DEFINICIJA vrijednosnih papira povezanih s inflacijom
Vrijednosni papiri povezani s inflacijom (CIPS), koji se nazivaju i obveznice povezane s inflacijom, jesu vrijednosni papiri s fiksnim dohotkom koji imaju stopu kupona koja je indeksirana na inflaciju. Kako se prinosi obveznica prilagođavaju mjesečno, donose prihod koji brzo reagira na promjene u inflaciji.
RAZUMIJEVANJE VRIJEDNOSTI vrijednosnih papira povezanih s inflacijom
Korporacijski vrijednosni papiri povezani s inflacijom mogu ulagačima pružiti određenu zaštitu od inflacije, poput državnih vrijednosnih papira zaštićenih inflacijom (TIPS) - čija glavnica obveznica varira u odnosu na inflaciju. Oni također pružaju dodatnu diverzifikaciju, jer imaju malu povezanost s ostalim razredima imovine, a mogu umanjiti osjetljivost ili trajanje kamatnih stopa portfelja obveznica, jer se obično nude s dospijećima od pet do deset godina. Međutim, postoji kompromis. Kada je inflacija niska, CIPS proizvodi ispodprosječne prinose u odnosu na tradicionalne korporativne obveznice.
Stopa kupona - koja može imati gornju granicu i može biti djelomično plutajuća - obično se usklađuje s utvrđenom mjerom inflacije, kao što je indeks potrošačkih cijena, i ažurira se mjesečno. Na primjer, imamo korporativnu obveznicu koja je povezana s inflacijom sa kuponskom stopom od 5 000% i nominalnom vrijednošću od 1000 USD. Kada ga kupi, imatelj obveznice primaće 50 dolara godišnje u uplatama. Ako bi zbog inflacije vlasnici obveznica trebali primati 75 USD godišnje, tada se stopa kupona mora povećati na 7, 500% (7, 500% x 1000 USD = 75 USD).
Vrijednosne papire vezane uz inflaciju nisu glavne vrijednosti
Većinu CIPS-ova izdaju financijske institucije. Budući da je većina ovih izdanja mala, maloprodajnim investitorima je teško pronaći CIPS ponudu - osim ako ne rade sa specijaliziranim brokerskim posrednikom. I dok CIPS pruža investitorima mnogo veće nominalne prinose, oni izlažu ulagače istom kreditnom riziku, kamatnom riziku i riziku neplaćanja kao i obične korporativne obveznice.
