Iako su kripto valute postojale gotovo cijelo desetljeće, tek su u nedavnoj prošlosti dominirali razgovori među ulagačima. Tijekom otprilike dvogodišnjeg razdoblja, digitalne su valute doživjele porast kamata i vrijednosti koja je prethodno bila neviđena na ovom području. Stotine kriptovaluta slijedi korake ranih lidera poput bitcoina (BTC), a postoji i sličan zapanjujući broj novih aplikacija i projekata koji koriste i blockchain tehnologiju.
Iako su digitalne valute nesumnjivo nevjerojatno popularne, na mnoge su načine ostala misterija. Primarna briga mnogih investitora, analitičara i savjetnika jest ekstremna volatilnost koju je digitalni valutni svijet u cjelini već pokazao. Da uzmemo bitcoin kao primjer, vodeća svjetska digitalna valuta po tržišnom ograničenju porasla je na cijene od otprilike 20 000 USD po žetonu posljednjih nekoliko dana 2017. Znatno je pala početkom 2018. godine, prije nego što se ponovno vratila početkom ovog proljeća. Na najvišoj točki tijekom ovog uspona, BTC nije dosegao ni polovinu vrijednosti u kojoj je uživao prije samo nekoliko mjeseci.
Od ovog pisanja BTC lebdi oko 7500 dolara. Ipak, ulagači koji su kripto valute u ovo doba kupili prošle godine vide svoja ulaganja četiri puta, otprilike. Otprilike 5% Amerikanaca, odnosno oko 16 milijuna ljudi, posjedovalo je BTC od prvih mjeseci 2018. godine, prema Forbesu. Koja je uloga financijskog savjetnika u ovom kompliciranom scenariju ulaganja?
Veliki posrednici teže zabranjivati preporuke
Mnoge glavne brokerske kuće, uključujući JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC), Morgan Stanley (MS) i Merrill Lynch, zabranile su svojim financijskim savjetnicima da preporučuju kriptovalute klijentima. Krajem 2017. godine, čak i dok je BTC dosezavao sve više na nove rekordne razine, Merrill je zabranio trgovanje bitcoin futuresima i Bitcoin Investment Trustom, investicijskim proizvodom povezanim s kripto valutama koji nudi Grayscale. Sa svoje strane, Wells Fargo izdao je istraživačke početnike za digitalne valute, a također omogućuje svojim savjetnicima da te dokumente prezentiraju svojim klijentima. Međutim, tu se zaustavlja, ne dopuštajući savjetnicima da daju određene preporuke na račun složenosti i nestabilnosti prostora.
Zašto ove brokerske kuće ne dopuštaju njihovim savjetnicima da preporučuju bitcoin i druge digitalne valute? Svakako, glavna briga prostora je ekstremna volatilnost i nepredvidivost prostora. Iza toga, međutim, postoji osjećaj regulatorne nesigurnosti oko prostora kripto valute. Iako je američka Komisija za vrijednosne papire (SEC) već radila na rasvjetljavanju aspekata prostora digitalne valute, ostaje mnogo toga što je neizvjesno.
Na primjer, nastavlja se rasprava o točnim uvjetima pod kojima se token može smatrati financijskim jamstvom. Do sada je vrlo mali broj imovine u digitalnoj valuti registriran kao vrijednosni papiri, a ipak je SEC predložio da se na taj prostor mogu primijeniti različiti zakoni o vrijednosnim papirima. Iz perspektive financijskog savjetnika ili posrednika, ovo je opasno mjesto; ako savjetnik preporuči klijentima da kupuju određenu digitalnu valutu, a SEC kasnije smatra da je ta imovina neregistrirana sigurnost, to bi značilo probleme svim stranama. (Za više informacija pogledajte: Kako će SEC regioni promijeniti tržište kriptovaluta .)
Razlozi preporuke
Dok su mnogi posrednici i savjetnici odlučili ostati bez kriptovalute, drugi vjeruju da je vrijedno istražiti. Bivši financijski savjetnik Merrill Lynch i koautor knjige "Cryptoassets" Jack Tatar vjeruje da veliki brokerski poslovi čine klijentima uslugu izbjegavajući prostor u digitalnoj valuti. "Koristite sposobnost savjetnika koji ima puno obrazovanja i znanja i zapravo im kažete da oni o tome ne mogu ni razgovarati s klijentom", kaže on i dodaje da je "samo pitanje vremena, možda za tri ili četiri godine od kada ćete imati na raspolaganju brojne ETF-ove kriptovaluta. Te tvrtke će pratiti svoje politike. U međuvremenu, ulagači će propustiti priliku za dobitak. " (Više informacija potražite u članku Zašto kupiti ovaj skup skup Trust Bitcoin umjesto Bitcoin? )
Tatar smatra da bi digitalne valute trebalo tretirati kao alternativnu klasu imovine. Tvrdi da "kad bi industrija financijskih usluga stvorila bitcoin, svi bi trenutno imali bitcoin u svom portfelju." Nadalje nastavlja sugerirati da se proizvodi stvoreni od financijskih usluga, uključujući kolateralizirane hipotekarne obveze, indeksi nestabilnosti i slični proizvodi u protivnom ne mogu smatrati prikladnim ulaganjima, a ipak jesu zbog toga tko ih je stvorio. U osnovi, on vjeruje da velike brokerske kuće izbjegavaju digitalne valute jer se nisu uspjele postaviti tako da zarade od prostora.
Postoje savjetnici koji klijentima govore o mogućnostima ulaganja u kripto valute uprkos pravilima poslodavaca koja zabranjuju ovu akciju. Iako brokeri ne smiju obavljati trgovinu kriptovalutama, na primjer, oni mogu navesti klijente da, primjerice, investiraju u tom području.
Drugi, poput neovisnog financijskog savjetnika Ric-a Edelmana iz Fairfaxa u Virginiji, imaju za cilj pristup negdje između dviju krajnosti. Edelman ne preporučuje svojim klijentima digitalne valute. Međutim, ako pitaju o njima, on nudi savjet. Kaže im da "ako odluče uložiti, to trebaju činiti s ne više od 2%" portfelja i da bi trebali biti "spremni sve izgubiti". Za Edelmana i ostale oprez je ključan, ali također je važno napomenuti da brokeri u potpunosti negiraju postojanje ovog novog prostora. Predlaže da se "industrija polako mijenja, ali ostaje neuvjerena". (Za dodatno čitanje provjerite: Budućnost kripto valute .)
