Pokrivene obveznice su dužničke vrijednosne papire koje je izdala financijska institucija i podržane zasebnom skupinom imovine; u slučaju da financijska institucija postane insolventna, obveznica je pokrivena. Pokrivene obveznice pružaju zajmodavcima učinkovit, jeftiniji način za širenje poslovanja, a ne za izdavanje neosiguranih dužničkih instrumenata.
Raskid pokrivene obveznice
Pokrivene obveznice su izvedena ulaganja, slična hipotekarnim vrijednosnim papirima i vrijednosnim papirima zaštićenim imovinom (ABS), koji su uobičajeni u Europi i polako dobivaju interes u Sjedinjenim Državama. Financijska institucija kupuje investicije koje proizvode novac, obično hipoteke ili kredite iz javnog sektora, a zatim sastavlja investicije i izdaje obveznice pokrivene novčanim tijekom iz ulaganja. Izdavanje pokrivenih obveznica omogućava financijskim institucijama kupnju i prodaju imovine radi poboljšanja kvalitete kredita, smanjenja troškova zaduživanja i financiranja javnog duga. Institucije mogu zamijeniti zajmove koji nisu ispunjeni ili koji su unaprijed plaćeni kreditima da bi smanjili rizik od imovine povezane.
Sigurnost pokrivenih obveznica
Temeljni zajmovi pokrivene obveznice ostaju u bilanci izdavatelja. Stoga, ako institucija postane insolventna, ulagači koji drže obveznice mogu i dalje primati svoje zakazane isplate kamata od temeljnih sredstava obveznica, kao i glavnice na dospijeću obveznice. Zbog dodatnog sloja zaštite, pokrivene veze obično imaju AAA ocjene.
Pokriveni trendovi obveznica u Sjedinjenim Državama
Godine 1988. Europska unija (EU) izradila je smjernice za transakcije s pokrivenim obveznicama koje omogućavaju investitorima na tržištu obveznica da veći dio svoje imovine stave u pokrivene obveznice nego što je prethodno dopušteno. U rujnu 2007. godine Washington Mutual postala je prva američka banka koja je izdavala obveznice u euroovlaštenom računu. Nakon najave američkog ministra financija Henryja Paulsona 28. srpnja 2008. o planu riznice i partnerskih institucija da osnaže tržište ovih vrijednosnih papira, Bank of America postala je prva banka koja je izdavala obveznice u križanju dolara. JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup i druge američke banke također su izdale pokrivene obveznice. Europske banke izrazile su interes za ulazak na tržište SAD-a obveznicama s pokrivanjem eura.
Prednosti pokrivenih obveznica u Sjedinjenim Državama
Pokrivene obveznice mogu pomoći američkim bankama da prikupe dodatna sredstva koja oslobađaju kapital za financijske aktivnosti, poput produljenja dodatnih hipoteka. Dodatna sredstva potiču gospodarstvo potičući potrošače da postanu vlasnici kuća. Pokrivene obveznice mogu također osigurati sredstva za povećanje razvoja infrastrukture, smanjujući tako financijsko opterećenje lokalnih, državnih i saveznih državnih agencija.
Primjer pokrivene obveznice
U srpnju 2016., ocjene Fitch potvrdile su da su izvrsne hipotekarne obveznice u vrijednosti DBS Bank Ltd., vrijedne više od 1, 5 milijardi dolara, ocijenjene AAA. Bayfront pokrivene obveznice Pte. Ltd je zajamčio plaćanje pokrivenih obveznica. Visok rejting dijelom je posljedica dugoročnog rejtinga AA-a za izdavače DBS Bank, stabilnog ograničenja diskontinuiteta od tri nothe i postotka imovine korištenog u testu pokrivenosti imovine od 85, 5%.
