Koja je metoda učinkovitih kamata?
Metoda efektivne kamate je metoda kojom se kupac obveznice koristi za obračun povećanja diskonta obveznice jer se saldo premješta u prihod od kamata ili za amortizaciju premije obveznice u kamatni rashod. Efektivna kamatna stopa koristi knjigovodstvenu vrijednost ili knjigovodstvenu vrijednost obveznice za izračun prihoda od kamata, a razlika između prihoda od kamata i plaćanja kamate obveznice je iznos pripisa ili amortizacije objavljenog svake godine.
Razumijevanje metode efektivne kamate
Metoda efektivne kamate stupa na snagu kad se obveznice kupuju s popustom ili premijom. Obveznice se obično izdaju po nominalnoj ili nominalnoj vrijednosti od 1000 USD, a prodaju se u višestrukim vrijednostima od 1000 USD. Ako se obveznica kupuje manje od nominalne vrijednosti, iznos ispod nominalne vrijednosti je popust na obveznicu, a budući da on vraća parni iznos kupcu nakon dospijeća, popust je dodatni prihod obveznice kupcu. Na sličan način, obveznica kupljena po cijeni iznad nominalne vrijednosti uključuje premiju obveznice, a premija je dodatni trošak kupcu obveznice, jer kupac samo prima dio na dospijeću.
Način efektivne kamate i akceptiranje
Pretpostavimo da investitor kupuje obveznice nominalne vrijednosti od 500 000 USD i kuponske stope od 6%. Obveznice se kupuju u iznosu od 377.107 dolara, što uključuje popust na obveznicu od otprilike 122.893 dolara. Prihod od kamata na obveznicu izračunava se kao knjigovodstveni iznos pomnožen s tržišnom kamatnom stopom, koja je ukupni povrat zarađen na obveznici s obzirom na plaćeni popust i zarađenu kamatu. U ovom slučaju pretpostavimo da je tržišna kamatna stopa 10%, koja se množi s knjigovodstvenom vrijednošću od 377.107 USD za izračun 37.710 USD od kamata.
Obveznica plaća godišnju kamatu od 6% na novčani iznos od 500.000 USD ili 30.000 USD, a razlika između plaćene kamate i prihoda od kamata, ili 7.710 USD, iznosi iznos povećanja popusta na obveznicu za prvu godinu. Akcesiranje obveznica za godinu premješta se u prihod od obveznica, a iznos prikupljanja dodaje se i knjigovodstvenom iznosu, čime se postiže novi knjigovodstveni iznos od 384, 817 USD, koji se koristi za izračun akceptiranja obveznica u drugoj godini. Na kraju desetogodišnjeg vijeka obveznice, knjigovodstveni iznos prilagođava se do nominalnog iznosa od 500 000 USD.
Faktoring u amortizaciji obveznica
Obveznica kupljena po premiji stvara veći trošak duga za kupca obveznice, jer se plaćena premija amortizira u trošak obveznice. Pretpostavimo da je u ovom slučaju kupljena 4, 5%, 100.000 USD obveznica nominalne vrijednosti za 104.100 USD, što uključuje premije od 4.100 USD. Godišnje plaćanje kamate za obveznicu iznosi 4.500 USD, ali prihod od kamata ostvaren u prvoj godini manji je od 4.500 USD jer je obveznica kupljena po tržišnoj stopi od samo 4%. Stvarni prihod od kamata iznosi 4%, pomnožen s knjigovodstvenom vrijednošću od 104.100 USD, odnosno 4.164 USD, a premijska amortizacija za prvu godinu je 4.500 USD manja 4.164 USD, što je 336 USD. Amortizacija u iznosu od 336 dolara knjiži se na trošak obveznice, a iznos također smanjuje knjigovodstvenu vrijednost obveznice.
