DEFINICIJA zamjenjive zamjenske note
Zamjenjiva podređena nota kratkoročno je dužničko jamstvo koje se može zamijeniti za uobičajene dionice po nahođenju vlasnika obveznica. To je kratkoročna obveznica koja je konvertibilna i nalazi se ispod ostalih zajmova (podređena je drugom dugu). U slučaju da izdavatelj bankrotira i likvidira svoju imovinu, kao podređeni dug vratit će se konvertibilna podređena novčanica nakon uplate ostalih dužničkih vrijednosnih papira. Kao i kod svih dužničkih vrijednosnih papira, nota će se vratiti prije zaliha.
BREAKING DOWN Convertible Subordinate Napomena
Kabriolet je vrsta vrijednosnog papira koja se po vlastitom izboru može pretvoriti u uobičajene zalihe. Zamjenjive vrijednosne papire moguće je zamijeniti za uobičajene dionice uz iskazanu konverzijsku cijenu. Broj uobičajenih dionica koje se mogu dobiti određuje se koeficijentom konverzije, koji dijeli nominalnu vrijednost vrijednosnog papira i konverzijsku cijenu. Na primjer, pretpostavimo da je cijena konverzije u trenutku izdavanja za konvertibilnu podređenu notu 50 USD. Svaka nominalna vrijednost u iznosu od 1.000 USD mogla se zamijeniti za 20 dionica uobičajenih dionica (1.000 USD / 50 USD = 20 dionica).
Podređeni aspekt bilješke opisuje njezino rangiranje među ostalim zajmovima. Kao podređeni dug smatra se mlađi dug, onaj koji se neće isplatiti dok drugi, stariji vlasnici duga ne budu plaćeni u cijelosti. Zamjenjiva podređena nota, tada, predstavlja jamstvo duga koje je u nekom trenutku budućnosti moguće konvertirati u uobičajene dionice i u druge dugove. Međutim, ako tvrtka postane nesolventna, vlasnici konvertibilnih podređenih obveznica rangiraju ispred dioničara zbog povrata kapitala. Budući da imatelj ima mogućnost pretvaranja u zalihe, bilješka ima tendenciju da nudi nižu stopu povrata. Općenito, što je vrijednija značajka pretvorbe, niža je stopa povrata.
Zamjenske zamjenske subordijante note obično se kreću u tandemu s cijenama uobičajenih dionica. Ako cijene dionica porastu, bilješka će također rasti. Ako redovna cijena dionice značajno oscilira, tada će cijena konvertibilnih novčanica također biti volatilna. Prema tome, konvertibilne novčanice nude mogućnost značajnih kapitalnih dobitaka (ili gubitaka) za razliku od nekih drugih vrijednosnih papira s kamatnim stopama koje imaju tendenciju smanjenja cijene.
Pretvaranje može biti bilo dobrovoljno ili prisilno. Vlasnik pokreće dobrovoljnu konverziju i može se dogoditi u bilo kojem trenutku do isteka značajke konverzije. Ulagač koji svoje pretpostavke ne pretvori u kapital, na dospijeću će dobiti nominalnu vrijednost novčanica u gotovini. Specifični datumi do kojih vlasnici bilježnica mogu iskoristiti svoja prava na konverziju svojih vrijednosnih papira tijekom roka trajanja novčanice mogu se naći u poverenju vrijednosnih papira. Obvezna ili prisilna konverzija pokreće društvo izdavatelj i može se dogoditi u bilo kojem trenutku. Tvrtka može, na primjer, iskoristiti svoju privilegiju poziva na konvertibilnom vrijednosnom papiru. To se može učiniti kako bi se dugoročni dug uklonio iz bilance, bez potrebe za otkupom obveznica za gotovinu. Kako bi potaknuo vlasnike obveznica da pretvore svoje udjele u obveznicama, tvrtka može povećati svoju dividendu na uobičajene dionice, tako da imateljima bude bolje da posjeduju uobičajene dionice.
