Što je instrument likvidnosti fonda likvidnosti na tržištu komercijalnog papira (AMLF)?
Fond komercijalnog tržišta novčanih papira pokriven imovinom (AMLF) bio je program zajma koji je Odbor federalnih rezervi stvorio u jeku financijske krize 2008.-2009., Kako bi osigurao nova financijska sredstva američkim financijskim institucijama. AMLF je osigurao financijska sredstva koja su financijskim institucijama omogućila kupovinu komercijalnog papira zaštićenog imovinom od uzajamnih fondova na tržištu novca kako bi se spriječilo neplaćanje ulagača.
Razumijevanje likvidnosti Fonda likvidnosti fonda novčanog papira zaštićenog na imovini (AMLF)
Fond komercijalnog tržišta novčanih papira pokriven imovinom (AMLF) počeo je s radom 22. rujna 2008. Tjedan dana ranije, Lehman Brothers, četvrta najveća investicijska banka u SAD-u, podnijela je zahtjev za bankrot. Kolaps Lehman Brothersa uzrokovao je ozbiljne poremećaje na kratkoročnim kreditnim tržištima, jer su zahtjevi za otkupom investitora porasli. Iako se novčana tržišta obično smatraju konzervativnim i likvidnim ulaganjima, nakratko su postala prilično nelikvidna. Neki fondovi novčanog tržišta stavljaju privremenu zamrzavanje otplate ulagača, što je rijedak potez koji je pokazao koliko su ozbiljno uzdrmana tržišta.
Kao odgovor na to, američke Federalne rezerve najavile su da će proširiti zajmove pod osiguranjem depozitarnih institucija i bankarskih društava kako bi pomogle u financiranju njihove kupovine visokokvalitetnih komercijalnih papira zaštićenih imovinom iz fondova novčanog tržišta, pomažući tako da ti fondovi na novčanom tržištu ostanu solventni u sredinama nalet otkupljenja. Namjera Federalnih rezervi s AMLF-om je bila da pomogne stabilizirati odljev sredstava iz sredstava novčanog tržišta i također poboljšati likvidnost među tržišnim papirima zaštićenim imovinom, kao i općenito među tržištima novca. Nadamo se da će se to spriječiti da sredstva likvidiraju daljnju imovinu, što bi dodatno smanjilo cijene imovine i moglo doprinijeti pogoršanju financijske krize.
Povijest AMLF-a
Federalna rezerva imala je ovlast provoditi program AMLF zbog članka 13 (3) Zakona o Federalnim rezervama. Ovim odjeljkom dopušteno je da Savezni rezervni odbor, u neobičnim i hitnim okolnostima, odobri kreditiranje pojedincima, partnerstvima i korporacijama koji inače nisu u mogućnosti dobiti odgovarajući kreditni smještaj.
AMLF je posudio 150 milijardi USD tijekom prvih 10 dana. Da bi sudjelovale, financijske institucije morale su dokazati da doživljavaju ozbiljne odljeve. Dvije banke, JP Morgan Chase i State Street Bank i Trust Company, činile su više od 90 posto zaduživanja AMLF-a.
AMLF se zatvorio 1. veljače 2010. Tijekom života programa posudio je ukupno 217 milijardi dolara. Svi krediti dani u okviru programa vraćeni su u cijelosti s kamatama.
