Što su čiste dionice?
Čiste dionice su relativno nova klasa udjela uzajamnog fonda. Industrija uzajamnih fondova uvela je čiste dionice, zajedno s dionicama T, kao odgovor na fiducijarno pravilo Ministarstva rada. Ovo pravilo o sukobu interesa osmišljeno je tako da stane na kraj beskrupuloznom ponašanju brokera i financijskih savjetnika, poput preporučivanja skupljih opcija fonda klijentima kako bi mogli prikupiti veću proviziju. Budući da čiste dionice pružaju jedinstvenu cijenu jednoobraznog sustava, savjetnici ne dolaze u iskušenje da skupi fond prebace na neki povoljniji.
Čiste dionice na taj način pružaju ulagačima pristup potpuno istom upravljanju fondovima kao i druge klase dionica uzajamnih fondova, ali obično s nižim i transparentnijim troškovima.
Razumijevanje čistih dionica
Čiste dionice pokrenute su 2017. godine kao način da se poboljša transparentnost u naknadama za uzajamne fondove i provizije koje snose ulagači te da se poštuju novi propisi propisani Fiducijarnim pravilom.
Prema izvještaju Morningstara, čiste dionice su najbolji način da se poveća transparentnost za ulagače u uzajamne fondove. Za razliku od dionica T, čiste dionice nemaju pretplatnička prodajna opterećenja niti godišnje naknade za usluge fonda 12b-1. Iako čiste dionice mogu snositi naknade za upravljanje investicijama i administrativne troškove, te dionice ne uključuju naknade za distribuciju ili provizije. Međutim, savjetodavne tvrtke još uvijek mogu plaćati svoje dodatne naknade za pružene usluge. Brokeri često određuju vlastite provizije za prodaju čistih dionica koje se mogu temeljiti na fiksnoj stopi ili postotku, što dodaje određenu transparentnost za ulagače.
Čiste dionice ne samo da dovode do veće transparentnosti i manjeg sukoba interesa, već bi i ova klasa dionica mogla ponuditi ulagačima velike uštede. Prema Morningstar analizi, čiste dionice i druge nove klase dionica dizajnirane na osnovu fiducijarnog pravila mogu uštedeti ulagačima najmanje 0, 50% povrata u odnosu na trenutne ponude. Nadalje, investitori bi mogli dobiti dodatnih 0, 20% uštede jer će njihovi savjetnici imati poticaj da preporuče fond koji je u najboljem interesu potrošača.
Primjer čistih dionica
Kao primjer, možemo usporediti troškove povezane s dvije različite klase dionica za isti temeljni uzajamni fond. Uzmi popularni fond američkih investicijskih fondova Washington Mutual Investors (AWSHX).
Dionice fonda klase A naplaćuju maksimalno opterećenje od 5, 75% i naplaćuju omjer neto rashoda od 0, 57% godišnje. Uz T-klasu dionica istog fonda, ulagač bi i dalje plaćao 0, 57% godišnje, ali njihov je posrednik u mogućnosti naplatiti maksimalno 2, 5% prodajnog opterećenja. Uz čistu klasu dionica AWSHX, bilo bi nulti prodajni teret vezan za transakciju. Umjesto toga, posrednici će moći naplatiti zasebnu naknadu za savjete ili uslugu koja je u tijeku. Čak i ako je njihova naknada identična za sve fondove, ulagač može biti siguran da njihov savjetnik ne gura ovaj fond zbog svoje strukture poticaja.
