Sadržaj
- Što je kreditna kvaliteta
- Razumijevanje kreditne kvalitete
- Primjeri kreditne kvalitete
Što je kreditna kvaliteta
Kreditna kvaliteta jedan je od glavnih kriterija za ocjenu ulagačke kvalitete obvezničkog ili obvezničkog uzajamnog fonda. Kao što izraz podrazumijeva, kreditna kvaliteta informira investitore o kreditnoj sposobnosti ili riziku nepodmirenja portfelja obveznica ili obvezničkog portfelja. Kreditna kvaliteta tvrtke ili vrijednosnog papira može biti poznata i kao "obveznički rejting".
Ključni odvodi
- Kreditna kvaliteta mjerilo je vjerojatnosti da će izdavatelj obveznica otplatiti zajam. Ocjena kreditne kvalitete može se dodijeliti pojedinom izdavatelju obveznica ili portfelju obveznica. Veće je vjerojatnost da će obveznice s nižim rizikom propasti i kao takve, mora imati veći prinos.
Razumijevanje kreditne kvalitete
Kvalitetna kvaliteta važan je aspekt kreditnih tržišta. Kreditnu kvalitetu pojedinačnih obveznica ili obveznica uzajamnog fonda određuju privatne neovisne agencije za ocjenjivanje poput Standard & Poor's, Moody's ili Fitch. Svaka rejting agencija ima svoje oznake kreditne kvalitete koje se u pravilu kreću od visoke ('AAA' do 'AA') do srednje ('A' do 'BBB') do niske ('BB', 'B', 'CCC', ' CC 'u' C ').
Agencije za kreditni rejting izdaju ocjene kvalitete za sve vrste izdavatelja na kreditnom tržištu. Čimbenici koji utječu na korporativni kreditni rejting uključuju kompanijsku strukturu kapitala, povijest plaćanja, prihode i zarade.
Ocjene kvalitete za razvijene zemlje poput Sjedinjenih Država obično su na višem kraju spektra kreditne kvalitete i obećavaju investitorima ulaganja s malim rizikom neplaćanja. Na kreditnom tržištu ocjene investicijskog ranga obično se doživljavaju kao visoke kvalitete. Obveznice neinvesticijskog razreda, koje se nazivaju i visoko prinosne ili „bezvrijedne“ obveznice, imaju nižu kreditnu kvalitetu i veći rizik. Obvezničke investicijske obveznice često imaju niže prinose, dok neinvesticijske obveznice zahtijevaju veće prinose da bi nadoknadile veći rizik.
Ulagači zainteresirani za sigurnost ulaganja u obveznice trebali bi se držati investicijskih obveznica ('AAA', 'AA', 'A' i 'BBB'), dok bi ulagači koji žele i sposobni prihvatiti višu razinu rizika mogli smatrati nižim obveznice kreditne kvalitete s većim prinosima, ako vjerujemo iz bilo kojeg razloga koji će ovi zajmoprimci s niskim kreditom vjerovatno otplatiti.
Čimbenici koji utječu na korporativni kreditni rejting uključuju kompanijsku strukturu kapitala, povijest plaćanja, prihode i zarade.
Primjeri kreditne kvalitete
Na tržištu koje se može uložiti, ulagači imaju na raspolaganju širok raspon uzajamnih fondova, s različitim kreditnim kvalitetama. Uzajamni fondovi nude investitorima mogućnost ulaganja u raznovrstan portfelj obveznica s ciljanom izloženošću kreditnoj kvaliteti. Ispod su primjeri nekih od glavnih fondova obveznica u vladi i kategorija kreditne kvalitete visokog prinosa.
Eaton Vance Vladin fond za kratkoročni dohodak
Ovaj se fond fokusira na kratkoročni američki državni dug. Fond nudi razrede A, C i ja. Ulaže u kvalitetne, kratkoročne obveznice američke vlade i američkih državnih agencija. Prosječno trajanje fonda je manje od tri godine, što mu daje ograničeni kamatni rizik. Od 30. srpnja 2019. Fond je imao jednogodišnji povrat od 2, 1%. Njegov bruto omjer rashoda iznosio je 0, 89%.
Highland Opportunistic Credit Fund
Highland Opportunistic Credit Fund fond je visoko prinosni obveznički fond. Godišnji povrat nakon naknada za dionice A klase bio je -9, 2%, na dan 31. srpnja 2019. Fond je imao omjer rashoda od 1, 74% za dionice A. Fond ulaže za ukupan povrat. Na dan 31. prosinca 2018. godine 32, 2% fonda uloženo je u vrijednosne papire CCC-a.
