Što je omjer konverzije?
Omjer konverzije je broj uobičajenih dionica primljenih u vrijeme konverzije za svaku konvertibilnu vrijednosnicu. Što je omjer veći, veći je broj redovnih dionica razmijenjenih po konvertibilnom vrijednosnom papiru. Omjer pretvorbe određuje se u trenutku izdavanja konvertibilnog vrijednosnog papira i utječe na relativnu cijenu vrijednosnog papira.
Koeficijent se izračunava dijeljenjem nominalne vrijednosti konvertibilnog vrijednosnog papira i konverzijske cijene kapitala.
Ključni odvodi
- Omjer konverzije je broj uobičajenih dionica primljenih u vrijeme konverzije za svaku konvertibilnu vrijednosnu papir, poput konvertibilne obveznice. Konvertibilni dug je hibridni proizvod s ugrađenom opcijom koji vlasniku omogućuje da u nekom trenutku pretvori dug u kapital. u budućnosti. Koeficijent se izračunava dijeljenjem nominalne vrijednosti konvertibilnog vrijednosnog papira i konverzijske cijene kapitala.
Formula za omjer konverzije je
Konverzijski koeficijent = konverzijska cijena udjelaPar vrijednost konvertibilne obveznice
Što vam govori omjer konverzije?
Postoje dvije glavne vrste alata za prikupljanje sredstava: dug i kapital. Dug se mora otplatiti, ali često je jeftinije prikupiti kapital izdavanjem duga nego što je to kapital zbog poreznih razloga. Glavnicu ne treba vratiti, što je korisno u teškim vremenima ili kada je rast zarade negativan.
Prikupljanje kapitala s pravom odustaje od vlasništva, a vlasništvo donosi glasačka prava. Iako vlasnički kapital zaostaje u pogledu duga, dioničari imaju koristi od aprecijacije cijena dionica kada je rast zarade snažan. Kamata isplaćena vlasnicima duga ostaje ista bez obzira na uspješnost zarade.
Svaka metoda prikupljanja sredstava ima svoje prednosti i nedostatke. Jedan od načina da investitori i tvrtke iskoriste oba svijeta jest upotreba hibridnog osiguranja nazvanog kabriolet. Omjer konverzije ulagačima govori koliko zajedničkih dionica dobiju u zamjenu za konvertibilnu obveznicu ili dionice. Tvrtka postavlja omjer konverzije i datum u trenutku izdavanja.
Primjeri omjera konverzije
Zamjenjive obveznice
Konvertibilni dug hibridni je proizvod s ugrađenom opcijom koji omogućuje vlasniku da u nekom trenutku budućnosti pretvori dug u kapital. Izjava o registraciji govori investitorima o broju dionica koje će biti odobrene.
Na primjer, jedna obveznica koja se može pretvoriti u 20 dionica uobičajene dionice ima omjer konverzije 20 u 1. Koeficijent konverzije može se naći i uzimajući nominalnu vrijednost obveznice, koja je obično 1.000 USD, i dijeleći je s cijenom dionice. Trgovanje dionicama za 40 dolara ima omjer konverzije jednak 1000 dolara podijeljen s 40 ili 25 dolara.
Zamjenjiva preferirana ponuda
Zamjenska dionica hibridni je kapitalni proizvod. Preferirani dioničari u slučaju likvidacije primaju dividendu poput obveznice i rang veći od vlasničkog udjela, ali nemaju glasačko pravo. Pretvaranje u dionice daje prednost glasačkim pravima dioničara i omogućava joj korištenje aprecijacije cijena dionica.
Na primjer, ako tvrtka izda konvertibilnu prednost s 5% dividende i koeficijentom konverzije od pet, to znači da ulagač dobiva pet uobičajenih dionica za svaku dionicu povlaštenih dionica. Ako se preferirana dionica trguje na 100 USD, cijena konverzije konverzije na uobičajene dionice može se odrediti dijeljenjem cijene s konverzijskim omjerom, koji je 20 USD.
U oba slučaja, omjer konverzije utječe na cijenu kabrioleta.
