Što je omjer pokrivenosti?
Koeficijent pokrića, u načelu, je skupina mjera tvrtke sposobnost da servisira svoj dug i ispunjava svoje financijske obveze poput plaćanja kamata ili dividendi. Što je veći omjer pokrića, to će lakše biti plaćanja kamata na njegov dug ili isplatu dividendi. Trend omjera pokrivenosti tijekom vremena proučavaju i analitičari i investitori kako bi utvrdili promjenu u financijskom položaju tvrtke.
Omjer pokrivenosti
Ključni odvodi
- Koeficijenti pokrivenosti dolaze u nekoliko oblika i mogu se upotrijebiti za pomoć u identificiranju poduzeća u potencijalno problematičnoj financijskoj situaciji. Koeficijent pokrivenosti u načelu mjeri sposobnost sposobnosti poduzeća da servisira svoj dug i ispunjava svoje financijske obveze. Što je veći omjer pokrića, lakše će biti plaćanja kamata na njegov dug ili isplatu dividendi. Uobičajeni omjeri pokrića uključuju omjer kamate pokrivenosti, omjer pokrivenosti duga i omjer pokrivenosti imovine.
Što vam govori omjer pokrivenosti?
Koeficijenti pokrivenosti dolaze u nekoliko oblika i mogu se koristiti za prepoznavanje poduzeća u potencijalno problematičnoj financijskoj situaciji, iako niski omjeri nisu nužno pokazatelj da je tvrtka u financijskim poteškoćama. Mnogi čimbenici ulaze u utvrđivanje tih omjera i često se preporučuje dublje uroniti u financijske izvještaje tvrtke kako bi se utvrdilo zdravlje poduzeća.
Neto prihod, rashodi od kamata, neizmireni dug i ukupna imovina samo su neki primjeri stavki financijskih izvještaja koje bi trebalo ispitati. Da bi se utvrdilo je li društvo i dalje aktivan, treba pogledati omjere likvidnosti i likvidnosti, koji procjenjuju sposobnost poduzeća da plati kratkoročni dug (tj. Pretvori imovinu u novac).
Koeficijenti pokrivenosti investitora mogu se koristiti na jedan od dva načina. Prvo, možete pratiti promjene u stanju duga tvrtke tijekom vremena. U slučajevima kada je omjer pokrića otplate duga jedva u prihvatljivom rasponu, možda bi bilo dobro pogledati nedavnu povijest tvrtke. Ako se omjer postupno smanjuje, možda je samo pitanje vremena prije nego što padne ispod preporučene vrijednosti.
Koeficijenti pokrivenosti također su vrijedni kada tvrtku promatramo u odnosu na konkurente. Procjena sličnih poduzeća je imperativ, jer se omjer pokrivenosti kamata koji je prihvatljiv u jednoj industriji može smatrati rizičnim u drugom području. Ako se posao koji ocjenjuje čini iskorakom s velikim konkurentima, to je često crvena zastava.
Iako usporedba omjera pokrivenosti tvrtki u istoj industriji ili sektoru može pružiti dragocjen uvid u njihov relativni financijski položaj, ali to ne može biti korisno za tvrtke u različitim sektorima jer bi moglo biti u usporedbi s jabukama i narančama. Uobičajeni omjeri pokrića uključuju omjer pokrića kamata, omjer pokrića za otplatu duga i omjer pokrića imovine. Ti omjeri pokrivenosti sažeti su u nastavku.
Vrste omjer pokrivenosti
Omjer pokrivenosti kamata
Koeficijent pokrivenosti kamate mjeri sposobnost poduzeća da plati kamate na svoj dug. Koeficijent, također poznat kao omjer puta zarađene kamate, definira se kao:
Kamata pokrivenosti kamate = Kamata rashodaEBIT gdje: EBIT = Zarada prije kamata i poreza
Omjer pokrivenosti kamata od dva ili više općenito se smatra zadovoljavajućim.
Omjer pokrića pokrivenosti dugom
Koeficijent pokrića duga (DSCR) mjeri koliko je tvrtka u stanju platiti cjelokupni servis duga. Otplata duga uključuje sva plaćanja glavnice i kamata koje bi se trebale izvršiti u kratkom roku. Omjer je definiran kao:
DSCR = Ukupni operativni prihod od servisa duga
Omjer jedan ili više pokazuje da tvrtka ostvaruje dovoljnu zaradu da u potpunosti pokrije svoje dužničke obveze.
Omjer pokrivenosti imovine
Koeficijent pokrivenosti imovine sličan je karakteru omjera pokrića duga, ali razmatra bilančnu imovinu umjesto da uspoređuje dohodak s razinama duga. Omjer je definiran kao:
DSCR = Ukupna dugoročna aktiva - kratkoročne obveze gdje: Ukupna imovina = Materijalna sredstva, kao što su zemljište, zgrade, strojevi i inventar
U pravilu, komunalne tvrtke trebaju imati omjer pokrivenosti imovine najmanje 1, 5, a industrijske tvrtke trebale bi imati omjer pokrivenosti imovine najmanje 2.
Ostali omjeri pokrivenosti
Nekoliko drugih omjera pokrivenosti koriste i analitičari, iako oni nisu tako istaknuti kao gornja tri:
- Omjer pokrivenosti fiksnom naknadom mjeri sposobnost tvrtke da pokriva fiksne troškove, poput plaćanja duga, kamata i troškova najma opreme. To pokazuje koliko dobro zarada tvrtke može pokriti fiksne troškove. Banke često gledaju na ovaj omjer kada procjenjuju da li posuđivati novac nekom poduzeću. Koeficijent pokrića životnog vijeka kredita (LLCR) je financijski omjer koji se koristi za procjenu solventnosti poduzeća ili sposobnosti tvrtke koja se zadužuje da vrati zaostali kredit. LLCR se izračunava dijeljenjem neto sadašnje vrijednosti (NPV) novca dostupnog za otplatu duga na iznos preostalog duga. Omjer pokrića između EBITDA i kamate je omjer koji se koristi za procjenu financijske trajnosti tvrtke ispitivanjem je li barem dovoljno profitabilan za otplatu troškova kamata. Preferirani omjer pokrivenosti dividendi je omjer pokrivenosti koji mjeri sposobnost tvrtke da isplati tražene povlaštene isplate dividendi. Preferirana isplata dividende su zakazane isplate dividendi koje je potrebno isplatiti na povlaštene dionice tvrtke. Za razliku od uobičajenih dionica, isplate dividendi za povlaštene dionice postavljaju se unaprijed i ne mogu se mijenjati iz kvartala u kvartal. Od kompanije se traži da ih plati. Koeficijent pokrića likvidnosti (LCR) odnosi se na udio visoko likvidne imovine financijskih institucija kako bi se osigurala njihova trajna sposobnost ispunjavanja kratkoročnih obveza. Taj je omjer u osnovi generički stres test koji ima za cilj predvidjeti šokove na cijelom tržištu i osigurati da financijske institucije posjeduju odgovarajuću zaštitu kapitala, da eliminiraju bilo kakve kratkoročne poremećaje likvidnosti koji mogu ugroziti tržište. Koeficijent pokrića gubitka kapitala je razlika između knjigovodstvene vrijednosti imovine i iznosa primljenog od prodaje u odnosu na vrijednost imovine koja se likvidira, a koja se likvidira. Koeficijent pokrića kapitalnog gubitka izraz je količine pomoći za transakcije koju pruža regulatorno tijelo kako bi vanjski ulagač sudjelovao.
Primjer omjer pokrivenosti
Da biste vidjeli potencijalnu razliku između omjera pokrivenosti, pogledajmo izmišljenu tvrtku, Cedar Valley Brewing. Tvrtka ostvaruje tromjesečnu dobit od 200.000 USD (EBIT je 300.000 USD) i odgovarajuće isplate kamata od 50.000 USD. Budući da je Cedar Valley velik dio svog zaduživanja napravio tijekom razdoblja niskih kamatnih stopa, omjer pokrivenosti kamata izgleda izuzetno povoljan:
Omjer pokrivenosti kamata = 50 000 USD 300 000 = 6, 0
Omjer pokrića s otplatom duga, međutim, odražava značajan iznos glavnice koji tvrtka plaća svakog tromjesečja, u iznosu od 140.000 USD. Dobivena cifra od 1, 05 ostavlja malo prostora za pogreške ako je prodaja kompanije neočekivano pogodila:
DSCR = $ 190.000 $ 200.000 = 1, 05
Iako tvrtka ostvaruje pozitivan novčani tok, iz perspektive duga izgleda rizičnije kad se uzme u obzir pokriće duga.
