Sadržaj
- Što je poluga?
- Razumijevanje Bulliona
- Kako banke pozajmljuju i prodaju poluge
- Bullion Market
- Kupnja i ulaganje u Bullion
Što je poluga?
Bullion je zlato i srebro za koje se službeno priznaje da imaju najmanje 99, 5% čistoće i imaju se u obliku šipki ili ingota. Bullion vlade i centralne banke često čuvaju kao rezervu.
Da bi stvorili poluge, zlato prvo moraju otkriti rudarske kompanije i ukloniti ih sa zemlje u obliku zlatne rude, kombinacije zlata i mineralizirane stijene. Tada se zlato izvlači iz rude uz uporabu kemikalija ili ekstremne topline. Dobivena čista poluga također se naziva "razdvojena poluga". Bullion koji sadrži više od jedne vrste metala, naziva se "nepartirani poluga".
Ključni odvodi
- Bullion se odnosi na fizičko zlato i srebro visoke čistoće koje se često čuvaju u obliku šipki, ingota ili kovanica. Bullion se ponekad može smatrati zakonitim sredstvom plaćanja i često se drži kao rezerva središnjih banaka ili drži ga institucionalni ulagači. Investitori mogu kupujte ili prodajte poluge putem dilera koji su aktivni na nekom od nekoliko globalnih tržišta poluga. Investiranje u zlato i srebro u poluge može se lakše ostvariti pomoću fondova kojima se trguje na burzi (ETF) ili terminskih ugovora.
Razumijevanje Bulliona
Bullion se ponekad može smatrati zakonitim platištem, a najčešće ga drže u rezervama središnjih banaka ili ga koriste institucionalni ulagači za zaštitu od inflatornih učinaka svojih portfelja. Otprilike 20% miniranog zlata drže središnje banke širom svijeta. To se zlato drži u obliku rezerva u polugama, koje banka koristi za podmirivanje međunarodnog duga ili stimuliranje gospodarstva kroz kreditiranje zlata. Središnja banka pozajmljuje zlato iz svojih poluga poluga bankama bankama po stopi od otprilike 1% kako bi pomogla u prikupljanju novca.
Bullion banke su uključene u jednu ili drugu aktivnost na tržištu plemenitih metala. Neke od tih aktivnosti uključuju poravnanje, upravljanje rizikom, zaštitu od zaštite, trgovanje, svod i djelovanje posrednika između zajmodavaca i zajmoprimaca. Skoro sve banke poluga članovi su udruženja LBMA (London Bullion Market Association), izvanberzanskog tržišta (OTC) koje nudi gotovo nikakvu transparentnost u poslovanju. OTC tržišta su trgovačke mreže financijskih proizvoda, roba i vrijednosnih papira koji ne trguju na centraliziranoj razmjeni.
Članovi LBMA uključuju banke poput:
- TD Bank, Bank of Nova Scotia (BNS) UBS ili Union Bank of SwitzerlandCitibankJPMorgan Chase & Co.Morgan StanleyRoyal Bank of Canada (RBC) Merrill LynchGoldman SachsBank iz Montreala (BMO) BNP ParibasHSBC ili Hong Kong i Shanghai Banking CorporationStandard Chartered Bank
Kako banke pozajmljuju i prodaju poluge
Kad središnja banka pozajmi zlato bankama poluga na određeno razdoblje, recimo tri mjeseca, ona prima novčanu protuvrijednost od zlata koje su posuđene banci. Središnja banka pozajmljuje taj novac na tržištu po stopi zakupa poznatom kao Gold Foreward Oported Rate (GOFO), koju svakodnevno objavljuje LBMA. Što je viša stopa zakupa, to će središnja banka imati više poticaja za posudbu zlata iz svojih rezervi. Banke poluga koje posuđuju zlato mogu ga prodati ili posuditi rudarskim kompanijama.
Ako banka poluga proda zlato na spot tržištu, dobit će gotovinu za transakciju. Spot tržište je mjesto na kojem se trguje s polugama i ostalim proizvodima po prevladavajućem tržišnom tečaju. Povećanje ponude zlata na tržištu smanjuje njegovu cijenu. Banka poluga se nada da će, do trenutka kada je planirano otkup zlata s spot tržišta, cijena poluga biti niža kako bi ga banka mogla otkupiti po nižoj cijeni nego što ju je prvotno prodala. Na kraju roka zajma banka otkupljuje zlato i vraća ga središnjoj banci.
Bullion banke koje pozajmljuju zlato rudarskim kompanijama obično to čine kako bi financirale projekt koji vodi tvrtka. Rudarska tvrtka bi također posudila zlato ako sklopi forward ugovor o zaštiti u kojem se zlato, koje još nije minirano ili izvađeno iz zemlje, pretprodaje kupcima. Ako neki ili svi njegovi kupci očekuju fizičku isporuku zlatnih poluga, rudarska tvrtka odlučila bi posuditi zlato od banke, koja će naknadno biti isporučena kupcima na drugom kraju forward sporazuma. Zlata posuđena rudarskim kompanijama obično se otplaćuje iz budućih rezultata proizvodnje rudara.
Bullion Market
Bullionom se trguje na tržištu poluga, a to je prije svega OTC tržište otvoreno 24 sata dnevno. Opseg trgovine na tržištu poluga velik je jer uključuje veliku većinu cijena trgovanja polugama tijekom određenog dana. Većina transakcija zaključuje se elektronički ili telefonski. Globalno postoje mnoga tržišta poluga, uključujući London, New York, Tokio i Zurich.
Na cijenu zlatnih poluga utječe potražnja kompanija koje koriste zlato za izradu nakita i drugih proizvoda. Na cijenu utječu i percepcije cjelokupne ekonomije. Na primjer, zlato postaje popularnije kao investicija u vrijeme ekonomske nestabilnosti.
Iako zlato ima veću potražnju, ulagači zlata i srebra mnogi investitori vide kao sigurna ulaganja. Status sigurnog utočišta obično dovodi do poskupljenja tijekom geopolitičkih događaja kao što su rat, terorističke aktivnosti i svaka nestabilnost koja može dovesti do sukoba. Također, globalna financijska pitanja poput straha od neplaćanja duga države ili financijskog kolapsa neke zemlje dovode do povećane potražnje za polugama.
Rast cijena ili inflacija u gospodarstvu obično umanjuju povrat ulaganja. Ako je, primjerice, investitor zaradio 4% na obveznici, a cijene porasle za 2%, povrat ulaganja u obveznicu bio je realno samo 2%. Ako ukupne cijene rastu, roba također ima tendenciju rasta. Zbog toga se zlato i srebro koriste kako bi se zaštitili portfelj ulaganja od inflacije.
Kupnja i ulaganje u poluge
Postoje razni načini za ulaganje ili posjedovanje poluga. Imajte na umu da, poput bilo koje druge investicije, cijene poluga mogu varirati, što znači da postoji rizik od gubitka. Ispod je nekoliko popularnih načina na koje sudionici na tržištu ulažu u poluge.
Tjelesni oblik
Investitor koji želi kupiti plemenite metale može ga kupiti u obliku fizičkih poluga ili u obliku papira. Zlatne ili srebrne šipke ili kovanice mogu se kupiti od uglednog prodavača i čuvati ih u sefu kod kuće, u banci ili kod depozitara treće strane. Također, možete kupiti kupnje na dodijeljenom računu u banci koja drži poluge za klijenta. Klijent ima potpuno legalno vlasništvo nad zlatom. Ako se banka suoči sa stečajem, njeni vjerovnici nemaju pravo na dobit prema dodijeljenom računu jer on pripada klijentu ili vlasniku, a ne banci.
Razmjenjivački fondovi (ETF-ovi)
Iako nije ekvivalentno posjedovanju zlata, ulaganje u zlato ili srebro putem fondova kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) omogućuje investitorima pristup tržištu poluga. ETF-ovi su fondovi koji sadrže kolekciju vrijednosnih papira dok fond obično prati temeljni indeks. Kod Zlatnih ili Srebrnih ETF-ova, osnovno sredstvo može biti zlatni ili srebrni certifikat, a ne fizička poluga. Zlatni certifikati mogu se zamijeniti za fizičko zlato ili za novčani protuvrijednost u banci poluga. ETF fondovi mogu se kupiti i prodati slično dionicama koristeći standardni brokerski račun ili IRA brokerski račun. ETF-ovi obično imaju nisku naknadu i većini ulagača je lakše dobiti pristup tržištu poluga umjesto posjedovanja fizičkog srebra ili zlata.
Futures ugovori
Investitori također mogu kupiti fjučerski ugovor na poluga, koji je ugovor o kupnji ili prodaji imovine ili robe po unaprijed postavljenoj cijeni s ugovorom namirenjem na određeni datum u budućnosti. Sa futures ugovorima o zlatu i srebru, prodavatelj se obvezuje isporučiti zlato kupcu na datum isteka ugovora. Dok se isporuka ne dogodi, kupac neće posjedovati zlato, a bit će samo vlasnik ugovora o papirnom zlatu. Međutim, ako kupac ne želi posjedovati zlatne šipke ili kovanice, ugovor se može prodati prije isteka roka ili se ugovor može prebaciti na novi.
Važno je napomenuti da trgovanje u budućnosti s ugovorima, a ne dionicama, znači da za jedan ugovor mogu lako koštati 100 000 USD. Kao rezultat, posrednici dopuštaju investitorima vrijednim kreditnim kreditima da se zadužuju na marži, što je u biti zajam brokera. Budućnosti mogu biti vrlo profitabilne s obzirom na njihove velike nominalne iznose, ali jednako tako mogu dovesti do značajnih gubitaka ako se cijena poluga kreće nepovoljno. Budući da su najbolje pogodni za najiskusnije ulagače.
