanci imaju bruto maržu slične i stabilne. Lowe's održava rub od 40 baznih bodova na ovoj liniji i pobijedio je Home Depot u devet od posljednjih deset godina. U proteklom desetljeću, bruto marža bilo koje tvrtke napustila je samo 33, 5 posto i 35 posto. Unatoč neznatnom zaostajanju u bruto marži, operativna marža Home Depota veća je za pet postotnih bodova, a taj je jaz svake godine porastao svake godine od 2009. To je pomoglo u postizanju operativnog prihoda Home Depota, koji je gotovo 2, 5 puta veći od onog Loweovog.
Home Depot također postiže vrhunske metrike učinkovitosti. Promet imovine tvrtke 5, 11 premašuje konkurenciju za 1, 98. To je velikim dijelom potaknuto vrhunskim prometom zaliha. Zaokret inventara kuće Depot stoji 5, 11 u odnosu na Loweovih 4, 27. Home Depot je kontinuirano držao tu prednost od 2008. godine. Nepodudarnost se može pripisati većem prihodu po četvornom metru. Vrhunska učinkovitost dovodi do većeg prinosa imovine Home Depota, a razlika u prinosu na kapital još je veća jer se Lowe puno manje oslanja na financiranje duga.
Kapitalna struktura Home Depota znatno je intenzivnija, a njegov multiplikator kapitala gotovo je dvostruko veći od Lowe-ove. To stvara veći rizik za vlasnike dionica Home Depota u slučaju da katastrofalni događaj ili dugotrajno razdoblje vitkosti osakate tvrtku. Međutim, Home Depot ima veće omjere likvidnosti, koje je važno pratiti radi procjene rizika u slučaju teških kratkoročnih šokova. Ni omjer financijskog zdravstvenog stanja tvrtke ne pokazuje izuzetan financijski rizik, ali su to ipak važni pokazatelji koje treba nadzirati.
Analiza procjene otkriva mješovitu vrećicu, ovisno o kojem aspektu se ulagači odluče usredotočiti. Home Depot je skuplji u odnosu na knjigovodstvenu vrijednost, unaprijed zaradu i besplatan novčani tok. Odstupanje u PEG omjerima posebno je veliko ako se u proračunu koriste procjene konsenzusa. Lowe's je također nešto jeftiniji na osnovi vrijednosti poduzeća prema EBITDA. Home Depot ima značajno veći prinos od dividendi, a njegova stopa rasta dividende koju implicira Gordon model rasta nešto je niža, pod pretpostavkom da su procjene analitičara valjane.
Sve u svemu, Home Depot je postigao vrhunske performanse u smislu profitabilnosti, učinkovitosti i nedavnog rasta. Zasad ima i vrhunski prinos od dividendi. Međutim, Lowe trguje s popustom na nekoliko mjernih podataka, a analitičari su glasniji zbog svojih perspektiva rasta EPS-a. Obje tvrtke uživaju snažne temelje jer se američko gospodarstvo poboljšava, a njihove će rezultate vjerojatno diktirati uglavnom cikličke snage koje napreduju.
